下杀的科技板块,现在还面临哪些风险?

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以前大跌的时候,级掌柜通常能收到N家券商的速评,而今天,一家都没收到……显然,大家已经麻木。

市场从2月26日跌下来,对科技的杀伤力不算小。芯片、半导体等前期热炒标的,回撤已经超过20%,科技50ETF(515750)算稍微稳一点的,跌幅也达到11%+。


对这类高波动产品来说,追到阶段性顶部很煎熬,如果继续大跌,信仰随时可能崩塌。


表:市场主流科技类ETF的涨跌情况

下杀的科技板块,现在还面临哪些风险? 基金 第1张

数据来源:Wind资讯

价格涨幅统计区间:2020.2.26-2020.3.12

净值涨幅统计区间:2020.2.26-2020.3.11


级掌柜早在2月26日的文章中《什么情境下,能考虑上车科技板块?》提示过科技股的风险,并明确表示,如果客官们想要抄底或上车科技板块,第一考虑要素是美股有没有企稳。而近期走势也证明了:美股未企稳的情况下,科技板块风险不低。


下杀的科技板块,现在还面临哪些风险? 基金 第2张

当下如果客官们再问级掌柜科技板块怎么看,级掌柜的观点依旧明确:


下杀的科技板块,现在还面临哪些风险? 基金 第3张

短期外围风险还在,继续震荡的概率较高,但考虑到科技板块全年确定性仍在,可以逢跌一点一点的建仓。

下杀的科技板块,现在还面临哪些风险? 基金 第4张

如果风险偏好较低,建议等到全球疫情出现拐点后,再考虑建仓。


(以上观点仅适用于泛科技类ETF,不适用于科技细分行业,在估值提升过快的情况下,科技细分行业选择对择时能力要求较高,级掌柜择时能力有限)


得出以上观点,主要参考以下信息:

“疫情”越来越悲观,关注全球科技产业链风险


昨天WHO将疫情定性为大流行,从感染曲线来看,欧美情况和1月中旬的武汉很类似(参见下图),而且扩散之后,隔离难度比当时的武汉更大。


图:美、欧洲(部分国家)当前确诊病例与武汉1月中旬确诊病例走势

下杀的科技板块,现在还面临哪些风险? 基金 第5张

数据来源:Wind资讯   


最近很多新发电子产品的预计供货时间都有延后,主要由于“疫情”影响下的材料短缺。一个很直观的证据是:费城半导体指数大跌。


下杀的科技板块,现在还面临哪些风险? 基金 第6张

数据来源:Wind资讯   


费城半导体指数一直被视为衡量全球半导体产业景气度的指标之一,当初很多分析师看好科技板块的原因就包括——费城半导体指数的上涨。而从去年年底,费城半导体指数持续大跌,有比较悲观的观点认为:半导体上升周期已经中断。


下杀的科技板块,现在还面临哪些风险? 基金 第7张

所以级掌柜认为,当前投资科技板块,外部风险仍不可忽视。




国内科技板块政策、空间仍旧可观


“新基建”这些大家耳熟能详的利好,级掌柜就不多做赘述。今天有个大消息说:预计国家大基金二期三月底将开始实质性投资。


级掌柜之前在《大基金》这篇文章中深入扒过,国家大基金一期投资的那些科技上市公司,基本都取得了让人眼红的收益,而现在大基金二期比一期的投资力度更大,对我国科技周期的利好也是显而易见的。现在大家都在盯着大基金将投资哪些上市公司,准备抄作业。


图:大基金一期投资上市公司情况

下杀的科技板块,现在还面临哪些风险? 基金 第8张







所以总体来说,短期风险确实存在,但情绪性下杀也带来了科技50ETF(51515750)的上车机会,建议逢跌定投,慢慢上车。

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