10月16日恒逸石化可转债、金诺可转债打新申购分析

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恒逸转债打新申购

恒逸石化可转债10月16日(周五)打新申购,深市转债,若持有正股,可进行配售


10月16日恒逸石化可转债、金诺可转债打新申购分析 理财投资 第1张


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基本面

正股基本面较好,估值合理。近年来业绩稳步增长,毛利率上升,现金流充裕。2020年半年报净利润同比增长63.78%。

10月16日恒逸石化可转债、金诺可转债打新申购分析 理财投资 第2张

公司主营PTA、PET、DTY、成品油和化工品等产品销售,是国内PTA-PET炼化一体化的龙头企业。产品包括聚酯括涤纶长丝、涤纶短纤、聚酯切片、聚酯瓶片、苯、炼油产品等。2019年公司在文莱地区投产800万吨炼化一体化项目,新增成品油、化工品产品,使公司产业链进一步向上游打通。


公司作为炼化一体化的龙头企业,规模优势凸显,收入逐年增长。聚酯行业进入壁垒较高,行业处于景气周期,结构性改革将提升行业集中度。公司海外布局炼化业务,有助于降低原油成本,提升抗风险和抗周期的波动能力,未来的业绩有望保持稳健。综合评分8.5分


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转债条款

债券评级较高AA+,到期年化收益率1.45%,下修条款适中(85%),PB1.76,下修空间较小,有回售保护综合评分8分。


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转债估值

目前转债小幅折价,正股是行业龙头,业绩稳健,行业处于景气周期,涤纶锦纶、油气改革、炼油概念。同类转债市场较为偏好,给的溢价较高综合评分8.5分。


化纤类转债比较:

10月16日恒逸石化可转债、金诺可转债打新申购分析 理财投资 第3张


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申购策略

加权评分8.37分,申购持有该转债。无网下申购,发行规模较大,预计中签率将有所提升。若持有正股,可积极配售。家人有股票账号就一起打,祝大家好运!



金诺转债打新申购

川金诺可转债10月16日(周五)打新申购,创业板市转债,若持有正股,可进行配售


10月16日恒逸石化可转债、金诺可转债打新申购分析 理财投资 第4张


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基本面

正股基本面尚可,估值略偏高。近年业绩小幅增长,但毛利率略有下滑,现金流较充裕。2020年半年报净利润同比下降13.81%。

10月16日恒逸石化可转债、金诺可转债打新申购分析 理财投资 第5张

公司主营湿法磷酸的研发和分级利用以及磷酸盐的生产销售,产销量居磷酸盐行业的前列。产品包括饲料级磷酸氢钙、重过磷酸钙和肥料级磷酸氢钙等,客户涵盖新希望集团、海大集团、正大集团等国内大型饲料企业。磷肥产品优质,在南美、中东、印度等地区取得了良好的口碑和市场。


公司地处南磷矿区,在原材料方面具有得天独厚的优势,有助于降低原油成本,提升抗风险和抗周期的能力。公司规模小,经营稳健,但受机构关注度较小。综合评分7.5分


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转债条款

债券评级较低AA-,到期年化收益率4%,下修条款适中(85%),PB2.67,下修空间较大,有回售保护综合评分7.5分。


3
转债估值

目前转债小幅折价,正股业绩稳健,但成长性一般,市场关注度低,股价处于历史低位,迷你转债易被炒作,磷化工、化肥、饲料概念。同类转债市场偏好一般,给的溢价较低综合评分8分。


农化类转债比较:

10月16日恒逸石化可转债、金诺可转债打新申购分析 理财投资 第6张


4
申购策略

加权评分7.7分,申购持有该转债。无网下申购,发行规模小,预计中签率特别低。若持有正股,可积极配售。家人有股票账号就一起打,祝大家好运!



特别声明:以上观点仅供参考,不构成投资建议

标签: 可转债

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