中兴通讯股票什么时候买最好?

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今天是一家周期牛股,但是人家随着时间的陪伴,底子越来越厚,所以来看看它的表现——中兴通讯。

中兴通讯股票什么时候买最好?-第1张图片-牧野网

从营收看1999年25亿,到2020年1015亿,增长了14倍。

中兴通讯股票什么时候买最好?-第2张图片-牧野网

从扣非净利润看,1999年1.7亿,到2020年10.4亿,增长了6倍。

中兴通讯股票什么时候买最好?-第3张图片-牧野网

市值上看,55亿起步,目前1500亿,市值增长了27倍。

中兴通讯股票什么时候买最好?-第4张图片-牧野网

投资者收益看,开盘价是25元,目前复权后价格是540元,回报达到22倍。

6倍的利润增长,带动了27倍的市值以及22倍的回报,回报低于市值说明肯定搞过增发,市值大了只是虚胖。

但是长期来看是不利于投资者回报的,而且没有大量的现金分红,41倍营收的增长只带动了6倍利润的增长,净利率看来是有非常大的下滑。

目前的数字架构,只能说明一点问题,要么是处于周期性行业的底部或者是泡沫!

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毛利率和净利率看:

挣钱不易,1999年100元营收能落兜里9元,2020年100元营收落兜里4.6元,刨除通胀,也就是现在同样营收100元,实际赚的钱少了一半,减少了50%。


分红和募资上看,募资了140亿,分了67亿,分红的数字远小于融资的数字,

运营好企业的同时,要记得常回家看看,有钱没钱也应该谢谢你的衣食父母,别人也许也是拿着血汗钱来买的你,你赚了钱应该给股东多分点。

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再来看看ROE的情况:

1998年最高接近40%的ROR,平均10%的ROE,如果PB是5%时PB为1。

那么40%的ROE时,PB在8倍以下就是买入机会。如果ROE为10%的时候,则2倍PB以下才是买入机会。

我们来统计下中兴通讯,历史上一共有多少次买入机会?

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历史上有过6次买入机会。

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这只股票还有一个特点,他上市的价格并不贵,且市场给过最低20元的买入机会,因为那时ROE在40%,8倍的PB就是机会,未来还有一倍的成长溢价。

也就是即使PB为16倍,当时也不算贵。但是前提是你要以40%的ROE持续稳定下去,结果只是昙花一现,1998年后持续走低。

2002年只有14%的ROE,净资产收益下降了64%,对应的PB也就只有2.8左右,所以在2002年你会看到PB的底就是在2.3倍。

跌不动了?为什么?

因为这个支撑力不是MACD不是KDJ也不是趋势线,而是实打实的,2002年的净利润是4个亿,而20倍的市值最低就是80亿。而2020年市值最低处,正好也是80亿。

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再看下6次买入机会,对应股价是否能赚到钱?

告诉你个秘密,赚钱是有惯性的,就像你好久不骑车,但只要你会骑,不管多久没骑,只要你上车就还会骑?

这种习得了这个技能,是不会忘却的,只不过若干年后,也许我们会手生,但是我们依然会这个技能。

这6次机会,在K哥看来,你要么全能抓得住,没有任何理由和借口,做投资还有一点是最重要的,就是实事求是。

我们不能自己骗自己,这个机会要是当年如何如何就怎样怎样,我们已经听腻了类似的言词,因为这些言词不能帮你获利。

第一次机会:400%涨幅

第二次机会:400%涨幅

第三次机会:430%涨幅

第四次机会:256%涨幅

第五次机会:310%涨幅

第六次机会:450%涨幅


最后把扣非净利润和市值做个对比。

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中兴通讯股票什么时候买最好?-第11张图片-牧野网

中兴通讯股票什么时候买最好?-第12张图片-牧野网

2008年后,三天打鱼两天晒网。

典型的周期股,其实也不一定是企业想晒网,这个行业特性可能就是这样,这是行业的天生属性,就像同样的100米你游泳的永远比不过短跑的,K哥跑步都能赢游泳的世界冠军,跑道不同,结果天壤之别。

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我们来算算账,2020年扣非净利润10亿,目前市值1500亿。

就算30倍的估值,这家公司也就值300亿,但是这时有一个可怕的东西出现了,叫做预期。

2021预期扣非净利润51亿,要是这么说,这个1500亿还能合理了?

不懂,真是搞不懂,难道现在的价格恰恰好?这个交给行业内专业人士和金融大咖吧,K哥真的不懂了。

所以,目前看1500亿的市值应该是高估了,不但不能投,还应该远离。

当然也有例外,就是2021年能完成预期的51亿扣非净利润(1季度完成了7.88亿,看2季度情况吧)。

04、

总结一下,行情走势赚了多少钱,错过了多少机会,这些都不重要。

要知道,我们交易的股票,是交易的未来,只有底层逻辑对了,这个价值规律你摸到脉了,你才能抓到下一次机会,才能买到2003年的茅台,这才是关键。

机会是动态出现的,市场会来给你报错价,但是你在错价时,是否有一颗坚定的心买入,这个坚定是需要量来支撑的。

在我们第一次开车的时候,你的眼、脑、手、脚,是非常不协调的,但是你知道基本的规则和驾驶方法,你可以把车开走,但并不熟练。转向打灯时,你还会慌乱。

但随着开车时间的加长,这就是量的积累,你会发现,轻点刹车转动方向盘的同时,手指随着拨动转向灯是如此的熟练,这就是内化。

投资,投资的是未来,而不是当下,然而股价有时却只能显示当下。

要不茅台在上市的时候就应该是2万亿市值、万科A上市的时候就应该是2000亿市值。

要是如此你根本就没有投资的机会,亦或是因为可修复的事件出现错价,那么这个时候恰是我们投资的机会,但是当时的股价却是一落千丈,跌到哪里是底?难道是趋势线?难道是MACD?难道是启明星形态?

这些都是表相,真正的底只有价值底,20倍就是中兴通讯的底,这个不是我们定的,而是价值规律。

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