基金业绩为什么不理想?揭秘基金投资背后的“内幕”

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作为普通投资者,往往某个基金一发公告,大家就会很慌:为什么限购?为什么封闭?为什么开持有人大会?为什么换基金经理?

而基金的业绩一波动,也往往会有投资者打电话投诉:为什么基金跌了?为什么基金净值几个月不动?为什么别的基金涨了我的基金还没涨?

其实,不是一有什么变动就是基金的利空消息。

在这里,猫哥为大家总结了一些基金投资或者业绩变动的常见原因,希望能够帮助大家客观分析基金的表现。

基金业绩为什么不理想?揭秘基金投资背后的“内幕” 理财投资 第1张

关于为什么限购

有的客户经常会问,你们的XX基金怎么又限购了?是不是年底等着冲业绩啊,我就知道你们是这样的人!搞个好基金有啥用?买都买不了,你们这不是欺负人吗?

其实,很多时候基金限购往往是因为短期规模增长太快,稀释了原持有人的利益,所以不得已才要“关上闸门”

猫哥认识的一个基金经理就表示,由于最近业绩爆棚,他的基金规模也是蹭蹭往上涨。

有天早上一看重仓股都是涨停板,晚上一看净值涨却没涨多少,一查,原来是因为今天市场行情好,许多人买入,基金规模暴增了50%,这才导致今天的收益被稀释了。

在这种情况下,肯定要先保护持有人的利益嘛。


关于为什么封闭

每次新基金发行,封闭式基金都是“老大难”。大家一听封闭一年三年,第一反应就是掉头走人,也有客户问,“你们这个基金不能随时开放吗?万一我要用钱怎么办?”   

其实,基金限购的背后一般有两个原因,一是投资策略,二是引导正确投资行为。

因投资策略需要封闭的基金:

举个例子,比如大家常见的定开债,封闭一年的定开债,基金经理拿到钱,直接买个1年4%的债券,那到期就有4%的票息回报贡献。

如果你不封闭呢?那基金经理为了满足每天的赎回现金需求,可能只会买一些1个月2个月的短期票据,票息可能也会只有1%-2%左右,直接导致这部分收益大大缩水。

因引导投资行为需要封闭的基金:

这类通常是权益基金或者FOF基金,中国的投资者有个特点,那就是经常“基金赚钱基民不赚钱”。涨的时候大家都买,跌了大家抢着卖,为了想办法帮基民赚钱,设计基金产品的人也是操碎了心。

给你搞个封闭的,你就不会一调整就想着跑了,至少能给基金经理缓冲的时间。而且经常买经常卖的,手续费也吃不消,你就跟着我一起呆三年,我争取给你赚个稳健的回报,何乐而不为呢?

基金业绩为什么不理想?揭秘基金投资背后的“内幕” 理财投资 第2张

关于为什么换基金经理


对于基金经理来说,手下的基金都是自己的“孩子”,有哪个爸爸会舍得抛弃自己的孩子呢?但也有些不得已的情况,比如:
  • 基金经理离职:如果一个基金经理离职,手上的基金就要找人接手,现在对于基金经理的离职审核是很严的,时间周期也会很长,一般都会先增聘新任的基金经理,等新的基金经理上手熟悉之后,原来的基金经理再默默走人。

  • 基金经理管理规模太大:每个基金经理都有自己合适的管理规模,如果手上的产品较多、规模较大,也会考虑分出一些给其他人管理。

  • 基金经理业绩不佳:基金经理都有1-3年的业绩考核期,如果某个基金经理一直业绩不佳,则会面临巨大的投诉压力。为了帮助产品“起死回生”,有时候管理层也会出手干预,换一名业绩较好的基金经理来“救场”。

对于长期业绩表现不佳的产品来说,可能客户巴不得快点换个基金经理,看看能否改善一下业绩。
而对于其他因素造成的基金经理更换,建议先观察一阵子。如果表现较好,那可以继续持有,如果表现不佳,则再考虑更换基金。

关于为什么业绩差

“我的基金为什么业绩不理想?”这个可能是客户投诉最多的问题了,许多客户一看到基金业绩不理想,第一反应就是“这个基金经理不行”。
基金业绩为什么不理想?揭秘基金投资背后的“内幕” 理财投资 第3张
其实,基金业绩不理想背后有很多原因,猫哥这里就给大家举几个例子,帮助大家分辨基金业绩不理想的原因。

01

业绩不理想,要看跟谁比

有的人可能很长时间不看基金账户,某天登陆一看,亏了15%,马上就觉得气的不行。这个时候,建议看看市场跌了多少,同类跌了多少。
如果市场跌了40%,同类跌了20%,那我反而要恭喜你,这说明这个基金经理的回撤控制的很不错嘛!只有跟市场还有同类比过后,我们得到的结论才是比较公允的

02

业绩不理想,你可能比错了

前阵子有个朋友很愤怒的跟我吐槽,说你看,很多基金今年涨了70%了!我那个破XX基金还是原地踏步!

我仔细一看才发现,涨了70%的是A股基金,而我朋友购买的那只是XX沪港通基金,有80%都必须投资于港股通标的,一个A股基金,一个港股基金,这样比就太冤枉了。不妨跟其他沪港通基金比比,和恒生指数比一比,这才比较公允。

03

业绩不理想,maybe风格不太合适

我们见过这样的基金经理,过去两年的时候消费蓝筹疯涨,买个白酒买个家电可能就发了。而基金经理可能坚定看好中小创科技股,导致不但没有抓住这些热点板块的行情,而且业绩表现可能还很不好。

每个基金经理都有自己看好的行业和适合的风格,有的基金经理可能就是喜欢消费金融大蓝筹,有的基金经理就是喜欢新兴成长科技股。如果你发现基金经理的风格和大盘现在时兴的风格不太统一,那不妨想想自己究竟更看好哪个,再考虑要不要继续持有。


说了这么多,其实猫哥就是想告诉大家,公募基金作为普罗大众的投资工具,基金的任何决策,肯定都是为持有人利益着想的,这也是公募基金的立身之本!

如果你的基金表现不理想,那也绝对不是基金经理故意坑你钱,不妨看看这个基金的投资策略、基金经理的投资风格是怎么样的,再看看市场表现如何,同类表现如何,最后再客观地对这个基金的业绩做个评价。

到时候即使要批评基金经理,至少我们也多了一些论据嘛!

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