10%年化收益:钉钉宝365还适合买么?

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问:365组合最近年化收益到了10%,这个是常态收益么?

最近365组合上涨比较快。从上市以来的年化收益率已经达到近10%。

10%年化收益:钉钉宝365还适合买么? 理财投资

年化收益率是什么意思呢?
比如说我们平时看到的货币基金的7日年化,就是把过去7天的收益,放大到未来一年,所能获得的收益。

这里的10%也是类似的意思。
过去四五个月,365组合的收益,放大到未来一年,对应年化达到了10%。

▼二级债基的长期平均年化

365组合中,主力是二级债基。
二级债基也是债券基金中规模很庞大的一类,通常配置不超过20%的股票,加上不少于80%的债券。

二级债基在A股也有对应的指数,从2004年初至2020年2月份,从1000点上涨到3000点。
期间的平均年化收益率,大约是7.1%。

这也就是二级债基的历史平均收益。

365组合之前说的,争取实现年化6%以上,也是基于二级债基的平均收益来的。
不过最近半年的收益,显然是超过了7.1%的历史平均值的。

所以10%的年化无法长期保持。

▼10%收益的原因

之所以目前达到了10%这么高,主要是两方面带来的。

一方面是股票市场整体的上涨,给365组合贡献了一些收益。

股票市场波动对二级债基影响还是有的。
比如说春节后开盘第一天股市大跌,365组合也出现了大约不到0.5%的跌幅。
之后用了两三天这个跌幅才回来。

另一方面,债券市场处于一轮牛市的后期,债券的上涨也贡献了不少收益。

因为疫情的缘故,今年年后的市场流动性很充裕,加上美联储降息,十年期国债收益率也大幅下滑,带动债券上涨。

利率=债券利息/市场价格。
通常利率下降阶段,是分母市场价格上涨的阶段。

两者叠加,让二级债基的表现很良好。
但不要把365组合这段时间的收益当作常态。

投资365组合,长期年化在6%上下,这个预期会更可靠。


Q2


问:365组合会有下跌风险么?


365组合是会有下跌风险的。

像二级债基,长期年化7%,但中间也会有5-10%的波动。


大部分情况下,365组合的波动都在1%以内,但不排除极端情况下出现5%的波动。

所以需要做好至少一年的心理准备。


持有1年以上,是大概率赚钱的。


同时,为了减少风险,我们也会在风险比较高的阶段,对365组合调仓。


我们之前介绍过,如果股票和债券都不便宜了,那二级债基也就不太适合投资了。


股票是否便宜,我们可以看估值表前面的星级。在4、5星级市场整体还算低估,到了3星级股票就不太便宜了。

债券是否便宜,可以参考十年期国债收益率。十年期国债收益率小于3%债券进入偏高估区域,之后对债券的波动也要有心理准备。


目前债券就处于不太便宜的阶段,股票市场还处于4星级,但距离3星级也不远了。


相对来说,股票的波动对365的影响更大一些。


如果A股到了3星级区域,365组合也会做一下调仓,减少股票资产比例,增加短债基金或者货币基金的比例。

因为短债基金和货币基金,受市场波动影响很小,适合作为过渡。


调仓会有通知,也会在公众号发文章跟大家介绍的。365和90组合调仓并不频繁,通常是按季度调仓。


当然也不用太担心365和90组合的波动风险,债券基金就算有波动,风险也不大。


像春节后回来A股单日下跌7%,365组合也有下跌,但只用了几天时间就涨回来创新高了。只不过相对货币基金来说,波动要大一些。


Q3


问:365组合涨了这么多,还适合投资么?


钉钉宝365和90组合,设计的时候就是为了可以随时买入。


但买入后,需要做好持有一段时间的心理准备。


365天组合,从名字上也看得出来,需要做好持有至少365天的心理准备。


至于到了365天以上,如果愿意继续持有,还是可以继续放着享受收益的。


总结


总的来说,钉钉宝365组合,它不是一个0风险的品种,但风险也没有股票基金那么高。

做好1-2年持有的准备,大部分时间里都可以带来好收益的~

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