英科转债不足1年暴涨500%+ 最牛的老债诞生

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  受北京周末消息影响,最高价的英科转债(123029)今日大涨12.78%,盘中最高价触及676.919元,收于653元,应当是历史上最牛的转债啦!该转债2019年9月上市,现在不足1岁,暴涨500%+


5月28日,黄金级转债蓝帆转债(128108)打新,今日经网友提醒一看,不得了了,转股价值已经达到170.04元。预计该转债会在未来两周内上市,不出意外,中一签可以赚700元+!一只转债将顶打新几个月……


有中签或持有上述转债的网友,可以留言表露下暴富的心情。


基少总结下牛债的特点:好行业+好企业+好风口


明天没有可转债打新和上市,但有大肉的甘李药业(732087)新股可打,预计一签价值12万+,符合条件的一定要参与。


接下来聊聊6月17日可以打新的两只转债。


润达转债,申购代码754108,交易代码113588。


整体评价:黄金级,内在价值119.67元,按当前情况预计每签可以盈利200元+。


基本信息:AA,6年期,转股折价5.52%,每张持有到期本息为114.2元(税后本息为111.36元)。发行规模5.5亿元,每股配售0.949元,最低1054股可确保中一签,股权登记日为6月16日。

英科转债不足1年暴涨500%+ 最牛的老债诞生 理财投资 第1张



正股润达医疗(603108),医疗器械行业,公司是一家立足华东、辐射全国的医学实验室综合服务商,主营业务是向各类医学实验室提供体外诊断产品及专业技术支持的综合服务。



2019年试剂及其他耗材占营收的94.05%,毛利率27.59%;仪器占营收的5.58%,毛利率为16.14%,软件开发及服务占营收的0.37%,毛利率76.49%。地区上,华东、东北、华北等三个区域分别占营业收入的57.96%、15%和13.72%。


如果根据板块看,2019年商业板块(经销代理、第三方实验室建设和定制服务)营收70.52亿元,同比增长18.24%,毛利率为25.39%;工业板块(体外诊断仪器和试剂研发生产、软件销售及服务)营收2.8亿元,同比增长29.42%,毛利率为69.32%,工业板块增长快、毛利率高。


投资风险:


1.2020年一季度营业收入和扣非净利润分别同比下降15.16%和59.23%,公司的业务受外部形势影响较大。


2.一季度末的负债率为60.45%,处于偏高水平。


3.2月3日低点以来上涨49.47%,其中今日大涨5.13%,近期涨幅较大。


主要看点:


1.2015年-2019年,公司的扣非利润均保持稳健增长,收购的企业均兑现了业绩承诺,2019年未发生商誉减值。


2.过去5年加权ROE均值为11.22%,处于较高水平,且一直较为稳定。


3.公司为体外诊断综合服务商龙头,业务覆盖全国,客户黏性强【建立实验室——提供培训和信息管理等支持服务——售卖检测试剂】,受益于行业集中度提升,券商普遍预计未来三年的利润可保持20%+的增长。


4.受公共卫生事件影响,各地的疾控中心普遍实施扩建,所在行业处于高景气阶段。据悉全国公立三级医院数量为2263家,其中只有60%左右的医院拥有核酸检测能力,未来的增建和扩建需求旺盛。



5.行业发展空间大。公司称,但我国体外诊断市场仅占全球市场不足7%,总量明显偏低,中国的人均体外诊断支出约 3.4 美元,低于全球人均 7.1 美元。


6.当前市盈率29.99,处于41.51%的分位数,估值适中。




晨光转债,申购代码370138,交易代码123055。


整体评价:质地一般【景气阶段】,内在价值116.5元,按当前情况预计每签可以盈利140元。


基本信息:AA-,6年期,转股溢价2%,每张持有到期本息为124.3元(税后本息119.44元)。发行规模6.3亿元,每股配售1.3082元,最低77股可确保中一张,股权登记日为6月16日。

英科转债不足1年暴涨500%+ 最牛的老债诞生 理财投资 第2张



正股晨光生物(300138),食品饮料行业,是一家集农产品精深加工、天然植物提取为一体的出口创汇型企业,主要致力于研制和生产天然色素、天然香辛料提取物和精油、天然营养及药用提取物等,其中天然色素生产和销售居全国之首、世界前列,是世界上最大的辣椒红色素生产供应商。产品远销欧洲、美洲、澳洲及日、韩、南亚、东南亚、非洲部分国家和地区,出口创汇连年居中国植物提取物行业前列。



2019年色素/香辛料/营养及药用类占营收的53.69%,毛利率21.47%;棉籽类业务占营收的41.72%,毛利率为13.3%。从区域看,境内占营收的75.21%,毛利率18.23%;境外占营收的24.79%,毛利率16.51%。


投资风险:


1.公司2015年-2019年,经营经营现金流持续为负数,一季度末账面现金为2.84亿元,现金流较为紧张。


2.最近5年的加权ROE均值为8.28%,整体盈利能力处于偏低水平。


3.一季度末公司的负债率为61.48%,相对较高。


4.2月3日低点以来,股价上涨79.79%,短期涨幅较大。


主要看点:



1.受益于价格上涨,一季度营业收入增长3.24%,扣非净利润同比增长28.63%,业绩处于快速增长阶段。



2.行业周期性弱,2014年至今,每年利润均保持正增长。公司下游主要是食品、餐饮、化妆品、医药和保健品等稳健增长的行业,原有核心产品辣椒红、辣椒精和叶黄素销量年均增速20%-30%,主业稳健。


3.市场容量大。植提物行业市场容量千亿美元,布局工业大麻市场容量千亿美元,2019年晨光的营业收入不到33亿元。


4.公司市盈率为29.82,处于28.98%的分位数,在估值中位数下方。

标签: 可转债

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