三一重工股票现在买入刚刚好吗?

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看下三一重工,一个成功的公司,给我们什么机会,给我们什么成功的启迪?

三一重工股票现在买入刚刚好吗? 股票 第1张

营业收入上看2003年21亿,2021年预期是1942亿,营业收入增长92倍。

三一重工股票现在买入刚刚好吗? 股票 第2张

扣非净利润看,2003年是3.2亿,2021年预期是376亿,扣非净利润预期增长是118倍。

三一重工股票现在买入刚刚好吗? 股票 第3张

三一重工市值上看,2003年市值是51亿,2021年市值是2680亿,市值能增长53倍。

三一重工股票现在买入刚刚好吗? 股票 第4张

开盘最低能买到的价格是20元,持有至今是1250元,投资者回报是63倍。

营业收入和扣费净利润都是预期数据,但是当前的股价也许反映到了预期或者等于或者低估,让我们继续剖析,投资者回报高于市值的增长,说明其中有大量的分红。


分红上看,充分利用融资优势的公司,22次增发募资45.54亿,首发1次,总共募资23次,总共募资金额54.87亿。

需要资金了就向二级市场拿钱,周转过来之后大额的分红还给衣食父母,累计分红18次共计141.61亿元,超过募资金额接近2倍的分红,这样的公司,应该站立鼓掌,加油!

三一重工股票现在买入刚刚好吗? 股票 第5张

毛利率和净利率上看:

2003年毛利率41%,净利率15.5%

2021年毛利率30%,净利率17%

2003年100元营收毛利润41元,净利润15.5元。

2021年同样营收100元,毛利润降低至31元,但是净利润增长至17元了。

随着生产规模的扩大,营业收入的增长,净利润越来越高了,可能是因为费用降低所造成的。

三一重工股票现在买入刚刚好吗? 股票 第6张

2003年和2020年的费用对比:

2003年销售费用+财务费用+管理费用=4.74亿,占营业总收入的22.7%;

2020年销售费用+财务费用+管理费用+研发费用=128.07亿,占营业总收入12.8%;

2020年加上研发费用之后占营业总收入的12.8%,可见三一重工对费用的把控,是过日子的小能手,该花就花,能省就省。

三一重工股票现在买入刚刚好吗? 股票 第7张

会过日子的企业,ROE一般都不会太难看。

从ROE看,三一重工明显是周期性股票。最低在10%,最高ROE在56%,平均ROE在23.5%。

传统周期性制造业,要按7个点1倍PB来计算,所以按ROE的10%-56%范围,PB范围应该是1.5倍PB-8倍PB。

2014年-2016年,ROE最低至0.02%,乐观的投资者——至少ROE不是负的,要是恢复至平均水平20%左右,3倍PB以下就是捡钱机会;

悲观投资者——从56%的ROE,5年降低至0了,夕阳行业夕阳行业,不行不行,没法买。

目前ROE在57.19%,按上面7个点1倍PB算,应该是8倍PB。而目前三一重工的PB是4.15倍,预期涨幅高达100%。


其实我们看到PB的源头其实是预期,溢价能力的支撑是净资产收益率,PB是因为看到ROE之后产生的情绪,短期投投票,乐观了咱们把PB抬上去!

悲观了,咱们让PB见底。

所以能有多乐观就能吹出多大的泡沫,泡沫靠的是乐观,你认为他还能涨,仅此而已,注意是你认为。

但是跌到多少?这个支撑就是真真正正的业绩了,潮水褪去你才能看到沙滩上的金子,你才会去捡,涨潮的时候你也知道危险,会跑,但是这点基本的技能,到股市里就忘了。

股市涨潮啦!涨潮啦,冲啊!我们去捡金子!最后闹不好命都要搭进去。

股市退潮啦!真没意思,一点也不热闹,连水都没的玩了,头也不回的就走了,但是只有这时候,金子才能发出他的光芒!

但是有一位智者,一直在涨潮的时候休假,退潮的时候去沙滩上溜达,就像证券市场门口卖茶叶蛋的老奶奶。

三一重工股票现在买入刚刚好吗? 股票 第8张

看看三一重工上市之后的捡钱机会有多少?

