为什么很多基金投资者都不快乐?

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我关注基金投资,但我更关注生活中的快乐与幸福。基金投资是一件让人幸福快乐的事情吗?也许谈不上,也许只在某几个时刻,见到可观收益大家才觉得幸福快乐。不知道各位读者朋友是不是快乐的投资者,但据我观察,数量可观的基金投资者应该并不快乐。

1.从持有期基金感受到的情绪


在工作和生活中,我们是一个幸福快乐的人吗?也许拥有平凡幸福的人不在少数,但也有好多人会被不佳的情绪所笼罩。我们追求社会和谐,追求团结进步,但互联网空间里很多地方充斥着戾气,匿名ID放大着人性的幽暗。在互联网空间发脾气,挥洒言语暴力能让人幸福快乐吗?我觉得不能,幸福快乐的人多是温和的,是情绪稳定的。

我最近浏览了几个三年持有期基金,浏览的过程中我被社区中投资者的言论、投资行为所吸引,我觉得我窥见了一些基金投资者不快乐不幸福的原因。基金投资,是不是只有眼前赚钱,眼前战胜绝大多数人,眼前排名榜单前列,才让人幸福快乐呢?我觉得也不是,幸福快乐在诸多领域有相似之处,幸福快乐并不必然与赚钱有关系。


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半年有余,投资者态度大变,但基金经理一直风格稳定

基金经理被骂是很常见的事情,特定风格的基金经理被投资者以不同的态度对待,甚至可以作为市场情绪与投资机遇的风向标。总的来说,基金经理成绩名列前茅时,相关社区的投资者多喜不自胜,对基金经理歌功颂德,将其捧上天。等到基金经理业绩平淡或者落后了,则对其大肆抨击侮辱,甚至大有教基金经理怎么做投资的架势。

三年持有期基金,是申购之后三年无法赎回的基金,也就是说去年和今年成立的三年持有期基金,距离投资者能赎回还早着呢。本以为在这样的状态下,投资者早已不关心买入的三年持有期基金,等着三年之后看结果就好。但让我意外的是,三年持有期基金的社区也非常热闹,投资者的情绪也很大,相关投资者表现出了肉眼可见的不快乐。

我观察的两只三年持有期基金,一个是张坤的易方达优质企业三年持有期,另一个是袁芳的工银圆丰三年持有期。前者虽然是三年持有期基金,但因为基金自成立以来没有开放过申购,基金目前与不可申购的封闭式基金无异,后者则是开放申购的三年持有期基金。虽然袁芳在今年的投资表现还不错,但工银圆丰的成立时间不太巧,基金自成立以来仍在净值1之下,表现不太好。

2.没觉悟与胜负心太重

我看了看诸多不快乐的投资者的动态,总结了以下几点,或许我们稍加注意,就可以让自己避免成为不快乐的基金投资者。

对于自己控制不了过程的事情,坦然接受结果。

在不打算或者不能追加投资的前提下,定开基金或不开放申购的持有期基金,耐心等开放期到来或持有期结束即可。基金投资的过程,涨涨跌跌,净值起起落落,但这又与我有什么关系呢?在控制不了过程的前提下,还去聚焦过程,这不是自寻烦恼吗?现在看起来不怎么样的基金,两年之后一定还是不怎么吗?市场有其自身的规律与周期。

胜负心很重,预期过高,总往高处比较。


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这些基金总收益率惊人,但你却不愿接受年化20%左右天花板的现实

不知道各位朋友是否接受这样一个事实——公募基金投资几乎无法带来暴富,选择公募基金投资会受到长期年化收益率天花板的制约(不信你去看大V组合,FOF的收益率),我们没听说谁谁是基金投资家。普通投资者的所谓调仓,拉长了时间看,未必真有超额收益贡献。

我们大多数人都可能是《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》(左下角“阅读原文”可重温)里的大样本,很多的操作可能是贡献负收益的(如不确定,可以复盘一下自己过往卖出的基金与后来买入的基金)。一直以来我有个困惑,我们如何确定自己新买入的基金在未来一定比卖掉的那个基金强,同为金牛奖基金经理,能否进行强弱比较,相关的强弱,到底是能力的差异,还是一定阶段里特定市场行情赋予的差异呢?


