特别国债是什么?国债投资机遇来临

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上周末开会了,对疫情和经济等方面都定调了。敏感话题太多,不细说了。有兴趣的同学,可以翻看相关公报。公报中特别提出用特别国债和地方政府专项债等融资工具稳定经济。


01.


先讲讲特别国债是什么?


特别国债顾名思义,它是支持特定项目需要而发行的国债。历史上就发行过三次,其中两次是新发,一次是续发。


1998年是第一次发行,目的是补充四大行资本金,提高银行抵御风险能力。2007年第二次发行,目的是解决因外贸创汇而导致的基础货币失衡。而2017年特别国债是对2007年到期的部分特别国债的续发。


而这次特别国债发行目的是为了平衡受疫情影响财政收入下降,支出压力上升,稳定经济的特别手段。


发行特别国债就意味着回笼一定的资金,所以这次公报中也提出发放特别债券同时,“引导LPR下行”。所以预计接下来的特别国债发行期间,央行将会出台降准等货币宽松措施,对冲国债发行带来的供给冲击。


LPR进一步下行或引发利率进一步走低,所以债券投资要关注下。


02.


一般说,债券价格与市场利率成反比,利率降低,债券价格上升,利率上升,则债券价格下跌。尤其是在证券交易所交易的国债,随着利率下行,未来不但能赚取国债利息,还能额外赚取一波债券上涨带来的溢价收入。


国债分为储蓄型国债和记账式国债,储蓄型国债一般是3-5年期,而记账式国债最长30年-50年的都有,所以想长期投资国债可以考虑记账式国债。


记账式国债第一次购买比较麻烦,要开立证券账户。但之后操作就比较简单,购买渠道有两个,一个是商业银行柜台,另一个是证券市场。


商业银行柜台购买记账式国债,首先要拥有银行的资金账户(借记卡)和开立债券交易的证券账户,然后就可以在银行柜台买入记账式国债了。交易的单位为份(通常每份100元)。


需要强调的是,商业银行的债券价格并非债券市场上的实时报价。由于承办银行可以根据市场情况自行调整记账式国债的买卖价格,所以各家银行的报价可能会有差异。


下图为2020年记账式国债申购时间:


特别国债是什么?国债投资机遇来临 理财投资 第1张

特别国债是什么?国债投资机遇来临 理财投资 第2张


03.


没在银行申购到,记账式国债还可以通过证券软件申购。交易系统输入代码、价格和交易手数即可完成买卖。


交易所认购国债时一般无需手续费。新国债成功认购后,将在指定日期在上交所挂牌上市。国债上市后,便可在证券账户中进行查询,并可通过其进行委托买卖。


不过交易所买卖国债时券商是要收手续费的,一般是千分之一左右。


特别国债其实也不排除采用记账式国债方式发行,所以不错过这波福利的同学,最好开下证券账户的国债交易功能。

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