华证沪深港长期竞争力指数筛选的样本股怎样

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近些年来,随着A股国际化程度逐步深化,正不断吸引外资流入。Wind数据显示,2021年北向资金累计净流入4,322亿元,前五大重仓的申万一级行业依次是:电力设备、食品饮料、医药生物、电子和银行。

 

从北向资金持股偏好来看,重仓持有的基本上都是各个行业最具代表性的龙头公司。它们在所属行业内的头部地位足够明显,业绩长期表现稳定优异,是市场公认的龙头领军企业,所以也被大家称为A股市场的“核心资产”。

 

其中,“茅宁”两类资产无疑是比较典型的代表。Wind数据显示,2021年“茅指数”下跌-4.44%,“宁组合”大涨40.95%,呈现冰火两重天。那么,“茅宁”两类资产究竟谁能更胜一筹,是估值回调后的“茅”们,还是景气度持续高涨的“宁”们?2022年新年伊始,争辩之声就已经不绝于耳。

 

记得股神巴菲特有一句名言,大家也都比较熟悉:“人生就像滚雪球,最重要之事是发现湿雪和长长的山坡”。可见,他眼中的“核心资产”,既要拥有“湿雪”(盈利能力强的公司),还要具备“长坡”(公司所处行业的发展空间)。

 

由此可见,能够被称为“核心资产”的,不管是“茅”还是“宁”,亦或者其它行业龙头,首先必须是经得起时间检验,能够保持长期竞争力的公司。而这类公司,即使在持有过程中出现一定程度的回撤,最终依然能够绽放时间玫瑰。

 

今天,司令就来介绍一只指数——华证沪深港长期竞争力指数(代码:995017),从基本面出发,在沪深港三地股票市场中,优选出盈利强、成长好、营收波动低的50只行业龙头。而该指数的编制方式,正是将“长期持有竞争力公司”这一投资理念,做了具体的形象化和规则化。

 

该指数筛选样本股的规则如下:

 

先定义“行业龙头”

1、如果所属行业营业收入增速大于10%,选择相关行业营业收入排名前五的公司;

2、如果所属行业营业收入增速小于10%,那么行业行业竞争格局需满足CR5>=50%或者市占率1>市占率2+市占率3。在满足上述竞争格局的情况,选择相关行业营业收入排名靠前的公司,原则上数量不超过4只。

 

再筛选“成分股”

1、剔除过去5年营业收入波动最大的25%行业;

2、剔除最近三年未连续盈利的上市公司股票,上市前未持续盈利企业除外;

3、选择过去三个月日均总市值排名前150位的上市公司股票作为备选样本;

4、备选样本中,在剔除过去3年营业收入增速后30%且平均ROE排名后50%的股票后,选择总市值最大的50只股票作为样本,其中A股和港股同时上市的企业,选择主要上市地股票作为样本。

 

华证沪深港长期竞争力指数(以下简称:长期竞争力指数),发布于2021年2月10日,以2009年12月31日为基日,成分股每个季度(2月、5月、8月、11月)调整一次。

 

从收益回报角度看,Wind数据显示,近三年以来(截至2021年12月31日,下同),长期竞争力指数累计上涨118.95%,同期沪深300上涨64.10%,Wind偏股混合型基金指数上涨143.46%;近五年以来,长期竞争力指数累计上涨178.38%,同期沪深300上涨49.25%,Wind偏股混合型基金指数上涨112.33%。拉长时间来看,长期竞争力指数的历史回报率更加优秀。

华证沪深港长期竞争力指数筛选的样本股怎样-第1张图片-牧野网

从行业配置角度看,以申万一级行业为例,目前长期竞争力指数权重占比情况如下:食品饮料18.2%,医药生物12.4%,电力设备11.9%,非银金融8%,电子6.6%,家用电器6.2%,社会服务5.8%,银行5.3%,汽车3.3%,公用事业2.6%,以及其他19.6%。可见,行业分布较为分散,适当偏向于消费、医药、TMT、电气设备及新能源等新经济行业,而传统的金融地产行业占比则较少,比较契合中国经济转型升级的时代背景。

华证沪深港长期竞争力指数筛选的样本股怎样-第2张图片-牧野网

从重仓股名单看,目前前十大重仓股依次是:腾讯控股(H)、贵州茅台、宁德时代、美团-W(H)、招商银行、中国平安、香港交易所(H)、迈瑞医疗、隆基股份、五粮液(注:重仓股列示,不代表个股推介)。此外,长期竞争力指数50只成分股中,共包括37只A股成分股,权重合计占比70.39%;共包括13只港股成分股,权重合计占比29.61%。可见,长期竞争力指数覆盖沪深港三地优质股票,为拥抱中国核心资产的投资者,提供了高质量的投资工具。

 

从市值分布角度看,长期竞争力指数中,目前流通市值超过6000亿元的个股合计占比9.84%,3000-6000亿元的个股合计占比27.87%,1000-3000亿元的个股合计占比57.38%。这意味着,长期竞争力指数成分股的流通市值,几乎都是在千亿元以上。而沪深300流通市值千亿元以上的成分股,合计占比仅为48%。可见,长期竞争力指数成分股的平均市值远高于沪深300,大市值蓝筹风格更为突出。

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综上所述,长期竞争力指数具备市值大、行业分布广泛、覆盖沪深港三地优质龙头的特点,成分股具备盈利能力强、成长空间大、营收波动低的特点,真的是一只“高质量”指数。

 

介绍了这么多,那有没有跟踪的指数基金呢?司令看到,天弘华证沪深港长期竞争力指数(A类:014153,C类:014154)正在发行。拟任基金经理杨超,指数产品管理经验丰富,目前还管理着天弘沪深300指数增强、天弘中证500指数增强、天弘创业板ETF、天弘中证科技100指数增强等产品。

 

好了,2022年开市交易以来,A股就遭遇了较大的波动,不少新进来的投资者账户出现了亏损。司令觉得,基金投资也是需要具备足够的耐心,同时还需要抗风险、抗波动的配置能力。所以不妨可以借助这只具备长期竞争力的指数,把握沪深港三地最优资产,分享中国经济转型红利。

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