A股爆了那么多连环雷,怎么这周还有一个大雷?

admin 30 0

什么大雷那么危言耸听?

就是这两天各种讨论群里说的与中证500指数挂钩的场外衍生品。市场对产品规模有多大持有不同的观点,一般认为规模(中证500挂钩产品)在1000亿元左右。这样的衍生品需要资本金足够才能开展,所以预计是几个大券商搞的所谓金融创新。规模有多大,查一下它们的金融衍生品规模就知道了。1000亿元的估算是比较合理的。

A股爆了那么多连环雷,怎么这周还有一个大雷?-第1张图片-牧野网

到底是什么样的场外产品,有可能在下周炸出一个大雷?

原来去年10月中旬A股市场企稳后,一些交易商忽悠说客户说,相比沪深300指数和中证1000指数,中证500指数代表着专精特新的新兴产业,指数表现稳定,不会跌破它们模型计算出来的5800点。因此交易商可以帮客户设计一种标准化的卖出中证500指数(5800点)的看跌期权,同时交易商可以作为交易对手买入,然后再转卖给有需要的机构投资者。同时为保持交易头寸的中性,这些交易商还买入了中证500指数期货的多头。

结果上周五中证500跌破5800点,一些投资者认为这些产品的交易商持有的对手盘(买入看跌期权)进入深度价值区间,为保持仓位中性,交易商需要平仓中证500指数期货多头仓位,由此产生对中小盘(中证500成分股)流动性的担忧。

估计卖出这样的看跌期权的客户,基本都是对期权一知半解的个人投资者。机构投资者不会这样豪赌单边方向的。

这些场外期权产品有经过合规和风控评估吗?对于这样的场外衍生品,合规和风控部门有做到持续跟踪监控吗?

A股爆了那么多连环雷,怎么这周还有一个大雷?-第2张图片-牧野网

好好的金融创新,硬生生被贪图蝇头小利的交易商,为了赚点产品交易佣金,而给搞变味了。

更关键的是,它可能引发A股的流动性危机预期。

发表评论 (已有0条评论)

还木有评论哦,快来抢沙发吧~