股神大量储备现金,美股要崩盘了吗?

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股神大量储备现金,美股要崩盘了吗? 理财投资

摄影:Dark Indigo

最近的瓜特别多,吃得我有点消化不良,但大多数和我们普通老百姓无关。


比如潘石屹要跑路了,旗下的资产要全部变卖套现了。


再比如王思聪关微博了,大家都猜测老王可能遇上事儿了。


再比如当当网夫妻俩破口对骂,疯狂互撕体面尽失。


我一直说,新闻不能只看表面,而要看内里。


以上这些新闻,都是他们主动制造出来的,为的就是创造一个舆论场,在这个舆论场里,说得普通点,我们是个吃瓜群众,说得复杂点,我们是场中的棋子,助力一种氛围。


说到底我们左右不了什么,也得不到什么启发。


但有的新闻就不一样了。



1


前两天,股神巴菲特的公司伯克希尔,第三季度的财报出来了。


人们关心的焦点不是伯克希尔的业绩超预期,而是老爷子公司的现金储备已经达到了1280亿美元,创下了他们储备现金的历史新高。


很多人不太理解现金意味着什么?


通常我们能想到的,现金意味着贬值。


理财师总会说,要把钱拿出去买资产、做投资,不然,钱会越来越不值钱。


像伯克希尔这样的公司,这样体量的现金,如果拿出去投资,收益稍高的话,产生的收益,是我们普通人想都不敢想的。


虽然我很早就预言美股可能真的要崩盘,但在特朗普强烈要求降息的形势下,美股还在一路走高。


如果巴菲特第三季度拿了点现金去买美股的话,那收益妥妥地得上天。


但老爷子没这么做,宁愿被股东和散户骂,伯克希尔的现金,相比第二季度还是越来越多。


上一次这么攒现金,还是金融危机来临之前。


当时互联网泡沫太严重,老爷子觉得估值过高,持有了大量现金,被世人嘲笑到不行,说他跟不上时代了。


但最后的结果,我们都看到了,互联网崩盘了,老爷子也入场了。


所以现金,是否还意味着危险?



2


这时候就必须把金融危机拿出来说一说了。


2018年,金融危机十周年的时候,巴菲特接受了一个采访,有两句话,我印象很深:


1. 华尔街的公司都是紧紧挨着的多米诺骨牌,只要有一个倒下了,剩下的都要受影响。


2. 像雷曼这样的金融机构,都依赖于人们是否还愿意和他做生意,愿意借钱给他们,但没人非得和谁做生意,一旦人们失去信心,一切就都结束了。


这两句话无非说明一点,如果你完全靠别人,而不是自己手持现金,一旦危机来临,你将无力回天。


这大概也是伯克希尔历来都保有高现金储备的原因。


但为什么越来越高?


市场上流行的说法,无非是巴菲特是深耕价值投资的,现在投资标的估值过高,没有适合伯克希尔这样大体量资金的投资目标。


但这样的说法很难令人信服,伯克希尔有世界级的投资团队,美联储降息的利好,他们不可能没有第一手了解到,眼看着美股走高,伯克希尔却一路逃离,宁可接受公司股票涨幅远落后于指数。


这,确实不太正常。


自从经历了2001年的美股崩盘,人们对于巴菲特手持大量现金再也不敢轻视了,反而开始紧张起来,纷纷关心,股神是不是闻到了危险的气息?



3


危险来自于哪里?


我们总会听到很多暴富或者爆仓的故事,有的一笔交易,一朝封神,有的一笔交易,跌落悬崖。


这些人里,有的信奉基本面,有的执着技术面,有的关注资金面,也有的倾向消息面,起起落落,浮浮沉沉,却很少有人能一路不败。


但巴菲特做到了,起码目前都做到了。


他靠的是什么?


在我看了一点书,亏了不少钱以后,经常想象一个情景,巴菲特和芒格是怎样决定一项投资的。


芒格曾经说,他不会把一个用计算机进行大量数据筛选或者模型因子来进行交易的人称之为投资者,他顶多算一个交易员。


而回看伯克希尔在中国赚了大钱的中石油和比亚迪的投资,你也不会觉得他真的仅仅只是一个价值投资者。


不可否认,他们当然会建立自己的投资模型,但在这所有模型的基础上,有什么是高于这些模型因子的?


直到几个月前,我看到了芒格接受的专访,在采访中他说,很多人都不太理解的是,他和巴菲特在吸取了一生的经验后,得出一个结论:


想达到投资的最顶端,是需要有一种自动理解投资和金钱的意识的,这种意识他和巴菲特称之为【money mind】,也就是金钱头脑。


而这种思维和头脑是无法后天培养的,他更像是一种天赋,有就是有,没有就是没有,而他们要做的就是把伯克希尔的投资权交到这样的人手中。


所以回过来看,巴菲特和芒格就是拥有这样一种金钱头脑的人。


在这样的人眼里,危险不来自于某一个信号,危险可能来自估值,可能来自川大,可能来自欧盟,可能来自周期,可能来自他们接到的第一手信息。


但这些所有的因素结合在一起,纷纷扰扰,我们无法精准判断时,他们的脑子里却自动形成了一个意识:money danger,也就是钱危险了。


所以不顾人们的怒骂和嘲笑,他们依然选择离场,持有大量现金。


而我们作为信息接收的底层,既然没有股神拥有的金钱头脑,那就不如保持清醒,现金为王。

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