如何投资可转债?个人可转债投资技巧

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前段时间可转债市场火热的不行,但近期是杀量又杀价,搞得好多摸不清头脑的人又开始退缩了。


但对投资稍有经验的朋友们,都会知道在理财投资这件事上,一定的逆行情操作是要有的,作为相对稳健的投资工具,可转债目前的冷清行情,可能是又一次布局的好机会。

 

如何投资可转债?个人可转债投资技巧 理财投资 第1张

 

菜基这么说的,也是这么做的,除了专业分析,也必须实盘领投,毫不含糊啊!


以下,就是菜基3月份以来在可转债的实盘操作:


如何投资可转债?个人可转债投资技巧 理财投资 第2张


 

如何投资可转债?个人可转债投资技巧 理财投资 第3张


看完上面的截图,你可能会问,怎样操作才能拿到这样的收益呢?


今天,菜基就来给大家免费分享一下我自己投资可转债的思路:

 

一直有关注我们公众号的菜友,相信应该对可转债都有一定的了解,这里菜基就跳过最基础的科普部分,简单强调一下关于可转债的两个重要概念:

 

一、溢价率

 

可转债=债券+股票。所以,它既具有债券保底的特性,也具有股票的弹性,但是因为可转债溢价率的存在,可转债的弹性一般要弱于股票。

 

这里解释下溢价率这个概念,这个概念对于我们买可转债来说很重要。

 

溢价率=(转债价格—转股价值)/转股价值。

 

单看这个公式有点抽象,以桃李转债(113544)为例:

 

如何投资可转债?个人可转债投资技巧 理财投资 第4张

 

转债价格:124.10元

 

转股价值:106.46元(意思就是124.10元的桃李转债如果换成桃李面包股票的话,价值为106.46元)

 

溢价率:如何投资可转债?个人可转债投资技巧 理财投资 第5张

这里的溢价率16.57%是什么意思呢?

 

桃李转债比转股价值高出的那部分差价,就形成了溢价率。

 

可转债溢价率越低,可转债的弹性就会更大,与正股的涨幅也会越接近,如果可转债溢价率比较高,那么可转债的涨幅就会落后正股比较多,比如:

 

如何投资可转债?个人可转债投资技巧 理财投资 第6张

 

恩捷转债的溢价率为41.17%,这个算比较高了,恩捷股份涨3.09%,恩捷转债才涨了0.41%。

 

因此溢价率像是可转债和正股之间的一堵墙,溢价率越高,这堵墙越厚,两者的相关性也会越弱,有选择的情况下,可转债的溢价率越低越好。

 

二、可转债价格

 

上市公司发行可转债的最终目的是为了让大家变成股东,也就是债转股(不想还钱),什么时候才能把大家全部变成股东呢?

 

上市公司需要把股价维持在转股价的130%以上一段时间,也就意味着可转债的价格要维持在130元以上一段时间。

 

背后的原因和逻辑我在这也不复述了,大家直接记住一点结论:大部分可转债最终都会涨到130元以上,只不过有些没上市多久就涨到130以上了,有些则需要几年的时间。

 

所以130元以下的价格,对于可转债来说是一个相对安全的价格。

 

之前市场上炒作的可转债也多是双高转债—高价格、高溢价率。而大家如果能理解溢价率和可转债价格的重要性,就不会掉进这些坑里。



如何投资可转债?个人可转债投资技巧 理财投资 第7张


说完了两个重要的概念之后,再来跟大家介绍菜基投资可转债的思路,主要有4个要点:


1、优选公司—赛道要好,最好是行业龙头

 

2、可转债价格在125元以下

 

3、分批买入

 

4、震荡行情以做差价为主


接下来分别介绍下:

 

1、优选公司—赛道要好,最好是行业龙头

 

投资可转债的实质,还是要看背后的公司有没有上涨空间,以及公司的质量如何.


那么毫无疑问行业龙头是最佳标的,其次尽量投资生活中常见的行业,在零售端经过激烈厮杀最后成为行业龙头的企业,大部分都有着很强的竞争力。

 

但是可转债的投资选择毕竟不像股票、基金那样丰富,有些比较好的行业并没有龙头发行可转债。


在这种情况下,一些资质相对一般的公司也可以考虑,在行业处于风口的时候,一样会被吹起来。

 

2、可转债价格在125元以下

 

对于可转债,菜基能够接受的最高价格是125元,为啥是125元呢?

 

前面菜基介绍过,130元以下对于可转债来说是一个相对安全的价格区间,那总得留点赚钱的空间吧,所以125元是菜基会出手的最高价格。

 

3、分批买入

 

假设在125元的价格买入可转债,距离可转债100元的面值,还有25元的下跌空间,那是不是真的能跌到100块,甚至100块以下呢?

 

其实很多优秀公司的转债往往很难跌破115元的价格。

 

比如桃李转债还有5.34年到期,到期赎回价格为110元,一般赎回价格包含最后一年的利息。

 

现在买入桃李转债的话,未来基本确定能收到的钱=赎回价格+其余四年的利息=114.9元。

 

如何投资可转债?个人可转债投资技巧 理财投资 第8张

 

桃李面包作为短保面包行业龙头公司,在行业内竞争优势明显,业绩稳健。

 

115元对于桃李转债来说,是一个比较难跌破的价格,如果跌破115元,那一定是很好的投资机会。

 

事实上,桃李转债上市以来基本很少跌破115元,跌破115元都是黄金坑。

 

如何投资可转债?个人可转债投资技巧 理财投资 第9张

 

假设125元买入桃李转债,最低跌到115元,依然有10元的跌幅,所以对于可转债我们可以采取分批买入的策略,具体可以参考如下操作:

 

如何投资可转债?个人可转债投资技巧 理财投资 第10张

 

4、震荡行情以做差价为主

 

目前市场受疫情影响,以震荡行情为主,所以菜基近期操作可转债多是短线操作,赚5元的差价就可以卖出。


以桃李转债为例:


如何投资可转债?个人可转债投资技巧 理财投资 第11张


以上,就是菜基投资可转债的思路,在菜鸟会员群,菜基还会和大家分享买入可转债的逻辑,并且及时提醒大家买入、卖出。



如何投资可转债?个人可转债投资技巧 理财投资 第12张


最后,也必须和大家提醒下:

 

可转债虽然风险比股票要小一些,但是出现10%的跌幅也是比较常见的,并不是没有任何风险的投资。

 

另外可转债投资和股市行情相关性较大,虽然菜基做到了精选标的,但是不代表买入后短期就能上涨,要做好长期持有的准备。

 

耐心等待,是投资可转债很重要的一点,行情往往在一两天爆发,如果错过了这个机会,可能又要熬上一段时间。

标签: 可转债

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