结构性牛市,技术面和资金面陷入僵局?

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从去年以来,股市整体上大概有几条主线,一个是半导体,一个是白酒医药,还有一个是新能源。这三个主线几乎轮番炒了几轮,现在来看只剩下新能源的业绩还在逐步兑现之中,其他的基本上已经搞了好几轮,业绩慢慢跟不上价格之后,价格也开始停下来向业绩靠一靠拢了。

今年以来的新能源虽然很火爆,但是大家也慢慢发现了一个问题,股票市场上的价格发现功能,好像总是特别着急,恨不得把今后十年的价格一把给你全发现了,现在就是这样,好东西价格自然不便宜,但是价格贵是不是真的就是好东西?这个却要时间证明。

结构性牛市,技术面和资金面陷入僵局?-第1张图片-牧野网

我看过很多大师的投资理论,现在最流行的就是所谓未来的现金流折现,我原本以为这是一个很精妙的理论,仔细看了下之后,发现里面的关键参数,尤其是增长率,还是要进行假设,而最后折现的价格,很大程度上就是建立在假设的基础上,而且一个微小的变动,就会导致估值的千差万别。

所以到底是模糊的精确,还是精确的模糊更好?如果是前者,肯定更看重逻辑,而后者会更看重以前的数据。

我不敢说这个理论不好,毕竟也是不少大师的思想精髓,只是我更多感觉这个理论存在某种幸存者偏差,也就是当你投了一个好股票之后,如果你用这个理论去复盘,那都是好的,至于那些投失败的,可能早早就结束出来了,你那这个去复盘可能也管用,但是几乎不会是在事前,也就是很难发现和预测价格。

现在的盘面上有这样的特点,资金都在向头部集中,也就是向两大,市值大,成交量大的股票集中,当然资金都集中了,价格自然就不便宜,现在的问题是大家都抱团了,哪有这么多故事可以讲?

现在更像是一个僵局,中小市值的资金不肯去,就跟银行一样,都在担心风险,但是大市值的都不便宜,也有银行地产便宜,但是总之会有新的理论就是不去,所以结构性的牛市到现在也面临结构性的问题,资金过度集中在少数板块和少数股票里。

然后很多人继续用未来的现金流进行折算,发现一切都很合理,价格可能还低估了,这时候去看平安,越看越难受,而且我看了下格力的走势结构,也跟平安有相同的问题,未来可能会回到40以下,这是资金做出的选择,很难通过理论把它估出来。

总体上我的观察是现在技术面和资金面都已经陷入僵局,接下来就是全球性的这种博弈变化,看看政策面,会不会打破僵局吧。这个时候你最好看看自己的持仓是在什么位置,最好不要太激进了。

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