贵州茅台股票的投资回报率如何 投资利润率竟高达77%

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昨天在看关于企业成长性分析的书,里面引用了巴菲特在股东信中的观点:

“成长性只有在公司新增投资具有诱人的回报率的时候才能使投资者受益

也就是只有当企业为了获得成长性投入的每1美元的资本,可以产生超过1美元的长期市场价值的时候,股东才能获益。对于那些新增投资的回报率很低的公司来说,成长性只会伤害投资者。”

 

这就给我们提了个醒:

分析企业的时候,不能只看它的增长率是多少,更是要关注它为了获得这份增长率,为此支付的资本成本是多少。要是投资回报率低于资本成本的话,这份成长实际上是没有价值的。

 

于是我就想知道贵州茅台这么牛的公司,它的投资回报率怎么样。

根据报表数据计算可知,贵州茅台的成长性多数企业望尘莫及。

贵州茅台10年收入年化复合增长率为20%;

10年净利润年化复合增长率为20.49%;

10年总资产年化复合增速为22.28%;

10年净资产年化复合增速为23.33%;

10年经营现金流年化复合增速为19.82%。

 

那么,在具有高成长性的同时,贵州茅台的投资回报率如何?

我们该如何得知贵州茅台的投资回报率?

 

贵州茅台股票的投资回报率如何 投资利润率竟高达77%-第1张图片-牧野网

 


一、投资回报率藏在公司公告里

说到贵州茅台的投资回报率,很多朋友就会想到一些财务指标,比如说总资产报酬率、净资产收益率。但是这些指标毕竟是我们自己计算出来的,我们最好听下贵州茅台自己怎样说。

 

下面跟大家分享一个查找资料的秘密,一般人我不告诉他~

打开“同花顺iFinD”;

证券代码选中贵州茅台;

搜索框中输入“投资利润率”,点击全文搜索。

于是,贵州茅台发布过的所有提及到“投资利润率”的公告,都会出现在搜索结果中。换了其他关键词搜索也同样适用,比如“投资利税率”“基酒”和“产能”。总之,哪里不懂搜哪里,想搜什么搜什么,效果一级棒。

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二、茅台投资利润率有多高?真是一看吓一跳

 

2014年贵州茅台在投资公告中提到:

公司拟投资建设茅台酒“十二五”扩建技改项目、中华片区第二期、茅台酒制酒工程技改项目。本项目投资总额约为291,455.70万元,其中,固定资产投资约为266,732.50万元,铺底流动资金约为24,723.20万元,所需资金拟由公司自筹解决。

 

重点是下面这句:

根据茅台酒生产成本、销售价格及市场因素预测:

每年销售收入可达34.02亿元,税金12.57亿元,年利润总额20.86亿元,投资利税率为71.6%,投资利润率为37.9%,税后静态投资回收期为9.2年(包括建设贮存期5年)。

 

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上述数据通过以图表的形式呈现后,冲击感会更加强烈。

这个项目的投资总额约为29亿元,但是项目建成后一年就能创造收入34.02亿元,带来税金12.57亿元。

这个项目就像是个摇钱树。

这可是投资利润率达到38%的项目,试问,当前市场上,有哪个项目能让我们投100百块就能赚到38块钱的息税前利润?

(投资利润率=息税前利润÷总投资)

 

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如果说投资利润率达到38%我们就流下了羡慕的泪水的话,那只能说,我们的眼泪流得太早了。毕竟对贵州茅台来说,投资利润率超过70%的项目,贵州茅台也是有的。

 

2009年贵州茅台发布了一份投资公告,里面提到:

公司决定投资实施“十一五”万吨茅台酒工程第五期2000吨茅台酒技改项目,以新增2000吨茅台酒生产能力。

该项目投资总额约为5.67亿元;

每年销售收入可达12.72亿元;

每年可产生税金7.96亿元;

投资利税率达到144.1%;

投资利润率为76.8%

 

看到这里,我们再用“摇钱树”称呼贵州茅台似乎已经不能显示它的实力,它分明就是印钞机。原来要是有人告诉我有个项目的投资利润率可达77%,我一定会以为他是个骗子搞p2p的那种法外狂徒。

可是如今看到公司公告里的这份数据,我就想问问,在座的看官们手里有几手茅台呀~要不我们从今天开始做好朋友吧。

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三、其他白酒企业的投资利润率如何?

 

此处再分享一个技巧——如何查找其他白酒企业的投资利润率。

我们要使用的工具还是“同花顺iFinD”,搜索方法跟前面提到的相似。

变动的地方在于我们要选择“白酒行业”,而不是某一只股票。

详情界面见下图:

 

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青青稞酒在2003年的可行性报告中提到,公司的年均投资利润率为33%,投资利税率为62%。

古井贡酒在2012年的白酒产业园项目可行性研究研报中指出,项目的投资利润率为46.94%,投资利税率为144.22%。

洋河股份在2010年的重大投资公告中指出,整个项目投资利润率27.44%。

 

不管怎么说,贵州茅台70%的投资利润率,其他白酒企业也只能看着眼馋了。

 

俗话说没有对比就没有伤害。

投同样的钱,为什么贵州茅台赚的就比别人多呢?

我本来也想像贵州茅台这么能赚钱,

后来发现自己也就是牛栏山二锅头的命,

于是我就好好上班了。

 

不如茅台那么赚钱不至于饿死。

但要是不上班的话,西北风都不够我喝的。

毕竟,小北的胃口那么大……

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