黄金大跌暴跌原因是什么,是“买”还是“卖”?

admin 490 0


昨天Comex黄金暴跌5.78%,一口气抹掉了8月以来的全部涨幅。上海金ETF基金(代码:518680)开盘跟跌6.5%,净值从昨天的4.3元,跌到了现在的4块钱附近(实时估算净值)。


图:Comex黄金价格走势

黄金大跌暴跌原因是什么,是“买”还是“卖”? 理财投资 第1张


是牛市多暴跌?还是一夜转熊?级掌柜请教了多位圈内研究黄金的大拿后,给客官们速报这些信息。



暴跌原因



黄金有两大属性:“避险”和“保值”。而今年金价暴涨,也离不开这两大因素的推升:


➤ 疫情影响下,避险需求在提升;


➤ 各国央妈为了对冲疫情影响而大规模放水,低利率环境带来“钱不值钱”,投资者“资产保值”的需求也在同步提升。


当下金价暴跌,必然也是因为以上两大逻辑受到了挑战。而这个元凶就是:


“俄罗斯宣布注册了新冠疫苗”


这条昨天公布的大消息。


根据逻辑链:如果新冠疫苗被大规模接种,那么首先,“疫情”这个黑天鹅风险被缓解,避险需求下降;其次,疫情对各国经济的冲击会逐步缓解,那么当前极其宽松的放水政策可能会退出,这可能意味着“保值”需求也会下降。


“避险”和“保值”的需求双双下行,So,黄金跌了。


“买”还是“卖”?

黄金大跌暴跌原因是什么,是“买”还是“卖”? 理财投资 第2张

暴跌后的黄金,带给我们的是想象的空间:


上车机会?

OR

跑路信号?


级掌柜还从最初的逻辑链出发分析。


黄金大跌暴跌原因是什么,是“买”还是“卖”? 理财投资 第3张

我们前文提到的“逻辑链”基于一个最强的假设:如果新冠疫苗被大规模接种。


那么什么时候能够大规模接种?即便大规模接种后,什么时候能传导到各国央妈那儿收紧货币政策?这中间都有相当大的不确定性。


所以级掌柜认为,今天金价的暴跌,只是大家最坏预期的提前反应,并没有出现实质性的逻辑破坏。


我们再跳出这个逻辑链,从宏观角度去观测,当前黄金价格上涨的因素有没有被破坏。


黄金大跌暴跌原因是什么,是“买”还是“卖”? 理财投资 第4张

1、保值需求:大家在判断是否需要买黄金保值的时候,通常观测的指标是“通胀预期”。之前各国央妈在大规模放水以刺激经济回升,而只要全球经济进入环比改善的过程中,处于最上游的大宗商品需求就会提升,其价格应该处于上涨趋势,随之而来的就是“通胀预期”的提升。简单来说,大家可以通过油价来观测通胀预期的涨跌。


近期油价反弹,表征的就是大家对通胀预期的抬升。所以下一阶段黄金价格的支撑点在“通胀预期”。


图:原油价格抬升,通胀预期抬升

黄金大跌暴跌原因是什么,是“买”还是“卖”? 理财投资 第5张

数据来源:Wind资讯   截止日期:2020年8月11日


黄金大跌暴跌原因是什么,是“买”还是“卖”? 理财投资 第6张

2、黄金价格贵不贵?

金价暴涨带来的另一个问题是:金价到底贵不贵?


由于这波金价上涨来自于放水,那么我们可以利用“黄金价格/放水程度”,来衡量黄金估值。


从“估值”角度来看,虽然6月底黄金价格已经上涨到了1800美元/盎司,但其估值仍相当于金价800美元/盎司左右的水平。


所以从估值来看,黄金价格并未达到非常高的水平。


图:黄金估值情况

黄金大跌暴跌原因是什么,是“买”还是“卖”? 理财投资 第7张

数据来源:Wind资讯   截止日期:2020年6月


总之级掌柜认为,今天金价的大跌只是对“利空消息”的反应、以及过多获利盘的获利了结。且近期黄金价格波动可能会加大。但从更长的维度来看,级掌柜仍倾向于认为,黄金的大周期还没有结束,逢低布局仍是较好的策略。




想要布局黄金的客官,可以关注上海金ETF基金(518680),股票账户投资黄金的较好方式,门槛低、简单方便。

发表评论 (已有0条评论)

还木有评论哦,快来抢沙发吧~