净值估算不准确的原因是什么?怎么对待净值估算?

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有不少投资者在买入基金后,很爱去看基金当天的净值估算,以判断今天是涨还是跌。

净值估算不准确的原因是什么?怎么对待净值估算?-第1张图片-牧野网

但大家会发现,这个数值与最终公布的净值总是有点偏差,可能会出现估值涨了3个点,但最后数据出来只涨了2个点的情况。

偶尔偏差大了,甚至还会出现估值涨了,净值却跌了的情况。

谁把我们的收益偷走了?是不是基金经理作弊了?

作弊是不可能的。

净值是基金公司和托管银行一起计算的,钱也是放在托管银行的,基金经理根本碰不到钱。

造成二者出现较大偏差的原因,主要还是净值估算不准确。

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净值估算为什么会不准确

1、估算信息因子滞后、不全面

开放式基金每个交易日只有一个净值,在交易日15点之后,按照基金持仓标的的价格还有仓位来计算。(封闭式基金每周至少公布一次净值)

基金公司的计算结果由托管行核对无误之后,结果才会进行最终的披露与公告。

我们最早也要到交易日的20点左右才能知道当天的净值。但到了那时,当天的交易时间早就过了,生米都煮成了熟饭。

所以为了更方便投资者在当天进行买入还是卖出的决策,很多第三方机构推出了基金的净值估算,在每个交易日的9:30-15:00间实时更新。

它主要是根据基金最新报告的重仓股,持股比例、股票当日的涨跌等来进行估算的。

这些要素里,只有股票当日的涨跌数据是实时的、精准的;

而基金定期报告(主要是季报、半年报和年报)里的重仓股、持股比例等信息,都是滞后的。基金经理可能已经进行过加仓减仓、调仓等操作了。

而且披露最频繁的季报并不会把基金的所有持仓股票和持仓债券都一一列出,只是列出了前十大股票和前五大债券。

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参考信息不全面,净值估算时自然没法做到完全准确无误。

且距离定期报告披露的时间越久,净值估算的误差就越大。

2、市场风格分化

如果市场分化不明显,即便是基金经理调仓了,可能也就是把+0.2%的股票换成了+0.3%的股票,对估算的影响不大;

但如果是在极度割裂的市场行情下,进行了类似周期股和新能源板块之间的调仓,那就有可能是+1%和-1%的误差。

3、大幅申购或赎回

如果短期涌入基金的资金较多或者赎回的资金过多,可能导致基金的权益仓位被动降低,也会使得净值估算与实际净值出现偏差。

4、不同平台使用的估值方式不同也会导致净值估算的数据不完全一样。

02

怎么对待净值估算?

弄明白了净值估算和真实净值存在误差,我们在以后的交易中,不要再把净值估算的涨跌当作决策的唯一依据了。

本来投资也不建议追涨杀跌,净值估算只是给投资者一个参考,实际涨跌幅还是要以最终公布的基金净值为准。

净值估算不准确的原因是什么?怎么对待净值估算?-第3张图片-牧野网

净值估算对于我们的参考价值,有才君倒觉得,净值估算可以用来衡量一只基金的调仓频繁程度。

因为净值估算准不准主要还是看调仓频繁程度。

像指数型基金,它是追踪指数的,而指数的持仓及持仓比例则是公开数据,一般净值估算都比较准确。

而有些风格不定、喜欢追涨杀跌,换手率特别高的主动型基金,历史持仓也没有什么特别的规律,那么估值就很难准确,一般都有较大误差。

大家在挑选衡量基金的时候,可以以此作为参考之一,挑选一些风格一致、换手率较低的基金。

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写在最后

判断基金是否值得投资,要去观察基金的投资方向、基金经理的投资能力和基金的长期净值走势等,单靠净值估值就是走上了岔路。


净值估算的意义在于为投资者即将进行的下一步操作提供参考,但也仅限参考,如果把它作为申购、赎回,规避风险的唯一依据,就十分不可取了。

定投才是天然缓冲风险的手段。

毕竟基金是鼓励大家长期投资的,有才君觉得还是带有一定的钝性比较好。

如果真要实时关注基金的净值估算,反而有点本末倒置,容易得不偿失。

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