原油暴跌、美股熔断,对中国有啥影响?

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昨天,相信许多小伙伴都被美股暴跌的事儿给刷屏了,一堆投资者脑子里面充斥着大大的问号。
 
什么情况,长牛十几年的美股,居然触发了熔断机制?
 
熔断这不是我们独有的市场特色吗?美股咋也有?
 
2015年A股熔断,给很多投资者留下了极为深刻的印象,而美股上次熔断则是在1997年,离现在已经太过久远,以至于大多数人都遗忘了,这玩意儿其实是发源于美国的。
 
而引发这次熔断的导火索,就是欧派克和俄罗斯的石油价格战。


原油暴跌、美股熔断,对中国有啥影响? 理财投资 第1张

这次熔断是怎么回事儿?


 

小投认为这次的熔断触发,主要有以下三点主要原因:美股长期居高不下、全球疫情扩散引发的资金恐慌、欧派克与俄罗斯的石油价格战。
 
咱们一个一个来说:
 
1.美股长期居高不下
 
自2008年以来金融危机结束之后,美联储施行了非常宽松的货币政策,不久后,美股市场就开始了长达十几年的大牛市,小伙伴们可以从下面的标普500走势图感受一下。

 原油暴跌、美股熔断,对中国有啥影响? 理财投资 第2张


不过,美股虽然连续多年高速增长,但企业的盈利能力并没有跟上市值增长的速度。
 
大批上市公司在较低市场利率的环境下,举债回购股票,当市面上的流通股减少,公司利润即使没有变化,每股收益率却也获得了提升,从而推动了股价。
 
企业利润的增长跟不上股价的增长,加上上市公司大量举债回购股票,在低利率的环境下滋生许多泡沫。
 
当然美股泡沫这个话题太大,涉及面很广,小投就不过多展开了,感兴趣的小伙伴们在留言区写个“还要看”,如果人多,小投就和大家掰扯掰扯美股那点事儿。
 
2.新冠肺炎引发的恐慌
 
自12月新冠病毒被发现以来,对我们国家产生的影响,想必每一位被“封印”在家里小伙伴,都有自己的感触。
 
即便咱们国家的抗疫工作做得非常出色,但在2月3日鼠年第一天开市时,仍然引发了恐慌性的出逃,上证综指盘中一度跌停。
 
时至今日,我们的抗疫工作已经步入后半程,而新冠肺炎却在全球开枝散叶,各地政府的应对方案,相较于中国可以说非常落后。
 
新冠扩散得这么广,本身就在一定程度上会引发资金的恐慌,只不过美股相对老练,慌归慌,但还能坚持一下。
 
3.石油价格战
 
自新冠爆发以来,全球的石油消耗量明显呈断崖式下跌,主要原油输出国家加盟而成的欧派克,就想和同样依仗石油出口的俄罗斯商量一下。
 
以下是小投脑补时间,大家感觉意思就行,不要纠结语气哈。
 
欧派克:现在世界石油需求量降低了,咱一起减少一下产量,稳定一下油价,平摊一下损失呗?
 
俄罗斯:凭啥?
 
欧派克:呀呵?跟你好好说话你不听是吧?
 
随后,沙特发布增产公告,俄罗斯也随即应战,增加石油产量。
 
我们都知道,商品的价格由供需关系所决定,石油的需求本就因为新冠这事儿,降低了不少,而后产能还提高了这么多,你说油价还能不跌吗?
 
于是国际原油价格跌到了32美元一桶,这就意味着原油的价格,甚至连同体积的矿泉水都拼不过了。
 
家里有油矿的这个梗,可以改成家里有水了。
 
虽然你说油价下跌和美股不一定有强相关,但就好像是新冠盛行的时候,后台有小伙伴问小投:世界卫生组织将新冠列入“国际卫生公共紧急事件”,A股是不是要完了,该不该马上跑呢?
 
在情况不好的时候,人们总会将各种坏消息关联起来,国际原油暴跌则是给多重因素叠加的美股一个宣泄的口子。

 

原油暴跌、美股熔断,对中国有啥影响? 理财投资 第3张

油价跌了,对中国有影响?


