中免业绩严重不及预期 荣昌生物、和元生物IPO要打新吗

admin 77 0

中免的年报预告

昨天中免发了2021年业绩预告,这份预告肯定是严重低于市场预期的,预计全年归母净利润94到101亿,Q4单季度为9.09到16.09亿,而2020年Q4归母净利润为29.76亿。

目前市值3914亿,据此计算的话,2021年年报发布后,PE为38.8到41.6倍,也就是说,在年报发布后,PE甚至还高于目前的TTM PE。这主要是因为2021年Q4比较差,不仅环比大减,连同比也是大减

不过我对于这个业绩倒是不意外,因为我知道去年的基数太大,今后的增速肯定就会有非常大的压力,而且这种断层还不是经营层面的,而是政策层面导致的,去年的业绩之所以那么爆炸,那是因为2020年7月份有一个提高海南免税额度的政策利好,直接从3万提高到10万,这个红利最有爆发的释放期刚好就是2021年。所以,从2022年开始,政策礼包不会再有,以后的业绩预期要回归理性,千万不要再指望50%的增长了,而是应该在15%到30%之间做预测。

关于中免,我每次的观点都是一致的,要回归理性,告别炒作,不会再有爆利了。

至于何时可以建仓?我觉得要满足两个条件,第一个是估值低于TTM PE 30倍,第二个是疫情要真的有所好转,不仅是国内好转,国际上也要有所好转。

当然,有时候这种超跌的股票会有一个反弹,就像去年四季度的中国平安和上海机场的那种反弹,最近格力电器的反弹也属于此类,但我个人是从来不参与这种反弹行情的,我的买入一定是要在基本面和估值都满足条件的情况下。

医药行业重要事件

荣昌生物、和元生物即将在科创板IPO。

证监会官网1月11号公布,批准了两家关注度比较高的公司:荣昌生物、和元生物的IPO。荣昌生物大家应该已经很熟悉了,2020年11月已经在港股上市了,2021年有两款刚刚上市的新药进入了医保,有比较强的研发能力。

另一家公司公司和元生物我也一直在关注,提交IPO申请后去年收到证监会问询,今年终于获得了核准。

核准后还需要一段时间才会上市交,所以暂时不做深入的研究,昨天简单看了一下招股书,把其中三个重要的信息摘录出来。

目前全球细胞与基因CXO的竞争格局如下。 

中免业绩严重不及预期 荣昌生物、和元生物IPO要打新吗-第1张图片-牧野网

和元生物属于初创型的CXO企业,目前营收规模比较少,2020年刚刚扭亏。

2018到2020年的业绩情况如下: 

中免业绩严重不及预期 荣昌生物、和元生物IPO要打新吗-第2张图片-牧野网

从营收构成来看,目前全部来源于细胞与基因领域的CXO。

中免业绩严重不及预期 荣昌生物、和元生物IPO要打新吗-第3张图片-牧野网

不过,一直对细胞与基因治疗领域情有独钟的高瓴似乎并未投资这个公司,原因尚未可知,后面有时间再深入研究一下。

发表评论 (已有0条评论)

还木有评论哦,快来抢沙发吧~