买基金怎么看指数的估值进行定投?

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指数的估值实际上是股票的估值,真正的估值方法采用的是老巴的自由现金流折现思想。
 
而大部分人没有老巴的投资天赋,无法学会这种绝对估值方法,那么对于普通投资者怎么看指数的估值进行定投呢?
 
二师父总结两大指标帮助普通投资者更好的定投。
 
1、ROE
 
ROE是净资产回报率,又被称为股东权益报酬率。
 
用杜邦公式表示ROE就是净资产收益率=销售净利率*资产周转率*权益乘数。
 
在企业杠杆相当的情况下,一般净资产收益率越高,销售净利率和资产周转率也越高。
 
这意味着公司拥有宽阔的护城河并且运营效率很高。
 
ROE也是巴菲特看重的指标,对于经营效率以及净利润率都很高的企业,本身就具有强大的造富能力,那么自由现金流折现就会很高。
 
保持高增长率才是企业维持增长的原动力。
 
所以对于普通投资者,要选择ROE较高的指数进行投资,一般ROE15%28%之间是比较好的选择。
 
2、市盈率
 
市盈率是企业市值除以盈利。可以衡量企业在未来多少年能够收回投资成本。
 
因此市盈率越低,投资者在未来收回成本的时间越低,对于价值型股票,市盈率越低越好。
 
而成长股则不同,好的成长型股票市盈率是不可能低于10倍的。
 
所以按照不同行业市盈率的高低比较购买指数肯定不行。
 
那么怎么办呢,比较相对市盈率的大小,看同一指数在不同的历史区间的相对大小,这样可以大致判断指数目前所处的位置。
 
3、净资产收益率结合市盈率
 
最好的估值方法是结合市盈率、盈利收益率、市净率、股息率、净资产收益率、ROE以及企业未来护城河趋势来进行估值。
 
而普通投资者没法用这么复杂的估值体系,就像初三的同学学习氧化还原反应一样,老师并不会从化学价的升降角度来讲解氧化还原反应,而是从最基础的元素活性角度来讲氧化还原反应。
 
现在投资也是这样,基础差的投资者直接退一步。
 
只看两个估值指标,ROE的值在中上水平,市盈率处于历史相对偏低的位置,这样总体结合基本指数的基本面不会有太大问题。
 
至于后续深入学习,再可以自己研究企业基本面,找到企业是否有宽阔的护城河以及未来护城河趋势。估值最重要的不是看便宜与否,而是看企业是否真的能够持续产生利润,这才是最为关键的。
 

再便宜的企业如果不能够产生利润也是个垃圾。


免责声明:本文仅为二师父个人投资记录,文中涉及标的非投资建议,投资有风险,入市需谨慎。

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