新能源涨幅很大,该不该买?

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最近新能源(汽车)的涨幅着实惊人,原本以为上周发了毕业证,这周还能再涨真是超神了,不过踏空的人永不服输!在这个混乱的时期,要厘清自己的思路。


混乱的过渡期


借用一位新锐基金经理的观点:我们所处的时代,是两种估值体系的融合期,相对性价比是资金选择不同板块的核心。

听起来不太容易理解,但是柠檬君觉得这话充满智慧,我的理解是:之前我们处于一个增量经济时代,增量很多,市场关注的点自然在于成长性、发展空间,有梦就去做,成功概率还是可观的,我们会比较乐观给予较高的估值;而现在我们正在过渡到存量经济时代,增速变低,梦不好做,市场关注的点开始转向确定性,更看重稳定性、高质量。这种转变是需要时间的,在这个过渡阶段,短期哪一边更具有相对的性价比,就更容易吸引到资金的关注,市场的水就会流过来。

流水就是超额收益的来源,投资者要做的就是提前布局有性价比的板块,紧密跟踪性价比变化,灵活调整。没有永远站哪一边一说,站有性价比的那边就对了。

在这样的一个过渡期,其实市场的风向是比较乱的,看不清过渡期的人,很容易上头为一边疯狂打CALL。


荣光再临


恰好这个时期赶上了公募基金大发展的好时期,最近二季报数据披露,公募基金的发展之好真是超出想象。我们会看见一道奇观:业绩好的顶流基金经理管理规模大增,业绩不太好的顶流基金,规模也没有剧减,别看讨论区骂得欢,但是规模没什么反映。

公募基金的权势越来越大,这个权势可以发挥很大的力量,在公募基金相对收益比较和超额收益的排名压力下,公募基金的资金倾向于抱团,至少不偏离太多,这是一个“守正”的基础,而“出奇”靠的就是部分偏离做出来的超额。在这个体系下,景气度投资就变得盛行,且不断强化。

再说回上面的过渡期,景气度投资的强化,更会加剧风向的一边倒。

看二季报,其实抱团没有结束,只是换了个地方,而且还抱得更紧了,之前的赛道方向太多,现在就专心于新能源汽车一个,力度更强。有些乐观就是上涨延续的,可以无限放大抱团股的确定性,也可以无限放大新能车的成长性。


忍还是不忍?


其实在这个思路下,我们不难得出投资的方向应该是:超强趋势投资&埋伏反转投资。

那么回到现在,我们所要思考的就是:

现在强势的趋势,比如说新能源汽车、半导体能延续多久?超神能神到什么程度?什么时候会戳破泡沫,去年半导体被戳的时候跌幅可不小。

趋势终会终结,但是新的趋势就会接上,成长性、稳定性,谁能凭借景气度和市场偏好的共振惊艳众人?

反转的大片在哪里?哪些看似扶不上墙的烂泥是有可能让大家跌破眼镜的?煤炭股、钢铁股去年底被多少人不屑一顾,今年着实令大家惊讶!还有谁能复制这样的反转?

以上几个问题,你的答案恐怕就要决定未来你的投资收益水平。

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