指数估值是什么?估值指标有哪些?

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估值指标



了解指数估值前,首先要介绍估值:

一般来讲,公司的资产及其获利能力决定其内在价值,而公司的内在价值影响价格。

对于我们投资者来说,每日看到的、感受到的都是价格的变动。

举个例子,某上市公司盈利突然增加,是不是股价也变化呢?而变化多少是合理范围呢?怎么衡量?这就要用到估值。

给一个上市公司估值,简单来说就是对一个上市公司的价值进行评估。


常用的上市公司估值指标有很多,我们介绍2种最常见的:


1、市盈率

公式是:市盈率=每股价格/每股收益

2、市净率

公式是:市净率=每股价格/每股净资产


这两种估值方法都属于相对估值法,运用相对估值法所得出的这些指标是一种倍数,比如市盈率或者市净率,它们可以用于比较不同行业之间、行业内部公司之间的相对估值水平。


举个例子,

某支银行股是10倍市盈率,那我们知道它的股价是每股收益的10倍,另外一支银行股是15倍市盈率,那我们知道另外一个银行的股价是那个银行每股收益的15倍,单从市盈率来看,好像第一家银行比第二家银行便宜。

如果整个银行行业平均是12倍市盈率,那么第一家银行就比行业平均低,我们可以说它的估值较低,在市盈率的角度来说,它价格被低估了。


通过相对估值法,比较不同公司,可以找出在市场上相对低估的公司。

但这也并不绝对,比如,市场赋予某公司较高的市盈率说明市场对该公司的增长前景较为看好,愿意给予行业内的优势公司一定的溢价。

指数估值是什么?

指数估值就是对某指数中所包含的所有上市公司的一种平均估值,是一个整体平均的结果,例如指数市盈率=指数总市值/成分股净利润总和。

它可以反映这个指数整体的估值水平,它可以与不同指数进行比较,也可以与历史水平进行比较。


当市场情绪狂热时,很多投资者被吸引入场时,市场的估值水平就会提高,股票价格会高涨;

而当市场悲观时,估值水平低,投资者又争先恐后地抛售,即使好股票也会价格下跌,估值下降,变得“便宜”。


对于投资者来说,识别估值水平的变化、了解所处位置对投资具有重要意义。股票这类资产的价格呈周期性变化,估值也会呈现周期变化,在市场情绪恐慌,估值低时买入;

在市场狂热时卖出,即估值高时卖出,就有可能赚取超额收益!


指数估值是什么?估值指标有哪些? 基金 第1张图片来源:养基情报局


我们看看现在的估值水平,截至2019年10月14日,上证综指处于历史6.46%分位,处于历史低位水平。
指数估值是什么?估值指标有哪些? 基金 第2张 指数估值是什么?估值指标有哪些? 基金 第3张

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