 

想要了解国际油价对中国的影响,我们需要先了解一下中国历来的能源结构问题,而后我们再来看原油衍生的化工行业影响。
 
1.中国的能源结构
 
根据中国产业信息网的数据来看,我们国家的能源结构主要由煤炭、石油、天然气以及清洁能源构成。
 

原油暴跌、美股熔断,对中国有啥影响? 理财投资 第4张


其中,我国是全世界最大煤炭生产、消费国家,所以煤炭这东西我们基本上可以做到自产自销。
 
但是石油领域,我们国家的石油产量明显跟不上自己的消耗,根据2019年BP发布的《世界能源统计年鉴》来看,中国石油对外依存度高达72%,这也就意味着,中国的石油绝大多数都在来自进口。
 
我们国家的油价,主要取决于国际原油价格。而现在油价下跌,对于需要依靠进口石油的中国来说,也许是一个买入便宜石油的契机
 
2.油价下跌,化工行业的利弊
 
原油除了可以作为能源之外,它是化工、化肥、炼油、合成材料等多个领域的生产原料。
 
举个例子:
 
由于新冠疫情成为全年最畅销“单品”的口罩,它的原料就是由原油当中提炼出的聚丙烯,这种热塑性塑胶,会再经熔化,塑形成高熔指聚丙烯纤维,经过加工后,就可以成熔喷布,也就是口罩当中的过滤层。
 
原油价格下跌,短期内会对没有话语权化工行业产生一些打击。
 
看到这里,可能会有小伙伴在会问:材料成本降低了,对于中间的生产加工商,难道不是一件好事儿吗?
 
小投这里换个例子,你们就更好理解了。
 
栗子:
 
小投有一家火锅店(对应化工公司),想要每天正常经营,自然是需要在顾客来临之前,准备好原材料(对应原材料存货,不过化工行业储备的材料通常会比较多)
 
恰巧小投今天开业的时候,蔬菜肉蛋都降价了(对应原油下跌),小投能直接去菜场买便宜的菜来提供给顾客吗?
 
不能。
 
一来是时间来不及(化工行业也是一样),客人来了,你跟人家说:不好意思,我这就去买菜,客人肯定会选择换一家店面。
 
二来是早上进的菜还需要消化,就算能买到便宜的菜,也需要把之前的存货周转掉。在这个过程当中,如果下游消费者的话语权比较强:蔬菜肉蛋都降价了,你也必须降价。
 
这种情况下,小投火锅按照原价买入的原料,就会被折价卖出,会产生一定的损失,但是当之前的存货周转完毕之后,企业就会获得更多的利润。
 
3.总结
 
油价下跌,对于中国能源进口来说,是一件好事儿,但对于化工行业来讲,那些行业话语权不强的公司短期就会承压。

 

原油暴跌、美股熔断,对中国有啥影响? 理财投资 第5张

对于普通人有啥影响?


 

加油会变便宜一些有行业话语权的化工公司,可能会囤一波原料,在周转完之前的存货后,公司的利润率可能会上升
 
先来说加油会便宜,在大家的传统印象当中,汽油价格基本就是由中石油、中石化两个大佬制定的。
 
但真实的状况是,这两家公司给汽油定价,都是要依照发改委的成品油定价机制来变动的。

与此同时,在山东境内地方炼化厂数量众多,这些厂商的存货肯定少于中石油、中石化这两个庞然大物的。
 
在这种情况下,这些及早消化存货的炼化厂,买着32美元一桶的原油,就可以给出更低的油价,这样也会一定程度上迫使两巨头降价。
 
再来说化工行业,如果油价低迷的时间比较长,那么石油下游化工领域应该都会受益,毕竟这类公司的主要成本人工、厂房、能源等各类成本相对固定,影响公司赚多少钱的主要因素,就是上游原材料成本的变动。
 
如果油价低迷的时间比较短,那么一些资金量充足的化工行业,有一定话语权的公司,可能会借机囤一批原料,这些公司的利润率可能会在一定程度上提高。
 
有能力的小伙伴,可以去找一些具备这种特征的化工公司,仔细分析一下,普通小伙伴就不要想着参与进去了,毕竟大多数化工公司,都有一定的周期性,小白很容易翻车的。
 
最后,小投做一个大胆的假设,那就是这场原油价格战,应该不会持续太久,毕竟以小投观测到的数据来看,沙特的原油开采成本远低于俄罗斯,一直打下去俄罗斯受伤会比较严重。

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