公司要发股权,有什么投资价值?

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经常有朋友问,公司要给自己发股权,这有什么投资价值么?


通常来说,公司内部的股票,有两种不同的方式:分红股和期权。


身股


中国古代的晋商比较出名,晋商有自己非常有特色的「身股」制度。


一个员工加入到晋商,开始是学徒,没有工钱,给掌柜和东家打工,管吃管住。


努力干几年之后,如果表现不错,开始领一定的工资。
再努力干几年之后,如果没有犯过错,经过掌柜和东家一直认可,可以拿到身股。


再之后,就可以按比例享受东家生意的一定分红了。


开始的身股数量是比较少的,如果持续干的不错,身股会逐渐增加。但如果犯下过错,身股则可能会减少。
当积累的身股数量足够多的时候,分红就会是非常庞大的数字了。


这种身股,没有谁会想卖出,通常拿到手了就是长期持有。


虚拟受限股


这个跟华为的「虚拟受限股」很相似。


华为的虚拟受限股,是一种长期持有、获取分红收益的特殊股票。


华为是一家我们都挺熟悉的公司。当初大学毕业,很多同学的目标就是去华为。虽然非常累,但拼几年收入都不错。


华为之前有一个特殊的制度,就是员工持股。
华为的员工持股,跟我们平时说的股票有些不一样。华为分给员工的股票,叫做虚拟受限股。


公司根据员工的等级、业绩等分给每个员工一定的股票配额,员工如果想要获得这些股票配额,需要自己花钱买。
一般是在离职的时候,公司才会回购股票。


所以一名华为员工投资华为的虚拟受限股,基本不会获得「低买高卖」股票的收益,而主要是长期持有,享受股票分红的收益。


换句话说,这个虚拟受限股,就是「长期持有拿分红」这种投资方式的典型,因为这种股票无法自由买卖,只能长期持有拿分红了。


分红收益


2010年的时候,华为股票购买价格是5.42元。


其实华为的股票购买价格,一般是由公司参考当年的每股净资产来定价的,相当于允许员工以1PB买入股票。


能以1PB买到高成长股,只要华为经营正常,这个价格可以秒杀市面上绝大多数的投资机会,是不折不扣的员工福利。


假如说当时有一名华为的员工,买了1万股华为股票,需要付出5.42万元。
之后每一年,他可以从华为领取到股票分红,作为自己的收入。


那么到了2014年的时候,华为每股分红高达1.9元,以买入成本计算,分红收益率高达35%。
不过因为无法自由买卖,所以这种投资机会更像是华为限量提供的奖金。类似身股的制度。


华为每年都会赚取新的利润,公司会把这些利润拿出一部分,按照大家持有股份数量的多少,分给员工。
只要华为每年赚的钱在增加,那么员工能拿到的分红也会随着利润而增加。


过去10年,华为高速成长,很多员工也通过持股享受到了分红的上涨。


但是如果未来华为经营不善,盈利不稳定,分红也有可能难以发放。
这时这种虚拟股又无法买卖,就会失去收益来源。


期权


上面说到的这两种形式,无论是身股,还是虚拟受限股,都是公司内部的股权,属于分红股的性质。
不过这跟互联网公司还是有一些不同的。


互联网公司通常发放的,是「期权」:比如说一进入公司,公司会给一份期权,在这家公司工作满3-5年,可以分批拿到期权。


等公司上市之后,这些期权就可以以一个较低的价格行权,转换成上市公司的股票。
但是如果公司不上市,可能这些期权就无法随便流通,并且持有期权的过程中,是没有现金流的。


为啥呢?


因为互联网公司发展早期,还没有多少盈利和现金流。
直接持有互联网公司的分红股,无法获得多少现金流,也就没有激励作用了。像身股和华为的虚拟受限股,在很多互联网公司无用武之地。


但是互联网公司一旦上市,则是很好的变现机会,所以前期给一些期权,等公司上市之后就可以获利了。


总结


分红股和期权,其实分别代表了股票投资获利的两种不同方式:分红和资本利得


如果公司现金流好并且稳定,那可以通过分红的方式让公司和员工一起分享公司的现金流。
如果公司当前不赚钱,但是长期前景好、准备上市,那可以通过期权的方式分享公司未来的成长。


但无论是哪一种方式,都是需要长期投资的,不可能短期里就能获得好收益~

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