基金小讲|中证500指数基金,历史业绩哪个好?

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指数基金的筛选相对于主动基金要简单一些,主动基金的挑选除了要关注基金的业绩表现外,还要关注基金经理的风格等各种综合因素,而指数基金的挑选相对要更为定量一些。

在规模指数中,上证50、沪深300、中证500、创业板是大家定投时最为重要的四个标的。今天开始会把规模指数的投资标的进行梳理,因为自己在中证500的仓位也比较重,先从最为常见的中证500开始。

建议阅读方式:这篇文章更多是对跟踪中证500的指数基金进行盘点,并没有对业绩进行归因分析,只能算是第一阶段的筛选。由于涉及到很多的表格,建议电脑打开,或者直接收藏起来以备不时之需。



找到所有500指数相关的基金


既然是要盘点和筛选,肯定得找到所有跟踪中证500指数的所有相关基金,第一反应就是把名字带有500字样的基金挑选出来,或者按照中证指数官网上面对应指数下的基金清单。但总觉得不够完全无法全部罗列,事后证明这两种方法确实都有漏网之鱼。
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这是因为有时候基金名称容易有误解,但业绩比较基准是个重要的指标,基金经理的考核很多时候也是跟业绩比较基准的超额收益进行考量。
所以我们就从业绩比较基准进行入手。可能大家都知道大部分指数基金的业绩比较基准都是95%以上,但为了尽可能的找到相关基金,把标准放宽到90%,也就是业绩比较基准为中证500指数收益率大于90%以上的基金均视同为跟踪中证500的指数基金。如果最后确实有出入的话,再删除掉就是。
这个过程其实是个体力活,这是因为基金在确定业绩比较基准时,哪怕是同样的意思,也都会用到不同的表达方式。
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通过这个表格,大家可以感受下,光是5%现金仓位部分的业绩描述都有多种表达方式,比如银行活期存款税后利率、银行人民币活期存款利率(税后)、银行同业存款利率等等诸多方式,不过大家只要知道,这都是同一个意思的不同表达方式即可。
通过业绩比较基准中"中证500指数收益率大于等于90%"这个条件,一共找到134只基金,不同的份额类别视作不同只数。
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那是不是在这134只基金当中随便挑选一只呢,肯定不能把134只基金进行无区别进行对待,任性挑选一只就开始买买买或者定投。


对134只基金进行基本分类


之前提前指数基金有很多类型,包括ETF、普通指数基金、ETF联接基金、增强型等,其中ETF是场内交易的,挑选的标准跟场外基金略有不同。ETF联接型基金在挑选时其实可以归结为普通指数型基金,指数增强型则是带有基金经理主动增强的操作,被动中带点主动。
具体可以看这篇文章《指数型基金居然有这么多类型?》
1、ETF
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一共有14只ETF基金,跟其他几个类型的最大区别就是ETF是场内交易的,所以挑选规则跟场外的略有不同,主要是看规模和流动性
规模最大的是南方中证500ETF,基金代码也是最好的(510500),第二梯队是广发中证500ETF(510510)、华夏中证500ETF(512500)和嘉实中证500ETF(159922),平安也有迎头赶上的趋势。当然这篇文章的目的是挑选出合适的场外基金,所以这里点到为止。
2、普通指数基金
基金小讲|中证500指数基金,历史业绩哪个好? 基金 第6张在几个大类中,普通指数基金的数量最少,只有6只(9个份额类别)。
这也是可以理解的。如果基金公司有场内ETF的,一般都会设置为ETF联接方式,要么也都会发行指数增强型基金(为什么的话,最下面会提到)。目前规模最大的是天弘的中证500指数,一旦天弘基金发行中证500ETF,相信也会把这只基金转为ETF联接基金,之前就已经有先例。
跟ETF不同的是,这里的业绩比较基准是95%中证指数收益率,这是因为场内ETF不需要预留现金可以做到100%的跟踪,而场外基金需要预留一部分的现金用于投资者赎回,所以场外基金的系数最高的也就是95%。
3、ETF联接基金
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一共有14只(26个份额类别)。这个数量跟ETF基金是一样的,以上的14只ETF基金,都有ETF联接基金,除了国寿安保和景顺长城外,其他基金都设置了AC份额类别。ETF基金的规模跟ETF联接基金的规模有一定的相关性,因为ETF联接基金是直接申购ETF的。
4、指数增强型基金
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这是中证500系列基金中数量最多的一个类别,一共有31只55个份额类别。
这个系列不好区分的地方在于并不是所有的指数增强基金都会在名字中,比较正常的名字是**中证500指数增强*,像安信中证500指数增强A,博道中证500指数增强C这种一看就知道是指数增强型基金,但也有一些像富国中证500、建信中证500A这种的,名字中并没有带增强字样,单纯的从名字中并看不出来。
到这里跟踪中证500指数的几大基础类别已经梳理完毕,分别是普通指数型基金、ETF联接型基金以及指数增强型基金。
大家可能已经发现以上几张表格都存在部分不同颜色的底色,是因为做了最初步的筛选,对于成立时间不足2年或者规模不足2亿的进行标注,方便大家自行挑选。为什么要加这么两条标准,其实就是因为跟踪500的基金太多了,有这么多可以选择的,何必去挑选那些还没有经过市场检验的。
需要解释的是,因为不同份额视作一只基金,成立时间按照成立时间较早的份额进行统计,以大家比较熟悉的“建信中证500”为例,C类份额是在2018年3月16日成立,不足2年,但因为A类份额是在2014年1月27日成立,所以就以A类份额为准。


