保险公司究竟是怎么赚钱的?

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由于保险产品更新迭代的速度太快,每年都有不少用户会“退保重买”。


但是退保的时候,很多人会觉得自己被割了韭菜:明明交了不少保费,为什么退回的钱却少得可怜?


难道是保险公司在坑人?


一、退保的损失为什么这么大?


退保损失大的原因,要从保费构成说起。


人寿保险的保费,大致由纯保费和附加保费的构成。

保险公司究竟是怎么赚钱的? 保险 第1张

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  • 纯保费,是用于被保人风险保障的准备金,通俗地讲,就是保险公司预备未来理赔时用的资金。


  • 附加保费,是保险公司的各类经营成本,如佣金支出、广告费用、场地租金等。


无论在前期营销阶段、中期保单管理阶段,还是后期核赔阶段,保障成本和经营成本都在持续消耗


因此,退保的损失大,并不是因为保险公司太“坑”。而是已经消耗的沉没成本,无法挽回。


二、保险公司靠什么赚钱?


不少朋友了解保费的构成后,可能会产生疑问,既然两部分的保费各有所用,保险公司又是靠什么赚钱的呢?


保险公司的利润来源,主要分三个部分:


  • 第一部分:死差

死差来源于纯保费,是指实际出险人数和预期出险人数的差异,包括死差益和死差损。


假设保险公司厘定产品费率的时候,预估20%的客户会出险,但是最终出险的客户只有18%,那就可以产生一定的利润,即死差益。


相反,如果实际出险率高于20%,就会导致一定的亏损,即死差损。


保险公司究竟是怎么赚钱的? 保险 第2张


  • 第二部分:费差

费差来源于附加保费,是指实际经营和预期经营费用之差,原理和“死差”类似。


如果实际经营费用比预算少,就可以实现盈利,反之,就会出现亏损。


  • 第三部分:利差

利差,即利率之差。


由于保费收入是源源不断的,每个阶段支出的理赔额比例也相对固定,保险公司的可支配资金始终处于一种动态平衡。


保险公司自然不会让这笔钱“闲着”,通常会拿去做投资。


比如一款年金险,保司预计给到客户的收益(预定利率)是3.5%,而其投资收益率为6%,那么两者2.5%的价差,即为利差。


一般而言,预定利率越高,对消费者就越有利。但是对保险公司而言,却意味着更大的风险:如果实际投资利率低于预定利率,就会出现亏损。


这就是保监会严格限制预定利率的原因。


保险公司究竟是怎么赚钱的? 保险 第3张


那么,哪一种方式是保险公司的利润的主要来源呢?


按常人的理解,死差应当是保险公司利润的主要来源。毕竟买保险的人随处可见,真正发生理赔的,还是少数。


但是事实并非如此。


这些年市场的竞争十分激烈,在不断让利消费者之后,保险公司真正通过死差和费差获取的利润,已经微乎其微。


保险公司目前的主要利润来源,是利差。以下是国寿2013年利差占三差比例的相关图表:


保险公司究竟是怎么赚钱的? 保险 第4张

(点击查看大图)


个别年份中,企业利差占比甚至超过100%,这说明当年死差和费差的总和,处于“倒挂”状态,不仅没有盈利,反而还亏损了。


由此可见,保险公司并不靠拒赔赚钱。


三、保险公司如何进行投资?


由于还要承担未来的理赔责任,当前的保费收入,实际属于保险公司的负债。


因此,保险公司虽然“手握大权”,在流动资金的使用上,仍然受到严格的限制。


《保险法》有明确规定:保险公司的资金运用必须稳健,遵循安全性原则。资金运用限于下列形式:


(一)银行存款;

(二)买卖债券、股票、证券投资基金份额等有价证券;

(三)投资不动产;

(四)国务院规定的其他资金运用形式。


简而言之,保险公司的投资对象主要有以下两类:


第一,固收类产品:指银行存款、国债等安全系数较高的产品;

第二,权益类产品:指不动产、股权、股票、基金等风险相对较高的产品。


固收类产品是保险公司的投资“大头”,比例通常在40%-70%之间。


由于资金规模较大,保险公司的对存款、国债等产品的议价权也更大,相比于其他投资主体,可以获得更高的收益,形成利润基盘。


权益类的产品的比例相对低一些:不动产、股权等投资比例在20%-40%之间,股票、基金则为10%-20%。


在权益类产品中,不动产、股权等占据大头,因为比股票和基金的风险更小一些。股票、基金也会适当配置,以博取更高的收益。


一般来说,在经济环境向好的时候,保险公司会适当扩大权益类产品的投资比例。


不过整体而言,保险公司的投资策略仍是“稳扎稳打”的,资金安全度非常高。


保险公司的主要盈利模式其实和银行相似,即通过利差益盈利。


保险业务,事实上只是保险公司获取流动资金的方式,并不是利润的直接来源。从盈利的本质来说,保险公司更像是资产管理公司。

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