万孚生物可转债9月1日发行,值得申购吗?

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万孚转债发行

9月1日,万孚生物公开发行6亿元可转换公司债券,简称为“万孚转债”,债券代码为“123064"。

当前正股价:97.2元,转股价:93.55元,转股价值:103.9元,纯债价值:88.39元,保本价:115.1元,债券收益率:2.41%,AA级。

公司简介
广州万孚生物技术股份有限公司(以下简称万孚生物)成立于1992年,总部位于广州科学城,目前员工约2500人,于2015年6月30日在深圳证券交易所创业板上市,成为国内POCT第一股,中国医疗器械上市公司市值排名前十。万孚生物致力于生物医药体外诊断(in vitro diagnosis, IVD)行业中快速检测(point-of-care testing, POCT)产品的研发、生产、销售和服务,为顾客提供专业的快速诊断解决方案。
竞争地位
经过二十多年的发展,公司已构建了完善的技术平台和产品线,是国内POCT企业中技术平台布局最多、产品线最为丰富的企业,也是我国POCT行业的龙头企业。公司现有MY胶体金技术平台、MY荧光技术平台、电化学技术平台、干式生化技术平台、化学发光技术平台、分子诊断技术平台、病理诊断技术平台、仪器技术平台和生物原材料平台,并依托上述九大技术平台形成了心脑血管疾病、炎症、肿瘤、传染病、毒检(药物滥用)、优生优育等检验领域的丰富产品线。产品销往全球140多个国家和地区,广泛运用于基层医疗、危急重症、临床检验、YQ监控、血站、灾难救援、现场执法及家庭个人健康管理等领域。
最新业绩
2020年半年度业绩见下。

万孚生物可转债9月1日发行,值得申购吗? 理财投资

经营情况讨论与分析
报告期内,在董事会的正确领导和全体员工的共同努力下,公司业绩快速增长。报告期内,公司实现营业总收入160,663.36万元,较上年同期增长66.01%;营业利润55,238.04万元,较上年同期增长110.45%;利润总额54,679.67万元,较上年同期增长108.46%;归属于上市公司股东的净利润44,899.80万元,比上年同期增长117.42%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润43,941.63万元,比上年同期增长127.67%。
突如其来的XGYQ扰乱了市场步伐,对各行各业都产生了深远的影响。面对YQ在全球的爆发,海内外市场对XGFYBD检测试剂的需求激增。万孚生物研发及生产的XGBDKT检测试剂盒(胶体金法)在获得中国NMPA认证及欧盟CE准入后,从二月下旬开始在国内销售,从三月份开始陆续出口到海外市场。报告期内,该产品已销往欧洲、亚洲、拉美等超过70个国家和地区。在XGFY这一特殊时期下出海,中国企业在复杂的国际环境中面临着更艰巨的挑战。公司在产品交付与全球供应链、技术标准与应用场景、各国的环境差异、组织化能力、守住价值观等方面,克服重重困难,竭尽企业之所能,不忘初心,助力国际社会共抗YQ。
估值
按照2020年半年度业绩和最新机构一致预期业绩增速37.16%计算,万孚生物静态估值估值PE:52.9倍,成长性估值PEG:1.42。
参考近似评级和转股价值的可转债溢价率,预期合理定位在120元附近,即每中一签盈利200元。
假定原股东优先认购40%-80%,网上申购9万亿,则预期满额申购中0.01-0.04签。
按每股配售1.7555元面值可转债,股票市值含可转债优先配售权比例为1.81%。
按转债上市定位估算,如果当前股价不变,抢权配售的投资者获得收益率为0.36%。
综合评级
根据正股的业绩和估值,以及可转债的转股价值、评级和债券收益率综合5星评级为:****

标签: 可转债

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