跟罗佳明基金经理买基金行不行?

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三季度基金季报披露后,每天都会翻几篇。

季报里的这段话引起了我的注意,“作为长期价值投资的信奉者,我们一直认为每次普跌行情除了给我们带来‘痛苦’, 也同时给我们带来了未来‘收获的希望’。我们在‘悲观市场’中会尤其积极寻找标的, 或者再次检视自己的持仓公司,我们发现不少卓越的公司的估值又一次回到了合理的区间,我们也做了相关的仓位调整。希望基金持有人能与我们一起着眼长期,坚持长期投 资'靠谱的人,做对的事'。”

从悲观市场中积极寻找标的;每次普跌带来痛苦的同时,也有收获的希望。简单几句话,其实让我感触颇深。

丰富的港股投资经验

这位基金经理是中欧基金的罗佳明,主要负责港股的投研工作。既然是投资港股,那一定要有丰富的港股投研经历,罗佳明有11年的港股投研经验、6年的港股投资经验。同时曾在会计事务所(香港)和国际化卖方任职。最有意思的是,这位基金经理生活在香港已经18年的时间。从背景看,这位基金经理有着十分丰富的港股投研经验,罗佳明是一位真正懂港股的基金经理。

弱势行情,超额回报明显

罗佳明2018年加入中欧基金,2019年07月2日开始管理公募基金——中欧丰泓沪港深混合基金,这是一只主要港股的基金。截至11月19日,罗佳明管理2年又144天,累计回报86.12%。阶段性收益上,今年以来涨15.20%,近两年涨61.55%,跑赢了同期的沪深300指数和同类平均。

尤其是今年的港股市场,恒生指数跌8.46%,7月份跌幅超过9.94%,投资港股的基金还能有15%的收益,这个是难能可贵的(数据来源wind)。

投资不抱团,较低的换手率

作为“沪港深基金”,从定期报告看这只基金港股仓位常年维持在70%-80%这个区间,3季度末港股投资占比为72.62%。从投资港股的行业分类上看,整体的投资比较分散,涉及到了9个行业。呈现出个股集中、行业分散的特点。

跟罗佳明基金经理买基金行不行?-第1张图片-牧野网

(来源:基金3季度季报)

整体的换手率不算高,远低于同类水平。


(来源:天天基金)

机构投资者青睐

从2019年底,这只基金机构占比都超过50%,最新的机构占比高达75.47%。作为“聪明投资者”的机构早已布局买入。

跟罗佳明基金经理买基金行不行?-第2张图片-牧野网

(来源:天天基金)

投资理念:长期价值投资

每位基金经理都会被打上标签,我觉得罗佳明的标签可以叫做“港股专家”。他学习、工作背景都在香港,做公募前也是在港股,做公募后主要投港股,与港股投资匹配度非常高。这位基金经理所在的组是价值策略组,也就是明星基金经理曹名长的那个组。

罗佳明主要从三个维度选择好公司:

A:寻找“好公司”好人,好事,有壁垒,适应环境;需找能“自带复利”的公司,其自身内涵价值随时间以复利增长。

B:等待“好价格”。价值投资的必备条件;短期困难或流动性危机带来好机会;“在别人恐惧时贪婪”。

C:充分考虑“风险”。来自生意经营的变化;估值泡沫化后逐渐离场;不对市场择时,个股集中,行业分散。

那么,港股现在还值不值投资?

我们投资港股主要基于两个逻辑:一是港股新兴企业的稀缺性,二是港股估值低洼。在过去12年(2009-2020)中有7次排名全球IPO融资额第一名。同时投资港股,也是我们分散市场的一种方式。作为投资者可能我们主要集中在A股的投资上,而港股市场也有2500多只股票,尽管港股投资不易,但是优秀的基金经理仍然能从中选出好的企业。

正如开篇基金经理季报所说,市场普跌也孕育着投资机会。基金经理认为,“一方面由于个别监管政策快速出台后影响投资者信心,另一方面对于美联储 收缩货币的担忧也给市场带来负面的情绪。与市场的悲观相反,我们乐观的认为,监管措施的初心是为了行业更好的发展,然而价值观正确的,为消费者和社会创造真正价值的公司,将会随着中国经济的增长而持续壮大,创出新高。”这个观点我也是比较认同的。

罗佳明的新基金中欧港股通精选一年持有期混合基金(A类:013991,C类:013992)11月22日重磅开售

新基金投资范围覆盖更广:覆盖A股、港股,港股投资为主,股票60-95%,投资于港股通标的股票的比例不低于非现金基金资产的80%;一年持有型的运作方式,防止投资者短期频繁交易,胜率更高、体验更佳。

港股市场目前正处于非常好的投资时机,且新基金可以覆盖沪港通、深港通所有股票,机会更多。

【风险提示】本文观点仅供参考,不构成任何投资建议及承诺。基金有风险,投资需谨慎。

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