军工板块是否还会大涨,基金经理如何看待四季度行情?

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军工板块短线具备较高的贝塔弹性,行情一旦启动还具有较长的持续性,因此受到不少投资者的喜爱。以申万一级行业国防军工为例,2019年上涨27.19%,2020年上涨57.98%。2021年以来尽管累计涨幅还不到3%,但是如果从5月份的1364低点算起,至今涨幅已高达33%。

 

有些小伙伴已经留意到,科技和军工两大板块时不时还有“行情联动”的迹象,留言问司令是什么原因?目前,我国高端技术领域面临着被“卡脖子”的问题,并且涉及到了军工行业。而有些军工上市公司本身还是科技型企业,比如会生产民用领域的消费电子产品。所以,军工和科技板块行情联动也就不足为奇了。

 

另外,随着新一轮科技革命、产业革命、军事革命的加快演进,现代战争信息化程度正在不断提高、智能化特征日益显现,也为推进武器装备现代化提供了难得的机遇。从今年11月1日起,《军队装备订购规定》正式施行,从制度上规范了军工装备订购工作的管理机制,军工装备建设有望进一步提质提效。如何全面实现国内自主,对于军工企业来说,无疑也存在不错的发展契机。

 

司令仍然以申万一级行业国防军工为例,四季度第一个月(10月份)上涨了4.06%,收获了开门红。那么,剩下的两个月(11月和12月),军工板块是否还能再接再厉,是否存在跨年行情机会呢?哪些军工细分行业或者个股,被继续看好呢?

 

司令整理了今年以来业绩表现领先于中证军工指数的6位主动型军工基金经理,一起来听听他们在2021Q3基金季报中怎么说。以下业绩数据来源:Choice,截至日期:2021年11月2日。如有多类份额,均以A类为例,并按照今年以来收益率进行排序。


易方达国防军工混合(001475)

基金经理何崇恺,从2019年11月28日起管理至今,任期收益171.18%,同期沪深300上涨25.31%。今年以来收益率27.96%,2021Q3前十大重仓股依次是:振华科技、紫光国微、中航光电、七一二、西部超导、中航机电、中航沈飞、中航高科、道通科技、北摩高科,合计占比69.28%。三季报中表示,看好下游装备持续放量对军工板块整体业绩的拉动效应,重仓了那些业绩弹性较大、竞争格局清晰、商业模式较好的优质公司。军用电子元器件、芯片、原材料、零部件、分系统、整机等环节都将受益于本轮装备放量的超级周期,并且持续性较强。

 

长信国防军工量化混合A(002983)

基金经理宋海岸,从2018年2月12日起管理至今,任期收益179.71%,同期沪深300上涨24.41%。今年以来收益率25.61%,2021Q3前十大重仓股依次是:振华科技、中航沈飞、鸿远电子、中航光电、爱乐达、新雷能、紫光国微、中航机电、中航重机、钢研高纳,合计占比53.99%。三季报中表示,继续看好上游军工电子和新材料的业绩释放能力,看好中下游高景气赛道核心公司的边际提升弹性。横向比较来看,军工行业中长期需求旺盛,景气度、确定性、持续性较强,随着业绩逐季兑现,市场对军工行业认知逐步深入,军工板块有望迎来中长期投资机会。

 

南方军工改革灵活配置混合(004224)

基金经理郑晓曦、邹承原,前者从2020年11月20日起管理至今,任期收益35.16%,同期沪深300下跌-2.09%。今年以来收益率13.69%,2021Q3前十大重仓股依次是:紫光国微、抚顺特钢、中航沈飞、中简科技、中航高科、中航重机、振华科技、中航机电、北摩高科、西部超导,合计占比49.66%。三季报中表示,新一代装备建设牵引新一轮需求。对标5G、半导体的建设,核心新型装备的量产和列装正步入倒计时或加速期,具备核心资产属性的国防标的吸引力开始凸显。核心军工企业的订单和业绩有望延续去年持续高增长,将持续投向具有核心竞争力的军工优质标的,包括主机厂、分系统、核心零部件配套厂商等。

 

华夏军工安全混合(002251)

基金经理万方方,从2020年8月11日起管理至今,任期收益28.82%,同期沪深300上涨3.38%。今年以来收益率13.59%,2021Q3前十大重仓股依次是:新雷能、七一二、中航沈飞、航发动力、钢研高纳、菲利华、三角防务、中航高科、中航光电、振华科技,合计占比69.71%。三季报中表示,当前军工行业景气仍在沿着产业链上下游顺序传导,个别上市公司由于定增或者股权激励等考虑短期主动调节,可能会存在分化;持续看好兑现期的核心主机厂、航空发动机产业链、垄断地位的新材料、能力边界持续拓展的国防信息化企业。

 

博时军工主题股票A(004698)

基金经理兰乔,从2017年7月4日产品成立起管理至今,任期收益122.60%,同期沪深300上涨33.70%。今年以来收益率9.71%,2021Q3前十大重仓股依次是:鸿远电子、中航沈飞、中航光电、振华科技,紫光国微、宏达电子、航天电器、钢研高纳、三角防务、火炬电子、合计占比59.68%。三季报中表示,重点关注军工主题相关行业的投资机会,包括海陆空天电子等各领域装备、新材料、民参军等各类安全相关领域。军工行业基本面向好趋势不变,组合的配置主要为成长性及估值匹配,未来能看到足够成长空间的标的。


富国军工主题混合A(005609)

基金经理章旭峰,从2018年3月29日产品成立起管理至今,任期收益126.08%,同期沪深300上涨24.29%。今年以来收益率8.87%,2021Q3前十大重仓股依次是:抚顺特钢、中航高科、航天电器、和而泰、中航沈飞、中航光电、中简科技、鸿远电子、中航重机、睿创微纳,合计占比68.11%。三季报中表示,继续中长期持有具备增长潜力的航空航天整机厂龙头及上、中下游产业链中具备核心定价权的企业,以及院所改制政策增量受益较大的分系统公司、关注新材料、芯片半导体中具备军民融合产业化优势的细分领域龙头公司。

 

好了,在连续三天大涨之后,今日(11月3日)国防军工板块也出现了较大回调,截至午市收盘,申万一级行业国防军工下跌-2.69%,不知道大家是否会趁着短线回调上车吗?对于高弹性板块的最佳买入姿势,司令曾经也以券商基金进行过举例:先买些作为底仓,然后采用较密集的周定投方式,等待大涨时卖出手中一半的份额,然后继续周定投……以此往复。

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