股神巴菲特为什么不停的抛售股票?

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有性格的人才能拿着现金坐在那里什么事也不做,我能有今天,靠的是不去追逐平庸的机会——查理·芒格


巴菲特和芒格打理的伯克希尔·哈撒韦公司,周末公布了三季度财报。
 
因持有大量现金,成为投资圈内关注的焦点。


股神巴菲特为什么不停的抛售股票? 理财投资 第1张


巴菲特被世界公认为“股神”。
 
他的买股理念很简单:以便宜的价格买入伟大企业并长期持有。
 
他也一直坚持这一原则,像可口可乐已经持有长达30多年了。
 
但对普通人来说,想模仿难度挺大。
 
巴菲特从来没有系统的阐述过自己的投资体系,什么时候股票算是便宜了?哪些企业是伟大的?
 
这就武侠小说中练神功一样,巴菲特拿的是一本“九阳真经”,而给你了一本残缺的“葵花宝典”,你即便是挥刀自宫了股神巴菲特为什么不停的抛售股票? 理财投资 第2张,也打不过人家,还往往容易练得走火入魔。
 
比如2007年中国石油上市时,一堆名号听着吓死人:国有企业、世界上最大的石油公司、中国销售收入最大的公司之一......是伟大的企业吧?
 
2017年刚上市发行价48.60元 ,现在跌到了5.89元;中途跌到30元、20元、10元时,你觉得便宜不?

如果觉得便宜买进了,现在已经被割了韭菜。
 
乐视网现在成了人人喊打的老鼠,而二姐还依稀的记得,2015年乐视网可是如日中天。

当时还扬言要成为中国的下一个苹果,不少知名经济学家也纷纷为它站台。
 
现在回头看看,只剩下一地鸡毛。

股神巴菲特为什么不停的抛售股票? 理财投资 第3张


虽然巴菲特没有系统的阐述自己的投资体系,不过他掌管的伯克希尔公司,每年投资了哪些股票?持仓变化是怎样的?

却是他的投资理念最真实,最全面的反映。
 
前天,伯克希尔三季度财报出炉了。
 
从这份报告看,巴菲特不停的抛售股票,持有现金,目前持有的现金高达1280亿美元,占到了伯克希尔5287.69亿美元市值的24.2%
 
这一比例只在金融危机前出现过。
 
而因为持有了大量现金,所以今年伯克希尔公司的业绩也比较一般。
 
以至于华尔街的不少同行又开始调侃了:说巴老爷子那一套投资方法已经过时了、巴老爷子已经老眼昏花,跟不上时代潮流了...股神巴菲特为什么不停的抛售股票? 理财投资 第4张

而上一次他们这样无情的嘲讽巴菲特,还是2001年互联网泡沫破灭前,巴菲特觉得当时互联网严重高估,于是持有了大量的现金。
 
而后美国的纳斯达克崩盘,持有现金的巴菲特则趁机抄底,狠狠打脸了不少当时嘲讽他的人。

股神巴菲特为什么不停的抛售股票? 理财投资 第5张



这次巴菲特持有大量现金,也说明他觉得目前美股不便宜,缺乏好的投资机会。
 
我们可以用巴菲特自己的方法,来印证这一点。
 
巴菲特有一个非常简单实用,判断股市行情的股神指标,叫做“巴菲特比率”
 
巴菲特比率=股市总市值/GDP
 
他曾在之前的一次访谈中提出:
股市总市值/GDP之比作为分析工具具有自身局限性,但是如果只选择一个指标,来判断任何时刻股市估值水平,则它可能是最好的指标。
 
巴菲特比率这个指标,反映的是一个大致的市场人气,当股市人气高涨时:股价上涨、市值提升,从而巴菲特比率提升。
 
当市场人气不足时:股价下降、市值降低,从而巴菲特比率也降低。
 
用巴菲特比率来看看当下的美股。


股神巴菲特为什么不停的抛售股票? 理财投资 第6张


目前美股巴菲特比率为139.3%,已经超过了2001年互联网泡沫破灭前的136.9%,也高于2008年全球金融危机爆发前的105.2%

别人恐惧我贪婪,别人贪婪我恐惧。
 
股神只是按照自己的投资逻辑做事而已。


股神巴菲特为什么不停的抛售股票? 理财投资 第7张



用巴菲特比率来测一测A股。
 
中国股市的总市值可以用中证全指市值代替,巴菲特比率也被称为证券化率,目前为64.57%
 
股神巴菲特为什么不停的抛售股票? 理财投资 第8张

2008年金融危机爆发前,A股的巴菲特比率为125.46%,2015年的小牛市顶峰的时候,巴菲特比率为105.24%。
 
复盘近年来的巴菲特比率,对于做基金定投也有一定的参考意义。
 
当A股的巴菲特比率低于60%,股市进入超级低估阶段,此时可以加大比例定投。
 
当A股的巴菲特比率位于60%-70%之间时,股市处于低估阶段,此时可以正常定投。
 
当A股的巴菲特比率位于70%以上,就要考虑止盈一些高估的品种了。

目前的A股,处于低估阶段。
 
未来一段时间股市不会普涨,结构性行情还是主旋律,之前二姐介绍的科技、5G、银行等行业基金,中证500、基本面50等宽基基金。

都会有不错的机会。
 
希望你可以和二姐一起坚持投资,一起赚钱股神巴菲特为什么不停的抛售股票? 理财投资 第9张
 
好了,今天就聊到这。

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