深市可转债在新规下最高能涨多少?

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上周五,为进一步遏制转债的非理性炒作,深圳证券交易所发布了《关于完善可转换公司债券盘中临时停牌制度的通知》。在刷子的解读文章(重磅!深市转债规则再更改,与沪市有重大区别!炒作风向要变?中曾提到“深市转债一天暴涨100%以上将成为历史”,并给小伙伴们留下了思考题:新规下,深市转债日内最高涨幅究竟是多少?

57.3%!不少小伙伴不假思索给出了这个答案。

他们是这样计算的:
1.涨幅达到30%,触发二次临停,得到了第一个数字:30%。

2.停牌至14:57后复牌,先进行复牌集合竞价,上下幅度是10%,得到了第二个数字:10%。

3.复牌集合竞价后,再进行收盘集合竞价,上下幅度也是10%,得到了第三个数字:10%。

于是,(1+30%)*(1+10%)*(1+10%)-1=57.3%。深市转债一天最高涨幅57.3%,计算过程完美!

但真的完美吗?

刷子给出的答案是:73.01%。来看具体的计算步骤!

1.上市首日直接开盘至129.99,临停30分钟后进行复牌集合竞价,上下幅度10%,直接开至129.99*1.1=142.989,触发第二次临停。

或者:非上市首日,达到或超过20%的涨幅临停30分钟后,涨至29.99%,往上没有连续卖单,一步涨至42.989%,(1+29.99%)*1.1-1,触发第二次临停。

2.停牌至14:57后复牌,先进行复牌集合竞价,上下幅度是10%,得到了第二个数字:10%。

3.复牌集合竞价后,再进行收盘集合竞价,上下幅度也是10%,得到了第三个数字:10%。

于是,(1+29.99%)*(1+10%)*(1+10%)*(1+10%)-1=73.01%。

仔细比较这两个计算过程,第2和第3步是没有差别的,只是第一步有所不同。刷子的第一步,把可能碰到的最极端情况考虑进去了。

所以,新规下深市转债一天最高涨幅应该是73.01%。不过,这只是极端情况,在实际投资中,出现的概率不大。大多数情况下,最高涨幅应该介于57.3%和73.01%之间。

再深入一点。虽然73.01%的涨幅不容易碰到,但并不是没有任何意义的。

如果某支转债上市开盘价是129.99,大家一定要有所警觉:这支转债会不会被游资恶意炒作,以173的价格收盘呢?如果是的话,就可以提前挂单潜伏,力争卖个好价格。

新规下,深市转债最高涨幅为73.01%,不再是“上不封顶”的投资品种,加之尾盘3分钟的两次集合竞价,几乎锁死了流动性,今后深市转债动辄上涨100%+的现象将不复存在!从这个意义上来说,实行尾盘连续竞价的沪市转债,倒显出了些许优势!

注:1.本文仅是个人的分析和思考,不作为投资建议,据此操作,盈亏自负。2.友情提醒:可转债属低风险投资,但不代表没有风险。转债千万条,不亏第一条;投资不谨慎,亲人两行泪。

标签: 可转债

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