(南方新优享基金)南方新优享混合A 000527基金值得投资吗?

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对股市有些了解的小伙伴应该知道,每年都会有一些很能赚钱的板块,比如去年的白酒,今年的新能源。

能踩中这些赚钱板块,大概率就能有不错的收益。

今天就给大家介绍一只精准踩点热门板块的基金-南方新优享混合A(代码:000527)

基金经理章晖的选股逻辑十分独特,基本每个周期都能准确抓住赚钱的机会。

因为基金长期的优异表现,喜提2020年五年持续回报平衡混合型明星基金奖

(南方新优享基金)南方新优享混合A 000527基金值得投资吗?-第1张图片-牧野网

图片来源:基金业协会官网


那么基金具体的表现究竟怎样?

章晖的投资框架能否抄作业?

一起来看看吧。

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时间截止11月10日

南方新优享混合成立于2014年,章晖在2015年5月参与管理这只基金,相当于是在2015年牛市高位接盘了。

基金规模从章晖刚任职基金经理的1.52亿份,增长到11.56亿份,也表达出了基民对章晖的认同。

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图片来源:天天基金网

下面看一看基金一路以来的收益变化吧。

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  • 收益展示

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时间截止11月10日

在章晖管理的6年里,基金经历了2015年股灾、2016年熔断、2018年熊市,还能累计涨147.34%,而同期沪深300只涨了0.26%,可以说是非常优秀了。

而且章晖在管理南方新优享混合A时,股市已经处于牛市高位,上任后不久就遇到股灾。

之后基金很快就开启了反弹走势,并且逐渐拉开了与沪深300的差距,2020年开始加速上涨,不断创出新高。

不过今年春节以来基金的表现不是很好,居然还跑输了沪深300:

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时间截止11月10日

下面来拆解一下基金不同时期的表现:

  • 牛熊成绩

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时间截止11月10日

6局5胜!

除了今年春节后跑输沪深300之外,其余时间基金的表现都更好!

值得注意的是基金真正赚钱的时候只是2019-2021年这段时间,在此之前虽然基金的表现也好于大盘,但领先幅度并不大。

再来看看基金的下跌情况吧。

  • 最大回撤(下跌)

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时间截止11月10日

在章晖管理期间基金的最大回撤是-43.82%,这也是基金成立以来的最大回撤,发生在2015年股灾时期,这时章晖刚上任,这么大的回撤和他的关系其实不大。

在这之后长达5年多的时间里,基金的下跌情况都是明显好于沪深300的,这能说明章晖的风控能力其实很OK。

不过在今年春节之后,基金再次出现了大幅亏损的情况,跌幅比沪深300还要多,到现在都还没能缓过来。

看看基金都重仓了什么股票造成了这么大的波动吧。

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  • 前十大重仓股分析

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基金三季度的重仓股重点配置了新能源和消费,还配置了医药、非银金融和化工。

新能源:天齐锂业、天赐材料、恩捷股份、宁德时代

消费:泸州老窖、贵州茅台、山西汾酒

医药:药明康德

非银金融:东方财富

化工:卫星石化

对于持仓逻辑,章晖在三季报里做出了说明:

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首先章晖先认了个错,三季度押注的消费和医药亏得要死。

不过章晖并不觉得自己持仓有问题,因为他认为之前跌了很多的优质公司未来反而更具投资机会,因此这些亏钱的股票还会继续拿着。

另外章晖也提到了因为规模增长而导致无法十分适应当前行情的情况,这是因为章晖很擅长抓不同行情的机会,这就要求持仓要及时根据行情变化而变化,基金规模越大,操作难度就越高。

三季度章晖剔除了5只重仓股,分别是五粮液东方雨虹迈瑞医疗智飞生物宁波银行

整体上基金的持仓行业并没有发生大变化,调仓为了优化持仓。

  • 持股变动

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可以看出,章晖会做一些择时操作,尤其是2015年到2019年这段时期,几乎是随着沪深300波动进行仓位调整。

也是在那段时期,基金净值的波动很低,表现十分稳健。

2019年后,基金基本维持高仓位运作,获取了十分丰厚的收益,这里就体现出章晖对热点板块的把握了。

下面我们就来详细分析章晖的投资框架。

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章晖是北京大学西方经济学硕士,也有用金融界最闪亮的特许金融分析师(CFA)资格。

他在2009年就加入了南方基金,从家电和电子行业研究员做起,一路成为基金经理助理、基金经理,典型的基金经理成长路线。

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章晖的投资框架比较独特,大致可以分为三个步骤:

1、量化选股

章晖通常会根据ROE(净资产收益率)对股市4000多只股票进行筛选,通过财报先把ROE前10%的公司筛选出来

2、景气度筛选

对于章晖而言,景气度很重要,他看重的不是企业成长有多快,而是一定不能太慢,比如业绩增速在市场后半段的,基本就不考虑了

3、流动性筛选

章晖会根据管理规模来对股票交易量进行筛选,动态考量股票的交易量能够确保找到在流动性方面最适合基金规模的股票,不会让基金和股票交易产生正常波动范围外的影响

通过这三个步骤,能得到一个股票池,章晖会再根据不同的分类选择股票。

比如都是低波动的公司,那就根据低估值来选股;如果都是高景气度的公司,那就选成长速度更快的。

通过这套投资框架,让章晖在不同的市场风格中,都能挖掘出赚钱的赛道和牛股,几乎每年基金的重仓股里都能发现热点行业的股票:

比如2016年食品饮料和建筑行业赚的多,章晖就重仓了五粮液、中国建筑、北方国际等;

2017年食品饮料和家用电器很火热,基金重仓股包含了茅台、五粮液、格力电器等;

2018年食品饮料和银行是热点,基金重仓就有茅台、古井贡酒、涪陵榨菜、招行、建行等;

再之后基金的净值就加速起飞了,踩热点带来的收益更加明显。

根据以往的持仓,说章晖是踩点王一点都不为过,我们再看看他在基金季报里的观点吧:

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总结一下

南方新优享混合在章晖的管理下,累计创造了146.85%的收益,也出现了成立以来最大的回撤-43.82%

虽然数据不怎么好看,但通过分析基金不同时期的表现可以发现,南方新优享混合历经3轮牛熊考验,收益表现都好于大盘,是一只有长期投资价值的基金

章晖通过ROE因子-景气度-流动性三步走的方式,能从全市场选取出当前赚钱效应相当不错的股票,从而实现了在不同市场风格中都能赚钱。

如果你是喜欢风格轮动的投资者,那么章晖的基金就可以重点关注一下了,长达6年的时间足以证明章晖投资框架的有效性。

不过如果你是某个板块的忠实粉丝,那么章晖的投资风格就满足不了你的偏好了,不同的市场风格基金的重仓领域也不同。

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