可转债投资:可转债抢权套利这么做

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最近很多读者让我讲讲如何抢权配债,上周刚好参与了紫银转债的配债,今天和大家分享一下配债是如何配的。

所谓“配债”,就是上市公司发行转债时,优先对持有公司股票的股东进行配售,股东可选择配售,也可以放弃配售。股东配售剩余的部分,才以抽签的形式分配给没有持有股票的申购者。

现在可转债的申购者动辄500万、700万人,中签率最低的达到百万分之几,要中得一签,和买彩票中大奖差不多。但若你持有上市公司的股票一定数量,几乎就可以百分百“中签”新债,所以有些投资者会在新债发行前买入股票,来获得配债。

具体如何操作呢?试以紫银转债为例给大家展示一下。紫银转债由紫金银行发行,7月20日晚紫金银行发布《紫金银行公开发行A股可转换公司债券发行公告》,公告显示紫银转债申购日为7月23日,原股东的配售登记日为T-1日,即7月22日。只要你在7月22日收盘后仍持有紫金银行股票,那么你就有权参加紫银转债配售。过了配售登记日,你可以随意卖出股票。

所以配债的第一步是买入正股,譬如我7月21日、22日累计买入1700股紫金银行,7月22日收盘后,我的账户多了一个叫紫银配债的东西,数量是2手,这就是给我配的债。

可转债投资:可转债抢权套利这么做 理财投资 第1张
但是配债是股东权利,并不是强制性的,你得进行操作才算配债成功,我用的券商这样提示:
可转债投资:可转债抢权套利这么做 理财投资 第2张
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可转债投资:可转债抢权套利这么做 理财投资 第4张
7月23日,按照提示买入就可以了,如果你的券商没有这样的提示,直接双击账户内那个叫配债的东东,输入数量买入或卖出即可(一般买入和卖出都是可以的)。操作完这步,就完成了配债步骤。需要注意的是,转债申购是中签后才缴款,而转债配售需要预先扣款(因为已确定你一定“中签”),账户内得先备好对应数量的钱,如我配售2手,一手是10张转债市值1000元,就要准备好2000元。

那么,买入多少股票才可以配售一手转债呢?不同转债需要的股票数量不一样,新债发行的时候,会在发行公告里载明每股可获得配售的转债数量。比如紫银转债,发行公告就载明每一股紫金银行股票,可以配售1.229元紫银转债。紫银转债是上交所发行的,上交所规定的最小配债单位是一手,即1000元,1000元/1.229=814股,我持有1700股,可获配2手。

配债取四舍五入法,持有市值0.5手转债的股票,有时也能获配一手转债,但这种方式要从高到低排队,人多的时候不一定配成功,我建议还是足额配比较好。深交所最小配债单位是1张,即100元,但股票最小的买入单位是100股,若你光配1张,显然没有股价这么低的股发行转债。

配债的流程介绍完了,但配债并不等于一定赚钱。同样以紫银转债为例,7月23日是紫银转债申购日,7月22日是老股东配售日,我在7月22日收盘后持有紫金银行1700股,获配2手紫银转债市值2000元。7月22日紫金银行收盘价是4.82元,我的买入成本是4.804元。

7月23日,紫金银行低开低走,开盘价4.66元,收盘价4.60元,当日最高价4.70元,最低价4.52元。若我以开盘价卖出,则亏损244.80元。目前上市的银行类转债价格:中信转债106.22元、苏农转债106.80元、浦发转债103.36元,假设紫银转债上市后涨到110元,那我两手可赚200元,尚不能弥补我在股票上244.80元的亏损。

所以,配债只是一种方法,而不是一项100%赚钱的秘技。我曾在文章《可转债100%中签的方法,但结果太惨了》中作过统计,在配债登记日买入股票配债,下一个交易日卖出,多数情况下都是亏损的。道理很简单,人人都想一刻不耽误,一点不浪费机会,都选择在配债登记日买入股票,当日股价自然水涨船高,完成配债后,股票已无“利用价值”,人人都想在下一个交易日抛售逃离,股价自然下跌。这就造成买在高点,卖在低点,亏损的概率就大了。

故而选择配债套利,得精挑细选标的物,尽量选择正股质地优良,股价走势稳健,才有可能股债两赚。如今年发行的海容转债、龙大转债、安20转债,如在配债登记日买入股票配债,下一交易日卖出,股票和转债都是赚的。一般来说,食品饮料和医疗、科技领域容易出牛股、牛债,配债成功率大。

当然了,如果正股质地不差,参与配债一时亏损也不用太在意,持有一段时间又可能涨回来。牛市里选择配债的人不少,不妨反其道而行之,提前买入正股,在配债登记日趁别人来抢权时抛出,赚取股票差价而不参与配债。如我实际上在7月22日之前已买入紫金银行,成本价4.804元,若在7月22日抢权日以4.82元卖出则可略赚,不过我配债是为了向大家展示过程,一时的涨跌无所谓。

但无论是抢权配债,还是提前埋伏在抢权日卖出套利,都不是百分百赚钱的秘技,都要大盘、正股和市场情绪的完美配合,才有可能获利。你想获得较高的胜率,就得学会正确的估值,精准的计算,外加一点点运气,若没有相应的知识储备,结果就是——知道得越多,亏损越多。

资本市场是残酷的竞争赛场,没有一分钱可以唾手可得,机会总是与风险伴生。当你自以为掌握了一门神奇的赚钱秘技,跃跃欲试时,一定要问问自己:这么好的方法,人人都用的话,赚谁的钱呢?

赚钱的方法不神秘,如何熟练运用赚钱的方法才神秘。

标签: 可转债

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