长期投资债券基金回报如何?

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望京博格说过,在市场较低估值的时候,管理的基金组合以持有股票指数基金为主,未来随着市场估值的提升,则会降低股票指数基金的仓位,调入货币基金或者债券基金,然后等到市场再次低估的时候再一次优选股票指数基金,开启新一轮的“捡贝壳”……

长期投资债券基金回报如何?

长期投资债券基金回报如何? 理财投资 第1张
望京博格选取两个指数,债券基金指数与沪深300全收益指数:
沪深300全收益相比大家熟知的沪深300指数是一个价格指数,没有包含上市公司的分红。但是指数基金持有股票是享有分红的,这些分红都会进入基金净值归份额持有人享有,所以大多沪深300指数基金长期回报是高于沪深300(价格)指数的,这里的沪深300全收益指数是包含成份股分红的指数。
债券基金指数:中证指数公司编制的长期反映债券基金收益的,目前这个指数有2600多个成份样本,基本可以代表所有的债券基金的收益。

由于沪深300全收益指数数据起点为2006年4月,所以我们选取2006年4月至今2020年3月,差不多14年期间两个指数相比:
沪深300全收益:
十四年累计收益为373.60%,年化收益为11.73%;
债券基金指数:
十几年累计收益为137.13%,年化收益为6.36%;

虽然沪深300指数的累计收益比债券基金差不多高出240%,但是在这期间投资指数基金赚钱的投资者并不多,但是债券基金的投资者大多都是赚钱的。

在沪深300指数与债券基金走势图中,我们可以清晰的发现:
(1)沪深300指数的波动远大于债券基金指数,更为关键的是债券基金指数的收益历史跌幅非常小,但是沪深300指数的历史跌幅接近70%;
(2)望京博格总是说,大家投资股票指数基金亏钱的主要因素就是倒金字塔加仓,3000点的时候买一千,4000点的时候买一万,5000点的时候买十万,最后重仓下跌……不仅亏损了(之前)微薄盈利而且重伤本金。
(3)相比而言,债券基金无论什么时候买、无论买多少只要持有的时间相对长一点都不会亏钱,而且长期年化6.36%比银行理财高不少。
长期投资债券基金回报如何? 理财投资 第2张
在2007-2019年期间13个自然年度中,
债券基金指数:
最大涨幅 2014年18.48%;
最大跌幅 2011年-2.89%;

沪深300全收益:
最大涨幅2007年163.28%;
最大跌幅2008年-65.61%

两者有什么区别呢?
如果起初1000元,涨18.48%再跌2.89%之后是1150元,盈利15.5%;
如果起初1000元,涨163.28%再跌-65.61%之后是905元,亏损9.5%
现在明白了吧。

但是,如果想追求长期年化10%以上回报仅投资债券基金是无法实现的,另外郭主席都说了,高于6%的理财产品都有可能是一个骗局,但是无论如何在过去十年,长期投资债券基金的投资者应该是跑赢90%的基金投资者的。

债券基金并不简单,根据投资范围主要分为三类:
长期投资债券基金回报如何? 理财投资 第3张
纯债基金仅投资债券,如果按照投资债券的期限可以分为中长期债券、超短期债券,再短就是货币基金了;
一级债券基金不仅投资债券还参与新股申购;
二级债券基金除一级债券基金范围之外还会投资股票,通常投资股票的比例不超过20%
随着市场发展,目前还有转债基金、地方债基金、国债基金,这些都根据投资品种更加细分的结果。

如何选择债券基金?

相比股票基金,债券投资更是一个团队协作工作,不仅考虑货币政策、还要考虑市场流动性,制定投资策略之后还需要交易员以最低成本买入或者卖出目标债券。银行间市场的债券成交占比整个债券市场的95%以上,这个市场并非我们所熟知的自动化程度极高的股票(交易所)市场,银行间市场都是机构投资者,两者的之间交易通过交易员相互勾兑,然后手动结算。

所以大型(或者银行系)基金公司,例如:
易方达、华夏、南方、博时、招商、建信、工银瑞信、中银
民生加银等等,这样公司的债券基金相对长期业绩稳定。

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