华阳转债、佳力转债打新 建议积极参与

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华阳国际—华阳转债,明日网上申购

 

1、目前转股价值109.38,评级AA-/规模4.5亿;

 

2、 公司是装配式建筑设计领域龙头

 

装配式建筑是指将建筑所需要的墙体、叠合板等预制构件在工厂按标准生产后,直接运输至现场进行施工装配,实现建筑过程从“建造”到“制造”的转变。     

装配式建筑具有可持续性防火/防虫/防潮/保温/环保节能。

公司是最早开展装配式建筑研究的企业之一,拥有建筑行业(建筑工程)甲级资质、 城乡规划乙级资质、工程造价咨询甲级资质、建筑工程施工总承包一级资质、市政公用工 程施工总承包二级资质和建筑机电安装工程专业承包一级资质。  代表项目包括万科第五寓、龙悦居三期、清华大学深圳研究生院创新基地、万科云城一期、龙岗区保障性住房EPC项目、华润城三期、万科未来住宅实验楼、“十全十美3.0”实验楼等。

且公司在万科、华润、保利等头部地产商华南业务中市占率较高在房地产调控的背景下,房地产行业头部企业集中度将进一步提升,促进建筑设计行业集中度提升

 

2019年全国住房城乡建设工作会议重点提出:以发展新型建造方式为重点,深入推进建筑业供给侧结构性改革。大力发展钢结构等装配式建筑,积极化解建筑材料、用工供需不平衡的矛盾,加快完善装配式建筑技术和标准体系。

在中国,装配式建筑目前仍处于起步阶段,根据住建部出台《建筑产业现代化发展纲要》,计划到2020年装配式建筑占新建建筑的比例20%以上,到2025年装配式建筑占新建筑的比例50%以上。装配式建筑,变成为了整个建筑行业关注的焦点。

 

(比亚泰转债好太多)

 

3、 预计上市定价117,积极参与。

 





佳力图—佳力转债,明日网上申购

 

1、目前转股价值90.56,评级AA-/规模3亿;

 

2、

主要有精密空调设备、冷水机组、机房环境一体化三大类产品,精密空调营收占比65%,冷水机组7.7%,智能一体化机房19%,细分行业龙头。 

产品主要应用于数据中心机房、通信基站以及其他恒温恒湿等精密环境,涉及通信、金融、互联网、医疗、轨道交通、航空、 能源等众多行业  主要客户中国电信、中国联通、中国移动、华为等

 

国家政策加大发力数据中心行业,带动 IDC 产业链上下游向上发展,内需确定性强。随着数据中心行业规模的逐步扩大,机房精密环境控制行业也有望产生同步需求目前随着国产替代全球龙头艾默生(维谛)市场份额由50%左右降至2019年的约30%佳力图市占率提升至11.8%位居第二,公司竞争优势较为明显。

 

公司所在行业在整个 IDC 产业链中处于上游下游包括三大运营商、第三方IDC 公司、政府部门等2019年11月向中下游IDC建设延伸,建设“南京楷德悠云数据中心”,公司有较强的成本优势,部分产能将在2021年释放。

 

精密机房+IDC  双主营模式

 

城地股份-城地转债  基建(桩基、基坑围栏)+IDC  双主营模式

 

从主业来看,佳力图优于城地股份,新增业务均涉及IDC下游,城地强于佳力图。


 

3、预计上市定价112,积极参与。


标签: 可转债

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