葛洲坝与中国能建的合并通过证监会核准 葛洲坝现在还值得去持股换股吗?

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葛洲坝与中国能建的合并终于尘埃落定,8月25日晚公司发布了公告,合并通过了证监会核准,葛洲坝将于9月2日起停牌。


葛洲坝与中国能建的合并通过证监会核准 葛洲坝现在还值得去持股换股吗?-第1张图片-牧野网

一个27%收益率的套利机会 即将落幕,如此庞大的项目能在三季度完成,效率已经很高了,核准后就等上交所审核,安排上市了。根据以往合并上市的案例,一般停牌后1个月左右,新股就会上市。

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持有100股葛洲坝股票,可换得443股A股中国能建,中国能建的发行价格为1.96元。

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A股中国能建除了吸收葛洲坝的所有股份外,还有一部分原内资股转为A股再上交所主板上市流通。只要你持有葛洲坝股票,一定会持有中国能建A股,相当于100%中签了新股。

那以葛洲坝现在的价格,是否值得去持股换股呢?从葛洲坝周四的走势看,市场分歧比较大。博弈核准成功的,已趁高开获利离场。

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换股价8.69元,较现价溢价了5.8%,即以现价买入葛洲坝,中国能建上市需涨5.8%才不亏。

葛洲坝静态PE9.89,中国能建港股1.03元,PE5.77。中国能建A股上市价1.96元,参考合并后的2020年年报,PE为12.25。

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同类新能源工程建设可比个股中国电建,静态PE为11.09,考虑到电建有储能概念,PE应比能建更高,所以能建的上市价格,在估值上并没有什么优势。

不过A股向来喜欢炒新,特别是低价的,中国能建上市时可能会有情绪性溢价,守住发行价应该不难,但能不能大涨,还得看能源基建股的走势以及对其未来的看好程度。另外,上市时的股份几乎全流通,一旦大涨,抛压肯定会很大。

综上,如果早期参与换股套利买入的,成本很低,那留一部分仓位见证下历史,体验下100%中签的感觉没问题,除非葛洲坝大涨到10元以上。

如果打算以8.69元甚至9元以上买入的,就要谨慎考虑上面提到的这些风险了,越接近甚至低于8.69元买入,风险越低。

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