恒顺醋业股票还能买吗?

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恒顺醋业是早期挖掘的公司,不过这个仅在星球分享了,其余中顺洁柔、洽洽食品、煌上煌等公司,都能在公众号上找到去年的相关文章,恒顺醋业最后一次通知是在2019/12/31,股价15.25元,刚好位于启动前期。


恒顺醋业股票还能买吗? 股票 第1张


中间经过了分红送转,10转2.8股派2.07元,除权后11.75元,截止上周五收盘20.33元,不计分红,上涨约73%,如果按前期最高价27.58元来看,涨幅高达135%,一个妥妥的翻倍股。


恒顺醋业股票还能买吗? 股票 第2张


挖掘恒顺醋业是在启动之前的,价格更低,所以实际涨幅远大135%


恒顺醋业属于国企,渠道、人均创收都有改进区间,这些是缺点,也代表着潜力,改革成功,那么业绩释放。从2季度的业绩来看,改革成果初现,证明公司在主动求变。


2019年新董事长上任后,推动公司内部机制改革,将36个营销片区整合为4大战区,整合营销体系,渠道正在变革。


目前已有两大扩产项目开工,香醋扩产续建项目,预计2022年6月投入使用,可增加产能8万吨/年,二是料酒扩产项目,预计2022投入使用,届时料酒产能增加5万吨/年,目前恒顺醋业食醋产能33万吨,料酒5万吨。


从基本面来看,对比2019年底没有大的变化,业绩依然中规中矩,稳健增长。从业绩增长情况来看,未来几年能够有所改善,保守估计增长10%-15%左右,醋业地区性割据明显,竞争格局稳定,最坏的情况维持现状,保持个位数增长。


好公司要有好价格,那么翻倍之后的恒顺醋业,还能买吗?接着来比较一下现在跟当时的同与不同点


恒顺醋业股票还能买吗? 股票 第3张


相同的地方,2019年净利润增长14.81%,2020年中报增长3.63%,由于受疫情影响,增速下滑一点,情有可原。


2019/12/31,恒顺醋业距离最高点回调23%,错过了最佳抄底时间,属于启动前夕。目前距离最高点27.58元,下跌26.28%,有一定的安全边际,回调程度接近,这一点相似


当时的平均市盈率为32.36,TTM市盈率35.46,接近历史平均水平,目前TTM市盈率61.83,近两年的平均值为38.19,距离平均水平较远,估值差不多是2019年的两倍这是与目前最大的不同。


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当然,目前的宽松环境又与2019年不同,2019年12月份M2增速为8.7%,而从今年3月份以来,M2均为两位数增长,市场上的钱多了,同样的购买力,需要更多地钱,从这个程度来说,估值比过往都可以有一定溢价,对于恒顺醋业,不做投资评价,我仍继续持有,满仓穿越牛熊,坐等下一次新高。


目前翻倍股系类,仅复盘了4个公司:洽洽食品、煌上煌、东方财富、中国国旅。前面2个仍可以重点关注,中国国旅涨幅大超预期,历史上中国国旅估值最高为50多倍,目前静态市盈率达到90倍,未来要么股价下跌,要么净利润增长,让估值下降到50左右才会重新考虑。


但涨幅已经翻倍的公司,还有中炬高新/绝味食品/中顺洁柔/安琪酵母/南极电商等,还有晨光文具、泰格医药等翻倍股在路上。

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