《塔木德经》有什么资产配置奥秘?

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资产配置

就是根据投资的需求,将资金投资于不同的资产类别,使得投资回报率与投资者愿意承担的风险达到最优




实际上,早在14世纪以前,犹太人的《塔木德经》中已经有资产配置的思想:“一个人应当总是将其财产保存为三种形式:1/3为房地产,另外1/3为商品,余下的1/3为流动性资产。


    约翰·博格在《共同基金常识》里也给出了他的资产配置建议:在原始起点,三分之二为股票,三分之一为债券。在这里,约翰·博格忽略了现金储备,比如货币市场基金,因为它们对回报率的影响很小,应当被视作短期储蓄和应急之用而不应该被视为长期资本积累投资。同时,他的方针也遵从以下四个维度:

回报、风险、成本、时间

在选择股票和债券作为投资组合进行资产配置时,要平衡好投资所能带来的回报以及自己能承担的风险,同时也要考虑自己能够承担的投资成本。另外,时间会作用在回报、风险与成本上。当你的投资时间跨度变化,你所要求的回报、风险、以及能承担的成本也会发生变化。比如,时间跨度较长的投资者往往比时间跨度短的投资者能承受更大的风险。


    《塔木德经》与约翰·博格提到的资产配置比较简单,现如今,资产形式日益丰富,投资者不仅可以投资股票、债券,还可以投资商品、海外QDII等等其它形式的资产,更多样化的资产形式也有利于满足不同的资产配置需求比如,债券类资产与股票类资产负相关,同时配置债券类和股票类资产可以平滑收益;而A股市场与海外市场的相关度很低,同时配置时可以避免一荣俱荣、一损俱损的情况。利用类似这样的规律,投资者可以根据自己的实际情况更好地去选择合适自己的组合。


    对于投资者来说,首先要认清自己的回报、风险、成本、时间分别是怎样的水平,然后根据自己的这四个维度,找出最适合自己的风险收益比。比如,高风险投资者可以提升权益类资产比例,而对于较保守的投资者,可以增加固收类、债权类资产比例


    资产配置可以分散投资,在一定程度上降低投资的总体风险,也能平滑收益,让投资者更从容地面对市场,还能让投资者有足够的资金应对局势变化,进可攻,退可守。


    资产配置是长期投资成功的关键因素。从长远来看,大约90%的投资收益都是来源于成功的资产配置。在众多影响投资收益的因素中,证券选择、市场时机等都是不可控的,只有资产配置是投资者唯一可控的因素。因此,投资者要利用好资产配置这个利器,找到最适合自己的投资方式。

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