(公募基金私募基金区别)行内人揭密私募基金运作的内幕

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机缘巧合,大学毕业之后,我进入了一家小型私募基金公司工作。公司只有二三十人,工作氛围是家庭式的,同事们上班下班都混在一起,没什么界限感。


我的职位是基金经理初级助理,主要工作是帮助基金经理做调研,例如基金经理看上了某家上市公司,我就配合做好调研工作,写出调研报告。


一提到私募基金,大家容易联想到清盘、跑路,事实上,并不是所有私募基金都不靠谱,至少我工作的公司就还行。

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01 私募基金vs公募基金


公募基金与私募基金的核心区别来自资金来源,顾名思义,公募基金主要向包括你我他在内的社会大众公开募集资金;而私募仅仅针对少数人,也就是我们俗称的高净值人群来募集资金。


私募基金根据投资标的的不同也有分类,资金主要用于投资一级市场,叫作“私募股权基金”;另外一种就是投资二级市场,叫作“私募证券投资基金”,我所在的公司就是投资二级市场的私募基金公司。


02 宽监管:私募基金的监管环境更为宽松


我有不少同学进入公募基金公司工作,和他们对比,有关部门对于私募基金的监管相对宽松很多。

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这其实不难理解,公募基金的对象主要是社会大众,张阿姨、李大爷的钱都在基金里呢,如果监管不严格,老百姓的血汗钱就可能血本无归,这会影响社会稳定。


私募基金则不同,以我们公司来看,我们的客户至少有百万身家(没有这钱也买不了私募基金),不是说他们的钱就可以随便对待,而是有关部门默认他们具备更高的风险承受能力。


除此之外,公募基金的限制性条款非常多,比如公募基金的总资产,不能够超过基金净资产的140%;比如不能过分集中持股。


私募基金则没这么多要求,客户对我们的最高要求就是“赚钱”,至于怎么操作,给基金经理的空间就大很多!


行业里有这样的案例,一个小有名气的私募基金经理,他看好茅台,就曾经在自己管理的基金中,连续两年只持有茅台这一只股票,这在公募基金中是不可想象的!


03 明星基金经理奔私:让人眼馋的“高收入”


在私募基金公司工作,虽然作为“菜鸟”我的工资并不高。但是据我所知,我的老板,也就是操盘手基金经理的工资可是非常诱人。


老板的收入大头是业绩提成,在设立私募基金时,公司会和投资人设定提成比例,以往的惯例是基金超额回报的20%。


这个收益是非常丰厚了,作为对比,公募基金经理收入主要来自于固定的管理费,仅有基金规模的2%,甚至更低。


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行业里,曾有一个公募“奔私”的基金人士说:“过去在公募基金里,我一年能够拿一两百万,还算是不错。但是自从“奔私”以后,半年多的工夫,就赚了五千多万,实现财务自由是没有问题了。”


工作几年里,见到不少私募基金经理,全是西装革履,尽是成功人士的风范,让人好生羡慕。


04 内部人告诉你,私募基金的收益并不见得更好!


私募基金听起来非常高大上,但是工作这几年,我渐渐发现,私募基金的收益并不一定优于公募基金。

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  • 一方面,私募基金业绩冰火两重天,由于投资限制少,私募基金经理的投资策略往往更激进,如果与市场合拍,业绩冲高,相反,业绩惨不忍睹。如此冰火两重天,作为投资人,就多了一层赌博的意味。


  • 另一方面,私募基金的水比较深,尤其是基金经理本身。有的基金经理名不副实,业务能力很差;有的私募基金经理品行糟糕,老鼠仓等行为远比公募基金猖獗。


整体来看,私募基金主要的服务对象是高净值人群,他们风险抵抗能力更强,也愿意付出更多代价交换“超额回报”,但是愿望是好的,至于能否实现,则需要天时地利人和了。


最终,我还是从这家私募基金公司离职了。


这家私募基金规模太小,并且在私募基金公司,基金经理是工作核心,其他人都是他的辅助,我常常感觉自己是“工具人”,工作给我的“提升感”很少。为了更大的发展空间,我最终选择了跳槽。

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