京东健康炸裂的中报,猥琐发育的行业龙头

admin 13 0

这段时间,医疗、消费板块无疑是市场的弃儿,随便拉一个曾经的茅出来,都是一副拉垮的走势,不过,和互联网行业比起来,他们还算好的。

 

看看中概互联,作为一个指数,居然都能被腰斩,这也真是没谁了。

 

不过,即便互联网板块整体日子都不好过,但里面的“茅们”都还不算最惨的,腾讯也好、京东也罢,离市值最高点腰斩还有一点距离。但,兼具互联网和医疗属性的公司,那就当真是一副要破产的样子了。

 

看看互联网大健康的龙头,去年还被资本市场奉为神一般的京东健康,今年最惨的时候跌破发行价不说,甚至跌破了高瓴资本的基石持仓价,即便是现在,也就在发行价附近徘徊。

 

正好,不久前京东健康交出了自己的半年报,咱们一起来看看,这家公司是不是真的如市场所呈现的那样——要破产了?

 

01

2021年半年报简评


今年上半年,公司总收入为人民币136亿,同比+55.4%;调整了股份支付开支后的非国际财务报告准则盈利为 6.7 亿(+80%)。要知道,公司这份成绩单,可是在疫情影响下,线上业务大增的2020年基数下实现的,妥妥的超预期,不不不,简直太超预期了。

京东健康炸裂的中报,猥琐发育的行业龙头-第1张图片-牧野网

 

至于公司的活跃用户数,那更是创了新高,达到1.09 亿,和京东健康用户数一起实现高增长的,当属健康他爹——京东。

 

因为二选一被禁止,之前一直对京东很是青睐的奢侈品大牌们终于有机会入驻京东,双赢的结果就是,京东活跃购买用户数达到5.32亿,成为今年二季度三大电商平台中新用户增长最快的平台。

 

话说回来,由于反垄断,今年互联网巨头各种如履薄冰,但二线互联网巨头,却猥琐发育,业绩好的不得了,可以说预期差满满了。

 

爹的用户涨得快,儿子自然能跟着沾光。本来京东健康就是京东核心竞争力的迁移,复用他爹的正品保障口碑、高效物流团队,可以毫不夸张地说,大健康的底层基因和京东最为匹配了,大家可以想想自己在什么时候、什么场景上京东买东西。

 

所长先说一下自己,当所长需要东西赶紧到的时候会选京东,当所长购买护肤品之类的东西(怕烂脸)会选京东,当所长购买药品/数码产品/很贵的东西或者那种差价比较小的产品(比如小米,全网一个价),就会选京东。

 

也就是说,当需要快、绝对正品保障、贵重物品的时候,大概率会选京东。

 

那么,京东适合做药,就毫不奇怪了。京东用户增长,京东健康只会以比京东用户增长速度更快的速度增长。

 

由于平台具备天然的马太效应,越多人用越好用(用户越多、商家越多;商家越多,用户越多),截至 2021H1,京东健康的零售药房已经拥有超过40百万个 SKU,划重点、敲黑板,40百万个,要知道,公司2020年才20百万个,半年时间,SKU翻了一倍,基本上,你想买啥药就能买到啥药。

京东健康炸裂的中报,猥琐发育的行业龙头-第2张图片-牧野网

 

别的不说,所长母亲需要长期吃的一款药,线下也好、医院也好基本买不到,因为太小众了,可京东有卖,而且价格还很便宜,所以,所长一直在他家买,截个图给大家看看。

京东健康炸裂的中报,猥琐发育的行业龙头-第3张图片-牧野网

 

而且,似京东这样的平台上买药,确实要比外面便宜不少,举个例子,所长母亲一直吃的安利生坦,是进入国家集采的,豪森的集采价是660/盒,先不说这药小众很难在外面的大药房能买得到,即便买得到,也不可能以集采价拿得到,道理很简单,药房要赚钱。可是,所长在京东健康上就能以集采价拿到,因为直接在厂家旗舰店买的,其次,买两盒还能减40,所以,算下来一盒只要640,比集采价还要便宜了。

 

看看京东健康的毛利率,一直都在24%-27%区间,近些年更是不停往下降,正是为了能给老百姓提供更便宜的东西,大家不妨拉出上市公司四大药房看看他们的毛利,基本都在40%左右。

京东健康炸裂的中报,猥琐发育的行业龙头-第4张图片-牧野网

 

药品,说白了也是零售商品的一种,很多年前刘强东就讲过,零售三要素:成本、效率和体验,一切零售业的变革,都是围绕这三点进行效率升级,落实到消费者身上便是:更低的价格、更好的体验、更快的效率(或者说商品到手的时间,获取商品的便利性)。

 

所以,万变不离其宗,药品只是运输要求更苛刻、管理更严格,除此之外,和零售行业的本质完全一样,要让消费者拿到更便宜的价格,那么,平台便要利用自己的平台优势/大量采购货物的优势去同上游议价,然后让利给消费者。

 

要让消费者有更好的体验,即想要什么商品就能买得到,反应到平台身上就是更多的SKU,更多的医生,缩短中间的各种流程,让消费者能够更好更快的买到想要的商品。

 

于是,京东健康目前有40百万SKU,1.2w第三方卖家,超13w医生,日均在线咨询量达16w。

京东健康炸裂的中报,猥琐发育的行业龙头-第5张图片-牧野网

 

要让商品到手时间更快、更效率,那便是数据量更大,一定自建物流,货物先于人动,要储备足够的大数据,在用户下单之前就知道,用户需要什么。

 

我们可以看到,即便东哥这次给快递小哥涨了薪水,京东健康的整体履约费用也是在下降的,今年上半年,公司的履约费用率从去年的10.4%下降到了本次的10%。

京东健康炸裂的中报,猥琐发育的行业龙头-第6张图片-牧野网

 

02

写在最后


总之,除了市值不好,京东健康各方面都在变好,甚至越来越好,毫不夸张的说,公司早已打好了互联网医疗的基本基础,随着用户医疗消费习惯的培养、医保等政策的逐渐明朗,预计很快会进入爆发阶段。

 

发表评论 (已有0条评论)

还木有评论哦,快来抢沙发吧~