新能源持续涨停,如何布局?

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有个朋友在跟我抱怨说:在宁德时代和赣锋锂业赚到的钱快要被平安和万科给亏完了,然后看到宁德和赣锋不断新高涨停,再看着不断创新低的万科——他彻底迷惘了,问我,现在还适不适合炒股?

我就跟他说,再忍一忍吧,熬过这段鬼故事。

其实很多事情是不可预测的,过去不能代表未来,现在你看到愉快的也不能保证明日还会好。这个市场现在就是看情绪,很多品种贵的,高的,在你赚到心目中的那个“度”就满足了,因为在资本市场里面情绪这个东西本就不可捉摸,影响它的因素太多了。

然后他我这个朋友又说已经忍的够久了,彻底忍不住,要么再也不看账户,要么必须卖掉——他说再也不盲信低估值了,今年低估品种亏掉的钱比大熊市还要多

我理解他的小心思,因为2018年好歹是都在亏,而今年却只有低估值在亏,造就了心理极度不平衡。

其次!

引爆我这位朋友的主要原因还真不是万科股价新低等,而是前几天新能源行业调整,吓得他止盈跑出来了。但万万没想到的是,新能源只是晃了一个动作,紧接着继续凌空抽射,又大涨,直接击穿了我这位朋友的心理防线。

其实行情看不懂的不止我这位朋友,实际上张坤谢治宇董承非等等明星基金经理他们也都看不懂。

★ 就像谢治宇在接受访谈的时候说到过的:

大家看好的东西都非常贵,很难下手。大家不看好的东西,也会有一个理由。这个就是现在市场最大的一个特点。假设我们没有看到有一个非常大的力量去打破现在的平衡,有可能我们会在这样的状态下持续下去,而且持续的时间会比较长。坦白说,如果大家眼光足够好,找到的公司足够优秀,你最终可以享受到这样的收益率,但给到25年、30年的估值,我估计收益率也一般。

★ 张坤在基金二季度报也说过类似的话:

市场公认长期有成长空间行业科技、医药、消费、新能源中的优质公司,除了业绩增长的驱动,估值也得到了提升。面对越来越高的市盈率估值水平,对企业的估值方法也越来越多采用远期如2025年甚至2030年市值贴现。

在这样的环境对投资人判断正确率的要求是很高的。一些公司在各种假设预期都兑现的情况下,可能未来5年能赚取贴现率或者比贴现率略高的收益率水平,但是一旦错误,可能就要面临30%甚至50%的股价下跌

在这种情况下,要么在热门行业进行深入研究,试图获得更高的概率确信度,要么在不那么拥挤的行业,稍微牺牲一些概率,承担多一点不确定性,获得更佳的赔率回报。

★ 我简单的总结一下:

第一,谢治宇和张坤都明确支出,市场公认的好行业估值整体都不便宜了,估值透支了未来业绩。市场为了推动股价在高估值下继续上涨,讲了未来五年、十年的故事。

第二,好公司的估值太高,即使未来业绩持续增长也会被高估值拖累,用业绩消化估值,股票就会呈现不涨不跌。而如果遭遇业绩增速不及市场预期,股价就有可能面临30%甚至50%的下跌。

第三,要么加强在科技、医药、消费、新能源等热门行业的研究深度,找到维持高速增长的企业,要么就只能在不被看好的行业挑选好公司,比如家电、银行、电子、化工等,也导致了张坤和谢治宇都在二季度加仓了以上行业。我判断他们也开始进入放风险的阶段,进入了防止因为新能源板块,芯片这些高景气的行业,因为其估值被充分透支后都已经不便宜了,避免出现风险。所以选择了往低估值板块方向去躲避未来风险。

第四,基金大佬之所以说采用远期市值去贴现,从而表明未来基金收益率没去年那么理想了。大家不要迷茫拿今年收益以及未来几年收益去对比,言下之意基金也有周期性行为,也别盲目崇拜主义!

说白了,现在去继续拥抱新能源板块,芯片板块的都是在赌概率,很多话不能再说清楚了,你们可以结合自己的认知去理解。

既然是游戏就要有规则,可是有些规则是服务于人的,有些规则是可以变通的,但是对于大部分游戏里的角色来说,规则就是量身制作的。

希望我今天说这些话对你们心理上有帮助。包括我这几天都没给大家继续分析一些行业,一些新的市场机会一样,因为我觉得从新能源,芯片里面已经很多昂贵的价格,这种高位是需要理性去看,而不能盲目去跟随。

所以这个时候,站在我角度我依旧是建议大家通过理性的方式,通过对这个市场认知,再去看清市场的规则下,这个时候的我,宁愿往一些低位品种上布局机会!因为这个市场最基本的最简单规则就是“低买高卖”!

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