是时候抄底中概互联基金和恒生科技etf了吗

admin 26 0

最近,中概互联、恒生科技这两个指数的呼声很高,都希望能讲讲啥时候会跌到底,啥时候能抄底买入。

这两个指数里面包含的,都是中国最好的一批互联网公司,但偏偏就是这些公司,从2020年底开始一路暴跌。

比如阿里巴巴,从2020年10月的最高点至今,最大跌幅超过60%;再比如腾讯,去年最大跌幅也超过了40%;美团、京东等,跌幅超过30%以上的比比皆是。

有一说一,确实跌了很多,但你要说是不是已经合理了?有没有抄底的价值?

每个人对互联网看法不同,自己的投资周期也不一样,众口难调,没法给个统一的公开答案

今天主要是带大家梳理下思路,争取让大家最后得出个自己的答案

01

互联网公司究竟咋的了?

大家都知道,涨得时候永远能找出一千种理由支撑;跌的时候更是有一万种理由说它不好。

跌了1年多,国内互联网公司,大大小小的毛病,基本算是被扒了个遍。说来说去,可以总结成下面4点:

说实话,目前最核心的是第一点政策风险。其他三点相对来说更像是在刻舟求剑,强行为暴跌找理由,宣泄过度悲观的情绪。

02

有些问题或许没那么严重

1、红利枯竭?

“市场红利枯竭,对未来业绩表示怀疑”,这个论调很眼熟,在拼多多刚诞生时市场就是这样质疑的。

那时候普遍认为,电商被阿里、京东等几家巨头瓜分完毕,拼多多“卖假货”根本不可能起来。然而事实就是打脸了。

拼多多的成功,各路“野生分析师们”没能成功预测,那现在又凭啥断定未来中国的互联网公司就“红利枯竭”了呢?

再说了,大家总不会觉得阿里、腾讯…这些公司里的高管,对这个问题一无所知?完全没有考虑过?这些年就是在吃老本?

横向发展、多元化经营、进军海外…连局外人都能随口说出好几个方向……

再极端点,真的红利见顶了,那也不意味着公司就完蛋了。

比如腾讯,早年间腾讯的业务收入主要来源是移动增值服务(SP业务)和QQ秀等增值服务。后来整个SP业务都没了,QQ秀也早就没人玩了。

腾讯现在主要靠游戏收入,十年后会不会游戏也变成次要业务了?这完全是有可能的。

2、美国退市威胁?

这个担忧多少有点离谱,似乎总有人觉得从美国退市,和公司破产、股价清零是划等号的…

实际上根本不是那么回事,很多中概股都是美国、香港两地上市的,即便真的从美国退市了,也并不代表公司就完蛋了,其实还有赴港上市这个退路。

另外国家也早就注意到了这个问题,这不,昨天1月6日,国务院印发了关于《要素市场化配置综合改革试点总体方案》的通知。

里面就提到了支持优质科技型企业上市或挂牌融资。当天晚上中概股顶着美股大跌,逆势上涨,更是带动了今天港股科技龙头指数3%以上的大反弹

3、港股流动性不足?

回过头来看,去年的港股跌得的很惨,现在大家都觉得港股是垃圾,没有流动性、不想再投资了。

但去年年初的时候,你们可不是这么说的,“跨过香江去,夺取定价权”,这才一年时间,就把自己喊过的口号全忘了?

行情不好当然流动性不足,行情回暖了,自然会又有人重新急不可耐地冲进去买买买。

03

核心还是反垄断

一个大前提,反垄断是为了“共同富裕”,而不是为了要整死现在的互联网巨头们

有些人不喜欢马云、马化腾…,“996是福报”这种话确实不好听,但这种厌恶情绪不该出现在投资决策中。

头部互联网公司,本质上垄断的是数据和流量

反垄断反的是什么?

第一,反的是把一个个山头都打破,各种“系”烟消云散,最终形成互联互通

本质上来说,这对除巨头以外的整体互联网行业,其实是好事。流量的价格有多贵、获取有多难,只有真正干这行的才知道其中的痛。

而且对业内巨头来说,也不一定完全是坏事。它把各大互联网公司原本建立的流量壁垒,给强行打通了。

比如说淘宝小程序要入驻微信,对阿里来说是不是利好?那么多微信流量进来,原来没法触达的一些类似拼多多的用户,或者说底线城市农村的用户,未来可能就能触达了,也可以像拼多多那样用社交关系链去做裂变。

第二,反的是头部公司利用自己的地位,侵害下游弱势群体的利益。比如美团,通过对中小商家与外卖小哥的剥削,获取原始资本积累得以迅速做大。

去年10月市场监督管理总局向美团发出的《行政指导书》中:

未来美团阵痛期在所难免,将不得不对内进行大刀阔斧的改革,要通过有限的资源,既要喂饱员工又要产业升级。

04

冲击各不相同

回想一下,已经很多年没有再出现美团、滴滴、拼多多、抖音这种现象级的APP了。如今,这个局面终于要被打破了。

反垄断,不是要互联网行业死,对于业内中小型公司来说,反而是机会变多了

而对于既得利益的互联网巨头们,则要具体情况具体分析,各家受到的冲击程度其实各不相同

就比如前文中提到的阿里,他垂涎三尺的微信生态,在这轮反垄断下,腾讯已经表示后续将逐步开放外链等。(不过阿里自己的固有优势也可能会受到别家冲击,比如支付领域)

而对于像美团这样,靠着垄断地位快速做大的公司来说,要经历的阵痛可能会更久。

05

买还是不买,这是个问题

如果说原本的互联网公司,价值200元,而市面上标价250元,确实是有点贵。

然而在负面消息的冲击下,市面上的价格因为恐慌被打压到了100元。

至于公司当前实际的价值呢,说实话,得打个问号,还看不清

你硬要问,只能说,国内互联网公司,价值清零几乎不可能

你要是现在买进去,继续下跌的空间,可能多少还是有点的

这一波打击过去了,未来上涨的空间,前景大概率也还是光明的。

至于要多长时间才能触底反弹,不好说,可能就在今年,也可能还得再等个一两年

现在买不买,取决于你自己心里的那杆秤,到底觉得值不值。

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