分级基金上折是什么情况?买的基金一下少了好几千块

admin 179 0

1.


今天看到不少小伙伴惊慌失措:


为啥我的基金一天少了好几千块?


怎么办?钱去哪了?


有这种疑问的小伙伴大概是第一次经历


基金上折


招商中证白酒指数分级基金这两天在做份额折算。


这是招商中证白酒的第三次上折。


由于基金份额净值达到1.5,涨了50%,因此触发上折。


基金上折,一般母基金以及其分级A和分级B净值都回归为1。


像此次招商中证白酒的上折,母基金招商中证白酒(基金代码:161725)净值就从1.5重新折算为1。


假设你有10000份招商中证白酒,折算基准日8月26基金净值1.5,那么你的持仓资产就是15000元;


基金折算,你的持仓资产不变,还是15000元,净值重新折算为1,你的持仓份额就变成了15000份;


就是说,净值折算后,你的持仓资产不变,基金份额增加。


之所以账户一下子少了不少钱,是因为净值折算后,份额未及时变动。


2.


所以分级基金是个什么东西?(这里只说股票型分级基金)


简单来说,分级基金就是将一个基金拆成两类份额:


分级A+分级B=母基金


初始状态,类似于1+1=2。


分级A直接把钱借给分级B,向分级B收取一定的费用(约定收益率),赚取固定收益。


分级B呢,只出一份钱,但可以拿着两份钱去投资,等于说B使用了杠杆(==借钱炒股)。


为了保护分级A,亏钱的时候先亏分级B,同时盈利的时候也是分给B。


选分级A,类似于买固收类产品;


选分级B,风险和收益都因为杠杆而放大。


分级基金场内交易需要开通分级交易权限,门槛略高,要30万日均资产放一个月。


主要是因为15年大跌的时候很多散户买分级B大亏(分级B下折),所以门槛抬高。


3.


为啥分级基金要上折、下折?


前面说了,分级B使用了杠杆,也就是借钱炒股。


一开始,分级B的杠杆=(分级A份额+分级B份额)/分级B份额=(1+1)/1=2倍杠杆


随着市场变化,分级B的杠杆也会发生变化。


所以,实际上分级B的杠杆=(分级A份额数量*分级A净值+分级B份额数量*分级B净值)/分级B份额数量*分级B净值


上折——


当分级B净值大涨,分级B的杠杆率就会下降。


为了保持分级B的杠杆,净值上涨到某个水平,就会对分级基金进行上折。


上折的折算是以母基金为基础计算的。


就像开头写到的招商中证白酒,是母基金净值涨到1.5,所以上折。


上折后,母基金、分级A和分级B净值一般回归为1。


下折——


当分级B净值持续下跌,杠杆率大升。


为了保持分级B的杠杆,以及保护分级A不发生亏损,对分级基金进行下折。


和上折不同,下折是以分级B的净值为下折点,当分级B的净值跌到0.25,很多分级基金就会下折。


因此,分级基金的上折和下折,其实是为了保持分级B的杠杆。


下折后,母基金、分级A和分级B净值一般回归为1。


由于不建议小白们买分级B,因此上折下折时分级B的变化就不展开讲了。

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