阿里又出事了 阿里巴巴股票大跌的话适合大举买入吗

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阿里爆大瓜

最近的丐帮大瓜真是一个接一个,在腾讯还深陷重围的时候阿里杀出来抢热点了。

这次的瓜主要还是内部性丑闻,但情况还是比较恶劣,目前CEO已经表态成立调查组调查,所以关于事件的最终裁定就看警方和公司调查组的最终公开信息了,在这之前对于这个事件我觉得应该保持继续观望的态度。

只不过,如果从事件反映的潜在问题来讲,一些情况我认为是值得大家重视的。

首先,这一次的丑闻不是单纯的权力滥用问题,实际上单纯的领导者个人问题我觉得还不完全涉及公司层面。

关键是涉及到“获客”上,这意味着问题大概率不单纯是涉事管理者的人品上,而是涉及到公司的KPI制定以及价值导向。

一旦涉及到这种问题,就需要我们进行重视了,因为这侧面反映了阿里在相关业务上所面临的竞争越发激烈,而这一次涉及的业务主要是淘鲜达,也就是新零售业务这块,这是阿里近年重金投入的潜力板块之一。

当然,非要说不幸中的万幸,那大概就是这个业务跟阿里云没关系。总体而言,对于阿里的这个事件,我会从基本面角度上打个折扣,当下继续保持对阿里的观察。

丐帮的赛道选择

说到阿里面临的竞争鸭梨,目前大概分几个细分赛道,其中也涉及到整个互联网细分板块的格局。

首当其冲的必然是电商,电商当下不仅面临着京东和胖弟弟的冲击,同时也面临着抖音快手这种直播电商的冲击(当然抖音的战线也拉得比较长)。

其中主战场还是京东和胖弟弟的联合冲击,在当下的电商赛道里,“好省多快”四字里面,京东占了好快,阿里占了多,胖弟弟占了省,大概这么一个格局。

阿里又出事了 阿里巴巴股票大跌的话适合大举买入吗-第1张图片-牧野网

比如胖弟弟,最新的的21年Q1财报里,月活和年活跃用户分别达到了7.24亿和8.23亿,同比增长49%和31%,环比则逐步缓下来,但总数已经非常巨大。

京东的体量则低一些,21年Q1的用户是4.99亿,两者的区别主要是针对下沉市场的抢夺力度不同,不过京东近年来也加大了下沉市场的抢夺。

从上面的数据可以看出无论是胖弟弟还是京东,当前在电商赛道上都持续给阿里制造越来越多的麻烦。

结合服务层面来讲,京东在物流上所做的布局是胖弟弟远不能比的,不过当前市场因为更喜欢胖弟弟的高增长,所以之前给予的估值要更高一些。但近期随着胖弟弟的持续回调,总体市值已经跟京东差不多。

阿里又出事了 阿里巴巴股票大跌的话适合大举买入吗-第2张图片-牧野网

但是在重金投入的商业基础设施上,京东的有事是非常明显,并且持续地降本增效过程中。

阿里又出事了 阿里巴巴股票大跌的话适合大举买入吗-第3张图片-牧野网

对应的则是自由现金流的大幅提升。

此外,从企业的管理文化方面,京东对员工的呵护程度也是业内比较不错的(比如之前又给员工加工资涨福利了),相比之下胖弟弟则经常被吐槽。

同时,考虑到京东是二线的互联网电商,反垄断法的影响又阿里腾讯美团在前面挡枪,所以受到的政策影响也是比较小的一家。

所以,要说纯电商赛道,结合估值和企业护城河来看当前投资京东的性价比大概率是最好的。

而阿里依旧值得重视和关注的地方,主要还是阿里云业务的巨大优势。

被忽视的巨头

如果从政策风险的角度出发,现在的巨头(或者前巨头)里政策风险比较小的其实还有百度。

这个相信大家应该没想到,虽然搜索引擎的统治力很高,但近年来几乎没有什么负面新闻。同时百度当下重金投入的AI业务和新能源车业务,又都是国家支持的方向。

风水轮流转一波下来,百度现在居然变成最政治正确的一个,当然也可能是因为早已退出一线竞争,关注度持续下降的原因。

总体来看,这些年来百度的一些内部管理和文化问题并没有太显著的改善,只不过在某些前瞻性业务上确实很舍得投入,这大概跟厂长的个人信念有关。

百度这企业一直以来也有不少人问我的看法,我目前没有特别大的变化,搜索业务大概率还是可以兜底,但上限走多远得看AI业务的赋能以及汽车业务的发展。

总体而言,算是一个有兜底,但上限空间不完全明朗的二线互联网公司,值得轻度配置等待反转,但不建议大举杀入。这不争气的阿里又搞到丐帮兄弟翻车了。。。。

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