股价跌到50的中国平安,我们应该贪婪还是恐惧?

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巴菲特说过,要在别人贪婪时恐惧,在别人恐惧时贪婪。

知道这句话很容易,做到很难,比如股价已经跌到50的中国平安,现在我们应该贪婪还是恐惧?

通常,这主要取决于你现在是持有还是不持有,而且还要看你持有的成本,持有成本比现在的价格越高,可能越恐惧,越跌越绝望。

当然,没有持有的也不敢轻易买入,越跌越不敢买,这不符合人性,明明继续下跌的概率比较大,为什么不再等等?

但是长期投资,本来就是反人性的,而价值投资,一定是长期投资。

因为人性的存在,导致参与所谓的投资最终一定是亏损,只不过,有些是亏本金,有些是亏投资资金的机会成本,比如无风险的储蓄利息。

如果把时间拉长,很多人所谓的投资收益,可能都低于同期储蓄的利率,比如,现在的储蓄利率是3.5的话,5年是17.5%,10年是35%。有多少人,5年前的投资,现在还没回本呢?

长期看,只有价值投资才是最安全的投资方式,因为价值投资,是在确认本金足够安全的前提下,进行的有计划的投资。

投资是先考虑风险,再规划资金,然后围绕投资目标和可能遇到的风险,对投资资金进行管理的过程。

所以,巴菲特说过,投资成功有三个条件:第一是本金安全,第二是本金安全,第三是记住前两条。

这也是为什么,我们之前的两篇文章,都是在关注中国平安作为可投资的资产,它还足够安全吗?

所谓安全,就是中国平安不会退市,中国平安赚钱的方式没有质的改变,除了依靠股价上涨之外,我们还有其他获利方式。当然,我们还可以找到更多确定的因素,只要这些因素是可以在未来被验证是正确的,那么,安全就是确定,确定的因素越多,就越安全。

巴菲特,把这称之为安全边际。

我们就是要先找到安全边际,然后根据安全边际做价值判断,也就是估值,再然后是根据估值做投资计划。

投资计划主要就是资金使用计划,最后是等待投资目标的实现。

比如,我们目前的投资目标是,买入中国平安,预计5年之内,收益可以达到100%。

或者就止损,什么情况下止损呢?我们前面寻找的安全边阶的判断是错误的,或者消失了,那就要认错并改正。

有价值的资产,价格越低越安全,有长期稳定赚钱能力的资产,就是有价值的资产,所以,50这个价格的中国平安,我们认为非常有吸引力了,毕竟这样的机会,过去13年只出现过两次,现在是第三次。

当大家都贪婪时说明行情已走到尽头不远了,所以我应该有恐惧感,并尽快退出来,保持胜利成果;而由于行情长期的持续低迷,使得大家都心有余悸不敢贸然进入时,我应该勇敢进入,从而获得很好的利润。

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