为什么很多基金投资者都不快乐?-第3张图片-牧野网为什么很多基金投资者都不快乐?-第4张图片-牧野网

引自《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》

胜负心很重,每时每刻都想战胜其他人,那我们必然会对低买高卖,努力多赚市场和对手的钱有追求。但常识告诉我们,普通投资者不低卖高买那就很不错了,我们有多大的把握赚到对手的钱呢?市场涨涨跌跌,今天的涨,从某个时段看可能是个低点,今天的跌,可能从某个时段看还是个高点。高与低是一个相对的概念,过去买入价格合理,未来新高重仓在场,大概率比过程中的折腾管用。

从更长的时段看,关键性的决策一年只有要一只手能数过来的次数即可,根本不需要天天盯着市场去看。比如,今年年初决定换掉高质量风格的基金,一季度末决定拥抱新能源或中小盘,三季度时能管住手不去碰资源周期股,我想这样的关键性决策收益率比天天寻思着怎么买卖会强很多。

交易高手,大样本里能找出这样的人,但交易的屠龙术大多数人注定学不会,人人都学会那也就不是屠龙术了。成功的投资,一条路径是学会分辨,重仓几次大的机遇,做几次关键的选择;另一条路径就是盯着相对收益,沪深300年化收益率可能很多朋友看不上,但年年比沪深300ETF超额收益5/6个点,时间长了总回报也非常可观;年年能买到排名约1/3的基金,长期年化收益也惊艳(见拓展阅读区链接)。

面对知名基金经理的基金,投资者往往容易有更高的预期。我觉得金牛奖、晨星奖等大奖只是对过去好成绩的一个总结,奖项与过去的年化收益率都不是对未来年化收益率的预期。公募基金投资也不是靠投资金牛奖基金经理、买牛基就能完全解决问题的。还是那个困惑,不同风格,在不同领域耕耘的基金经理,人与人到底怎么去比较呢?以什么标准和尺度来比较呢?

当然,投资者的过高预期也可能与基金发售时,相关销售渠道、宣传渠道定调过高,撩拨起了人性的贪婪有关系。对于卖方的这种惯用伎俩,我觉得基金投资者应该看淡。如果以自己的全盘金融资产投资,获取年化10-15%的收益率为标准,我想大多数人都不应该烦恼。

3.淡化短期刺激,承认平凡的自己

自己做不到,又盲目比较最好的让人烦恼。

我们成长的过程中,不喜欢父母那我们和谁谁家的孩子去比较吧?将心比心,我觉得基金经理们应该也是不喜欢和别人去比较的。与人比较,能让我们更好吗?我觉得不能,想要变得更好,自己要有更好的行为习惯,要有别人没有的思考方式,要投入别人不愿意投入的时间精力或者有自己特别的热爱。

所见高收益但没有仓位参与,那就是错过。错过了某基金今年60%的上涨,不是我们现在去买入,来年就还能复现60%收益的。我想,带着来年复现今年业绩的投资者,有很多都在过去吃过亏了。


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二季度,袁芳的基金反弹迅猛,投资者大量申购;三季度基金显著下跌表现不佳,基金净值低了,投资者还不爱买了

如果淡化一些短期的收益率比较,少一些自怨自艾,多关注一下自己的认知、研究、心性有没有比昨天更进步一点,这可能会让我们变得更好。从短期看,不错过一个牛基是重要的事情,从长远看,提升认知水平,优化思维与行为模式,让我们成为更好的自己才是重要的事情。

面对市场刺激,学会迟钝一些,保持一臂的距离。


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图1是图2过程中的红圈小浪花

我在社区中,见到基金某日表现不佳,某日的实际涨幅与净值估算有偏差,投资者都可能有一肚子怨气。基金投资是一件功在长远的事情,是陪伴我们每一天的事情。我们的生命里有无数的平凡每一天,而市场的涨涨跌跌,大多也都是不值得关注的平凡每一天。

何必从九点半开盘就神经紧张呢?何必晚上不好好陪伴爱人和孩子,焦虑得等着基金净值更新呢?今天涨又如何,跌又如何,涨了就该开心吗,那明天跌了就不开心?今日狂喜,明日颓丧,这样的情绪起伏,我觉得还不如保持情绪的稳定与平和让人舒服。

在事业上,在很多领域中,我想我们都接受了自己是一个普通人的现实。但在投资中,大家带着富裕的梦想来,并不愿意轻易承认自己是个普通人。不管你承认与否,现实就是我们很普通。

结语:做一个拥有尘世幸福的普通人


普通,碍着幸福快乐什么事儿了吗?绝大多数的幸福快乐与财富无关,与权势无关。如果我们喜欢阅读人物传记,我们可以看到,帝王将相、富商巨贾、被世俗定义为极其成功的人,他们的一生中也是充满着悲欢离合、喜怒哀乐,照样有很多的无奈和求不得的事情。这些传奇人物的一生,一定比我们这样的普通人更幸福吗?或许更多的是围城之外的人对围城里的人的一种羡慕吧。

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幸福快乐是一种精神状态,幸福快乐与情绪稳定多取决于我们如何看待事物,如何与自己相处。基金投资收益率一般,这不影响我们成为一个幸福快乐的人。把抨击和贬低他人的时间,用在自我学习与习惯培养上;把投资眼前求胜的心,用在追求事业进步上;把耗在K线图涨涨跌跌的时间,用在陪伴爱人与关心孩子的教育上……距离市场远一点,胜负心少一点,我想我们可以更幸福。

选择快乐投资,愿我们都做幸福快乐的投资者。

幸福快乐无价,幸福快乐万岁!

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