地产股能抄底了吗?

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我曾在今年2月份买入地产股:惨绝人寰的地产股,能抄底了吗?抄谁?,运气不错,正好遇到一波行情,但5月中旬发现情况跟预想的不一样,从之前的“抄底”地产股转向回避:减仓!逻辑证伪,我自己也在那时基本是保本的位置清理掉了地产股持仓,六月初再度预警:暴风雨还会来的更猛烈?回避这个行业!

虽然我初次买入的时候恰好是个低点,但是最终还是玩了个寂寞,保利持有66交易日,微亏2.66%出局,万科保本出。

地产股能抄底了吗?-第1张图片-牧野网

万科A走势

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保利地产走势

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国证地产指数的走势

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之后地产股是越来越惨,不幸被言中,说实话惨得超出了我的预期,简直是惨绝人寰。问题来了,现在变得便宜得多的地产股是不是跌出了价值,是否值得抄底?

我5月份清仓地产股是因为:“房地产经营拐点出现的时间可能会比预期更晚,需要更长时间的等待,而且这个时间长度,我心里没有底。”而6月份以来,恒大资金链问题持续恶化,调控继续收紧,让我更加坚定应当回避地产股、也包括地产链上受影响大的行业。

6月以来,恒大先后曝出商票逾期、存款遭冻结、关联公司挪用预售资金、拖欠工程尾款、拖欠广告费等多项诉讼。三大国际评级公司均下调恒大评级,并认为其违约风险正在上升。

这些金额并不算大的诉讼令恒大疲于应对,也把资金链问题摆上了台面,再也盖不住了,而这会加剧更多风险的暴露。

据路透社报道,涉及恒大诉讼案件的地方法院及律师已接到通知,一审民事诉讼将移送广州中院集中管辖。消息人士称,该通知来自于最高人民法院,这有利于防止恒大的资产被不同的诉讼案瓜分。

地产股能抄底了吗?-第5张图片-牧野网

而此前,监管部门同样将海航集团、华夏幸福、中民投等发行人定性为“有流动性问题,非资不抵债”。

在恒大的问题没有明朗之前,地产之上始终有一颗大雷在。影响的不只是一家公司,而是资金对整个行业的风险偏好。

zy政治局7月底会议对房地产调控的态度一如既往,要求坚持“房住不炒”,稳地价、稳房价、稳预期;多个一线和强二线df政府,都开始对二手房给出指导价,而一手房本来就限价;部分城市上调房贷利率;贷款收紧,房贷周期拉长;住建部约谈多地政府,要求维稳市场;各地陆续给房地产调控政策“打补丁”,调控继续加码只紧不松。

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高房价被诟病多年,对经济和社会的负面影响引起了近几年坚决持久的政策打压。

调控当然不是为了房价下跌,地产的大头是zf拿走了,调控的目的是“稳”,是防止金融风险累积到不可控的程度,用时间来消化高房价。但是严厉的调控压缩了地产股的成长空间和盈利能力,例如保利半年报营收增长22%,利润增长1.72%,扣非利润增长5.11%,增收不增利,盈利能力承压可能在未来几年都是常态。

光表面上的“低估值”是不够的,无论是郭嘉政策,还是少数大型地产公司的流动性风险,都没到见底的时候,此时抄底面临很大的不确定性,要承担的风险不小,要问一问自己能否经得住这份煎熬。

也许在不远的将来,我们会看到一两家地产巨头倒下或是从榜单上消退,到时或许可以考虑抄底。

静待政策见底,坐等风险出清,方是稳健之选。

本文为个人投资研究分享,不构成投资建议。

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