进行历史业绩表现排序


为了兼顾到成立年限不同的基金,将以上基金分为有3年及3年以上业绩的基金和成立不足3年的基金。
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可以发现,在有3年及3年以上业绩的基金中,西部利得中证500指数增强(LOF)(502000)、创金合信中证500A(002311)、富国中证500(161017)的表现都不错;泰达宏利在2016、2017、2018的表现都还比较优秀,但在2019年掉队有点厉害;如果放宽来看还有鹏华中证500A,建信中证500A都还表现的尚可。
为了规避成立不足3年中的基金确实有不错的基金,对满2年但不足3年的基金进行挑选,发现确实有个别基金连续都在该系列的前5.
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其中长信中证500的规模比较小,申万菱信中证500指数优选增强型A的2019年的表现非常优秀,哪怕跟成立3年及以上的基金对比,业绩也是不错的,而且规模也不小。
汇总以上两个不同阶段的产品池,最终比较常见的500指数基金的产品池也算出来了。
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至于具体的产品选择,大家可以根据自己的习惯进行挑选,也可以在天天基金网或者好买基金网进行比较后确定。


两类特殊的基金


实际上,文章到这里,还有两大块产品并没有出来,这也是这次梳理的意外收获。
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一块就是带有量化字眼的基金,这类基金的业绩比较基准也都是中证500指数收益率*95%或者是90%,除了汇添富成长多因子量化策略、南方量化成长、申万菱信量化小盘、万家量化睿选是按照中证500指数收益率*90%外,其他都是95%。
虽然名字中没有指数增强字样,妥妥的可以视作为指数增强型基金。但因为在分类中并没有被划分为指数型,而是股票型或者混合型,所以经常被忽略掉。
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选了规模靠前的6只量化基金,分别是华泰柏瑞量化先行、华泰柏瑞量化智慧A、汇添富成长多因子量化策略、景顺长城量化精选、南方量化成长、申万菱信量化小盘。
这六只在过去历史年度的表现分别为:2016年全部战胜中证500,2017年有四只战胜中证500,2018年全部战胜中证500,2019年三只基金战胜500,从长期来看,其中华泰柏瑞量化智慧A的表现最好
还有一类基金,名字上既没有量化,也没有500,但实际上业绩比较基准也是对标中证500,可以视作为中证500的增强版。
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这类基金要么是股票型基金,要么是偏股混合型基金,但因为业绩比较基准跟指数基金及其相近,可以视为中证500的增强型基金,可以作为备选产品。这几只基金当中表现最好的是中欧时代先锋。


最终的产品池


至此,跟踪中证500指数的指数基金或者类指数基金已经罗列完毕。
因为中证500的成分股比较多,相较于普通的指数基金或者ETF联接基金,指数增强、量化模型、甚至主动基金都容易进行收益增强,所以不管是定投还是普通的一次性购买,都不建议买入普通的指数基金。毕竟在场外买入中证500指数的最终目的还是为了赚钱,而指数增强类基金更容易带来收益增强的效果。
在历史的较为悠久的传统的普通指数或者指数增强型基金中,建议是富国中证500、创金合信中证500A,量化基金中建议是华泰柏瑞量化智慧A
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如果考虑万菱信中证500指数优选增强型A,结果就会有明显的变化。由于2019年的优异表现,导致近1年、近2年和近3年的表现都遥遥领先。
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如果考虑中欧时代先锋,会发现基本就是中证500的最强基,连申万菱信中证500指数优选增强型A都被秒杀,不过这只基金本质上还是一只主动基金,所以大家可以量力而行。
以上涉及到的基金的对比结果如下:
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至此,中证500指数基金的梳理就到这了。最后的优秀产品池也算出来了。其中把建信中证500放在这里,是因为很多小伙伴都选择了这只作为定投,不妨可以把建信中证500跟表格中的其他基金进行比较。
如果是稳健的投资者,可以选择富国中证500,如果是激进的投资者,可以选择申万菱信中证500指数增强、申万菱信中证500指数优选增强型,更为激进的,可以直接选择中欧时代先锋作为标的。
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