(基金清盘是什么意思)如何避免踩雷清盘基金?

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市场继续波动中,默念:波动是增配优质权益类基金的好机会!但也要认准方向,戳《白酒、医药大跌之后,基金投该怎么办?恐惧还是贪婪》,保持耐心、坚持定投时代领先方向。


说好做“时间的盆友”,但近来也有朋友留言,投资的某只混合基金突然宣布:要清盘了。投资的心还在,基金没了。


都说追星需谨慎,因为不知道哪天就会遭遇“塌房”风险,难道投资基金也会“塌房”吗?今日科普贴说一说基金清盘咋回事儿。

一、什么是基金清盘

站在基金管理人的角度,基金清盘就是把过去这只基金所投资的股票、债券、理财产品全部出售,实现基金资产全部变现,也就是基金公司不再运行这只基金;


站在基金投资者的角度,就相当于我们手里购买的基金份额被强制赎回,基金资产变现所得的现金,归还给我们。


可见,基金清盘可跟什么P2P暴雷事件不同,也不必闻风色变;遭遇清盘后还可以拿回清盘时的净值,并不会让我们血本无归。这方面,基金投资的合规性和严监管,可以说是老百姓最便捷的投资方式。


对于投资者来说,清盘最直接的影响在于,1)未来无法继续投资该只基金了,需要寻找新的基金投资,这是转换成本2)此外,由于清盘有最多六个月的清算流程,造成一定的资金机会成本。


从今年来看,因为市场波动性加大,风格轮动更频繁,基金清盘事件发生的频率还真不低:


截止今年8月25日,市场各类型共计8458只基金中,清盘基金达154只,占比近2%;其中包括68只债券型基金、58只混合型基金、22只股票型基金、4只QDII基金和2只货币基金。

(基金清盘是什么意思)如何避免踩雷清盘基金?-第1张图片-牧野网

清盘的154只基金属于55家基金公司,最多的一家年内已清盘15只基金。

二、为什么会发生清盘

1、自动清盘:触及监管红线

主要有两种情况:其一,基金规模过小。


当基金连续60天规模过小(净值低于5000万元)时,会触发基金合同中规定的清盘条件,比如有硬性规定的:“开放式基金的基金合同生效后,基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的,基金管理人应当及时报告中国证监会;连续20个工作日出现前述情形的,基金管理人应当向中国证监会说明原因和报送解决方案。”


而基金规模之所以会过小,一方面固然与基金公司平台影响力、营销推广力度、阶段性市场运行情况密切相关,但根本上还是基金业绩不够突出,面对净值“跌跌不休”的基金,大部分的基民会争相赎回,形成净值进一步下跌的踩踏效应,规模与净值齐跌之下,“迷你基”难逃清盘命运。


此外,“宽进严出”的发起式基金也是清盘高发品种。从设立条件上看,相较于普通基金,发起式基金门槛较低,在设立审核方面也具有优先审核待遇。但它同时面临着更为严格的“三年大考”,即发起式基金如果成立三年后,基金资产规模低于2亿元,将会被自动终止合同。


2021年,基金清盘政策再度放宽,从之前的审批制改为备案制后,清盘的流程被大大简化了。对于基金公司来说,规模过小的“迷你基”不仅收取的管理费有限、公司运营成本高企,还分散基金经理精力,尽早清盘自然是更理性的选择。


其二,基金类型不符合监管规定。


在基金行业发展的20多年中,很多基金产品可能会因为身上的时代烙印而在市场的发展中掉队。例如2017年资管新规就有明确要求,“公募基金不得分级,现有分级基金必须在2020年底前完成转型。”新规划定的2020年也就成为分级基金的“末日”,这类产品就纷纷转型或清盘。


2、主动清盘:基金持有人大会表决通过


相较于规模过小和政策要求的清盘,对于一些创立时就被赋予“机构使命”的基金,持有人和基金公司可以采取主动清盘的措施。以机构投资者为主的基金在达成一定阶段的投资目标后,会结合市场趋势研判、自身流动性需求召开持有人大会,若会上三分之二表决通过,基金便进入清盘阶段。


3、自然清盘:封闭式基金到期结束

封闭式基金在封闭期到期以后不再进行续买操作的,这时候就需要基金公司根据合同到期,清盘后将投资人本次投资的本金与收益返还。(当然还有很多老封闭基金也会采用别的办法延续,转型为开放型基金)

三、如何避免踩雷清盘基金

投资中保持成熟冷静的心态是十分重要的,全面地看待清盘,能够帮助我们更好地理解市场。


在市场快速发展、产品同质化现象不可避免地出现的情况下,从公募基金整体发展而言,清盘是加快基金优胜劣汰、促进行业长远发展的“供给侧改革”。


但对于我们普通投资者来说,基金清盘主要在于打乱投资节奏、对长期投资布局和收益水平造成不利影响,毕竟谁不想一开始就挑中一只绩优基、在复利投资中实现高收益呢?


为此我们在投资前,需要做好基金的“基因筛查”。


1、看规模:为了避免受到市场震荡和净值波动带来的清盘风险,我们要从源头抓起,尽量不选规模过小的迷你基金,比如1亿甚至5000万规模以下;


2、看平台:在选基问题上认准实力雄厚的大型基金公司旗下基金,首先头部公司投研和营销实力都更强劲,不依赖发起式基金获得市场关注;其次,在基金公告清盘后,我们还有机会进行更低成本的同公司产品转换;


3、看基金经理:选基金在很大程度上是选基金经理,一位优秀的基金经理需要具备丰富的投资经验、经历多轮牛熊切换,有突出的历史业绩做背书,此外同时管理的基金数目和规模也应保持在适中水平;


4、看持有人构成:对于某些债基和偏债混合基,机构持有比例超过90%,甚至高达99%,那么机构的话语权就会非常大,对于普通投资者而言,投资这类基金会更加被动。所以机构投资者占比不是越高越好,也需要适中。


5、看预警信号:在基金投资中,既不能过度关注净值曲线,也不能完全放手不闻不问。对于净值持续下跌、规模持续缩小的基金,我们需要提防清盘风险,及时提前做赎回选择;


在正式公告清盘前,投资者会受到多条手机短信和提示性公告,在这个阶段主动赎回或者选择转换,就不需要承担正式清盘后发生的清算费用和等待期机会成本啦。


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