最近很火的稀土板块,值不值得投资?

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稀土曾经是个不折不扣的渣男,涨多跌多,没啥持续性。

不过,从去年4月份开始,稀土上演了一出“浪子回头”:

➤持续性:已经持续了1年零4个月

➤涨幅:稀土产业指数累积涨幅95%(2020.4至今)

➤创新高天数:44天,占比14%,也就是说去年4月以来,有14%的时间里都在创新高。

这个成绩,让两大渣男巨头——证券和军工,羡慕不已。

稀土之所以能有这样的转变,是因为它“搭讪”上了新能源。具体来说,去年搭上了“风电”,今年搭上了新能源车。

小科普:

我国稀土大部分用于生产稀土永磁,稀土永磁主要用于“电能和动能转换”的场景,比如用于风力发电的永磁发电机,和用于新能源车的交流发电机。

去年,风电补贴预期政策下调,风电抢装潮拉动了对稀土的需求。

今年,稀土作为新能源车的上游原材料,被赋予了和“锂”、“钴”差不多的地位。而这个故事,在未来2-3年的时间里,大概率会成为拉动稀土的核心逻辑。

所以级掌柜来重点讲讲这个故事。


以前每辆传统燃油汽车,用到的稀土材料不到1KG(主要用于动力转向系统)。现在一辆新能源车,由于需要用到发电机,大概需要用3-4KG的稀土材料。

单位用量提升,叠加新能源车渗透率的提升,共同拉动汽车端对稀土的需求。

有分析师算了这么一笔账,按照2025年全球新能车渗透率达到20%来看(目前中国和欧洲的新能车渗透率都已经达到了10%的水平,美国在补贴政策的刺激下,渗透率也可能快速提升),全球新增约2089万辆新能源车,对稀土氧化物的需求为2.3万吨,仅这部分对稀土的需求拉动,5年的年化复合增速可达到45%。

但是,现在这一逻辑的演绎还处于初级阶段。

目前稀土的下游需求中,约14%用于新能源。这可类比于2015年-2016年的锂,彼时锂的下游需求中,新能源的占比约15%;和2018年的钴,下游需求中新能源占比约13%。

经过新能源行业的高速发展,锂和钴的下游需求结构被重塑,这也带动了过去几年锂和钴轰轰烈烈的大行情。

根据市场预期,到2025年,稀土下游需求中新能源占比将提升到27%。从当下的14%,到4年后的27%,这13%的上升空间,实实在在反应了需求的提升。所以未来的稀土也有可能复制新能源赛道驱动力钴需求高成长的逻辑。

最近很火的稀土板块,值不值得投资?-第1张图片-牧野网

不过在级掌柜看来,稀土的供需格局甚至比锂和钴更佳。

锂钴的供给侧更偏市场化,随着需求的提升,锂钴的供给也跟随放量。但稀土的供给端受政策总量严格管控,并被六大稀土集团垄断,类似于“计划经济”,即便下游需求大幅提升,供给能否放量还取决于国家态度。

稀土作为我国的“战略资源”,把稀土卖出稀的价格、而非土的价格,是工信部对稀土价格的明确定位,在此背景下,级掌柜认为,我们很难看到稀土供给的大幅放量。

所以,级掌柜比较看好未来2-3年稀土板块的投资价值,总结下来理由如下:

●  稀土的“新能源”含量逐步提升,稀土需求端迎来爆发性增长

●  稀土供给受政策严格管控,供需缺口可能持续存在

●  稀土具备战略地位,价格有政策底线

●  有价、有量、有政策,稀土板块上市公司的具备盈利持续性。

但受到新能车回调、和前期涨幅过高的影响,短期稀土板块波动可能会加大。但级掌柜中长期看好稀土板块的布局价值,建议客官们以“底仓+定投”逻辑长期投资稀土,提升投资体验。

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