002815崇达技术再发转债:崇达转2值得申购不?

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印制板行业领先者崇达技术再次发行转债——14亿崇达转2,其申购和抢权的价值几何?



崇达转2发行

    

9月7日,崇达技术公开发行14亿元可转换公司债券,简称为“崇达转2”,债券代码为“128131"。
当前正股价:19.25元,转股价:19.54元,转股价值:98.52元,纯债价值:88.48元,保本价:115.2元,债券收益率:2.43%,AA级。
公司简介
崇达技术股份有限公司(简称崇达技术) 1995年成立于深圳,是专业生产电子电路产品的高新技术企业。通过20多年的努力,崇达技术已经发展成为一个拥有多个制造基地(深圳、江门、大连、苏州)的集团上市公司(股票代码:002815.SZ)。另外,崇达珠海工厂也即将投入生产运营,江苏南通的半导体元器件制造及技术研发中心正在筹建阶段。
竞争地位
公司是我国印制电路板行业的领先者之一,公司目前可一站式满足客户对各种不同产品的需求,凭借独特、准确的市场定位以及长期、持续的专注,公司在满足客户多样化需求、快速交货方面,形成了独特、有效的服务模式和柔性化生产模式,在印制电路板市场构建了较强的竞争力。
根据Prismark发布的2017年、2018年、2019年全球PCB百强企业排行榜,公司在全球PCB企业中的排名分别为第39名、第32名、第36名。公司位居第十七届(2017)中国印制电路行业排行榜综合PCB企业第17名、内资PCB企业第4名,第十八届(2018)中国印制电路行业排行榜综合PCB企业第15名、内资PCB企业第4名,公司位居第十九届(2019)中国印制电路行业排行榜综合PCB企业第18名、内资PCB企业第6名。
最新业绩
2020年半年度业绩见下。

002815崇达技术再发转债:崇达转2值得申购不? 理财投资

估值
按照2020年半年度业绩和最新机构一致预期业绩增速26.2%计算,崇达技术静态估值估值PE:31.97,PB:4.38倍,成长性估值PEG:1.22。
参考近似评级和转股价值的可转债溢价率,预期合理定位在116元附近,即每中一签盈利160元。
假定原股东优先认购40%-80%,网上申购9万亿,则预期满额申购中0.03-0.09签。
按每股配售1.5863元面值可转债,股票市值含可转债优先配售权比例为8.24%。
按转债上市定位估算,如果当前股价不变,抢权配售的投资者获得收益率为1.32%。
综合评级
根据正股的业绩和估值,以及可转债的转股价值、评级和债券收益率综合5星评级为:****
本次是崇达技术第二次发行可转债。第一次发现的崇达转债数据为:发行于2017.12.15,上市于2018.1.22,终止于2019.10.9。上市首日收盘价为 106.7元,最低价为 98.11元,最高价为 155.8元,最后收盘价为 123元,存续期为 1.82年,期间收到利息 0.3元。满额申购中 0.19签,首日卖出盈利 12.52元,持有到期盈利 43.55元。首日买入持有到期收益率为 15.56%,年化收益率 8.81%。高于同期上证指数 -16.47%的收益率。

标签: 可转债

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