其实这是一个叫跑得快的游戏,而且最后一个跑的要全部买单。

咱们去外面吃饭,A叫来了B和C,哥仨准备好好搓一顿,B的饭量比较小,吃了几口就以家里有事走了,C和A酒过三巡,趁着C去洗手间的工夫,A偷偷的溜走了,C回来一看都走了,心想这哥俩真不够意思,这时候C也不想买单,给D打电话说我约了两个姐们儿,我这一个人没话说,速来凑个对。

D一听这个神速赶来,一看根本就没有小姐姐啊,C说小姐姐去取东西了,一会就来,D很高兴的连喝几杯,结果C趁着D喝酒时去洗手间,也溜了,最后D来买单!!!

特别鸣谢:

A、券商;B、私募;C、QFII;D散户

图中标识的4和5,在当时新的财报没有公布的时候,确实是机会,所以ACB都来了,但是后每个人胃口不一样,但是谁都不愿意买单,这时候只能用价格诱惑D,结果D还真来了,结果当然是ABC全身而退,所以D买单。


谁也不是天生会炒股的,看看当年我们买过的单。

三一重工股票现在买入刚刚好吗? 股票 第9张

现在我们有了武器,再回头看看,那些赚钱的机会如何呢?哪一次没有个几倍的上涨?

三一重工股票现在买入刚刚好吗? 股票 第10张

好公司的利润会持续创新高的,这并不是泡沫,这是经营。

三一重工股票现在买入刚刚好吗? 股票 第11张

三一重工股票现在买入刚刚好吗? 股票 第12张

三一重工股票现在买入刚刚好吗? 股票 第13张

我们把市值和扣非净利润比例算一下,放到市值图里,你就很容易找到山峰和谷底了。

目前市值是2575.26亿,而2021年扣非净利润预期是376.1亿,两者比值才6.8倍,应该说是历史低点了。即使算2020年扣非净利润139.5亿,两者比值也就18倍,也不算太贵。

所以,市值和扣非净利润比的话,要是达到2021年预期,未来涨幅3倍也是可期的。当然如果扣非净利润仍维持2020年水平,那么未来涨幅应该不会太多,但也不会有太大的跌幅,这都要看未来季报的情况了。

综合来说,通过ROE判断,市值和扣非净利润判断,目前低位的概率较大,所以K哥觉得是个不错的进场机会。


最后多讲两句:

无论你翻开但斌、林园、张增继、梁瑞安等人写的书,或是国外巴菲特、查理芒格、晨星的帕特.多尔西写的书。

他们都在强调买好公司的重要性,然后会教我们识别什么是好公司,如何识别竞争壁垒是什么、安全边际等等,但是好像没有人告诉过我们,我们到底为什么买好公司?为什么不能买一家ST的公司呢?

回到我们早期说过的一个问题,你到底赚得是谁的钱?你是像巴菲特一样,持有10%的可口可乐公司股份,一年可口可乐赚600亿,巴菲特赚60亿,这是赚得企业经营的钱。

亦或是,牛市来了,ABC带头咱们搞一波市值维护,拉高估值的钱?

还是老老实实买个业绩稳定,分红多的公司?

首先可以肯定的是,第一种钱是永续的,第二种钱是最快的,第三种钱是最稳的。

永续的钱,你的回报率一年可能只有10%,但是时间可能是无限。

第二种钱,你的回报率可能是10倍,但是你一定不要当买单的,而且你要敢于在退潮的时候,去沙滩溜达。

第三种钱,虽然回报率不高,但是风险几乎为0。

显然,第二种钱对我们的诱惑力更大一些。

咱们来说说重点:

只有好公司,才会给人无限的遐想空间,好公司体现在哪?扣非净利润的连续增长!!!

只有这样的公司,才配拥有泡沫!!!才配拥有高估值!!!才配基金抱团炒作!!!这就是为什么所有人都告诉你要买好公司的原因。

既然无法预测泡沫,那就让市场来一起制造泡沫,然后我们普通人,拿起你唯一的武器——时间,只需要在浪潮来的时候卖好你的茶叶蛋,浪潮退的时候去沙滩上捡金子,这样就能走上成功的路,不用再原地打转了。

以上仅为知识分享,而非股票推荐。

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