危机升级!日元惊险大贬值!原因何在?下一个会不会是人民币?

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危机彻底升级!日元惊险大贬值!为何日元会出现严重贬值?日元贬值是否已经见底?日元的持续性贬值对日本经济到底是福还是祸?人民币后续是否也会出现和日元一样的贬值情况呢?

危机升级!日元惊险大贬值!原因何在?下一个会不会是人民币?-第1张图片-牧野网

一、日元贬值分析

从今年3月份以来,日元出现严重贬值。以北京时间4月21日10点为例,当时日元对美元的汇率跌到1:128左右,这也是过去20年的时间,日元对美元的最低汇率。上次日元对美元的汇率出现在2002年的5月1号,当时美元对日元的汇率为1:126。早在今年3月份时,日元对美元的汇率跌幅已超过6.9%。

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日元的持续贬值,也让其成为G10货币中对美元汇率表现最差的货币,在全球货币的跌幅更是仅次于卢布。显然,日元的持续性贬值对日本当地经济以及全球市场都带来不小的影响。此前,日元、美元、法郎一直是被称之为国际外汇市场的主要避险货币

但如今随着日元的持续贬值,这也让很多投资者觉得日元作为国际避险货币的功能正在逐渐消失。事实上,导致日元贬值的原因是多方面的。一方面,疫情发生至今,贸易形势的变化直接影响到各国汇率水平。以日本为例,从今年1-2月份,日本的出口已经受到严重影响,其出口增速只有4%左右。和去年的18.5%相比,已经出现了严重的暴跌。而和日本不同的是,其他资源国对美元的汇率则出现很强的上涨。

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究其原因,还是由于这些国家的出口上涨。以巴西为例,今年前2个月,巴西的出口增速为36%。同期,巴西雷亚尔在3月对美元的汇率上涨幅度则超过9%。而澳大利亚和巴西的情况也很类似,今年前2个月其出口增速为20%,澳元对美元的汇率升值幅度则超过3%。换句话说,一国货币出口的强弱情况直接影响其对美元汇率的情况。

另一方面,美国和日本两国的货币政策不同,也导致了这种情况的出现。自今年国际社会上的地缘政治爆发以来,能源、粮食等产品价格持续上涨。虽然美联储在今年3月份的时候选择加息,并且多次暗示5月份的时候可能会缩表。但值得关注的是,美联储为抑制本国的通胀情况,已经在使用紧缩性货币政策。

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但日本为恢复国内经济,目前采用的仍是量化宽松的货币政策,这也使得日元本身就出现贬值。具体来看,早在今年3月28号的时候,日本就已经宣布会以固定利率大批量购入日本10年国债,以遏制日本国债收益率上涨。除此之外,由于国际社会上大宗商品价格持续上涨,日本的货币政策将会维持不变。

只有这样,才能刺激日本经济增长,让国内经济恢复到疫情前水平。我们预测日元后续可能还会在现有的基础上继续暴跌。美国现有的通胀问题正在倒逼美联储的加息政策持续激进,而日本的货币政策短期之内又不会调整,这就使得两国的货币政策完全是背道而驰。不排除后续美元对日本的汇率会跌到1:130左右。

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此后,日元对美元的汇率才有可能会出现小幅度上涨。此前很多人认为日元贬值能刺激日本经济增长。比如日元贬值可以加大日本的出口力度。尤其是在汽车以及半导体等行业的竞争力迅速增加。但从目前来看,日元的贬值对日本经济的负作用正在显现出来。尤其日本本身是一个资源严重缺乏的国家,众多产品需要从国外大量进口。比如日本能源和粮食的对外依存度分别为88%和63%。

若国际社会上能源价格后续还在上涨的话,这就会导致日本当地企业的生产成本大幅度上涨。而不断上涨的油价,也在加速日元的贬值,导致大量资本从日本流出。

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按照的日本当局公布的数据显示,受日元贬值影响,日本在2021年4月到2022年3月期间,其贸易逆差已达到5.37万亿日元。而在今年3月份的时候,单月贸易逆差也达到4124亿日元。显然日元的持续贬值对日本经济影响非常大。那么人民币是否会成为下一个日元,出现严重的贬值情况呢?

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二、答案来了!

从目前来看,人民币短期之内的汇率仍相对较为稳定。在我国国际收支平衡表中,贸易收支是项目下的重要内容,主要是指对外贸易中的货物项目收支,直接决定着国际贸易市场上外汇的供给与需求,影响着汇率的波动。

一般来说,贸易收支与汇率波动呈正相关关系,当一国出口规模高于进口规模,将会引起贸易收支顺差扩大,外汇供给增多,从而导致外币贬值,本币相对升值。反之,当贸易收支顺差缩小,则会引起汇率的反向变动。

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从总体上看我国贸易收支顺差规模较大,人民币在国际市场上存在着较大需求,形成了其价值稳定的内在基础。但同时,我国贸易收支的持续顺差使得经常账户持续盈余,当前我国资本项目并未完全开放,大量的收支顺差增大了人民币的结汇压力,使得货币发行量被迫增大,为人民币带来了一定的贬值压力。

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加入SDR后,人民币在国际市场上的使用程度会再度提高,未来贸易收支或仍将维持顺差,但考虑到当前我国经济增长放缓,顺差规模或将下降,不会引起汇率的大幅波动。同时从整体来看,人民币国际化进程中,境外货币需求不断增强,跨境结算业务得到了大力发展。由于当前我国是世界第二大经济体对外贸易规模巨大,这为人民币汇率升值提供了内在支持。

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总结

从以上分析来看,导致日元出现一直贬值的原因还是和当下日本的现状有关。一方面,当前日本的贸易逆差越来越大,推动了日元对美元的贬值。另一方面,美国和日本采取的两种完全不同的货币政策,尤其是日本量化宽松的货币政策,也在让日元贬值。

最后,笔者想问下大家,各位对于当前日元出现如此严重的贬值怎么看呢?评论区内告诉我!

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