只定投一只基金可以吗 定投基金也要分散投资

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今天是2022年股市开盘第五天,股票基金在前四天是天天上热搜,段子手一个比一个强。

2021年底在琢磨人均赚的5万找谁要,并默默许下新年愿望一定要在新的一年赚钱,结果开年后就只想保住本金。

这些人估计都是没有经历过2015年惨跌和2016年熔断的,经历过这两波下跌的,这都不算啥。说得不好听,2018年元旦后开盘第一天还涨了1.24%,结果那一整年就只有1月份是涨的,真的不要因为一两天的涨跌就崩了心态。

虽说指数还是那个指数,但仍然有很多股票的价格没有回到2015年那个高点位置,截止2021年12月底,市场共有4692只股票,剔掉2015年6月以后上市的2017只股票,再剔掉中间涨幅曾达到过100%以上的,仍有1381只股票价格低于2015年6月牛市里创的新高。

这样震荡的市场,你能说你正好选中了那些涨的股票吗?不可能的,不是说你没有这个能力,而是你没有这个时间,你需要付出太多精力去研究国内外环境变化、研究上市公司发展、研究市场的趋势动态等等,最后你操碎了心,还可能在2018年全军覆没。

面对这样的市场,我们只有坚持基金定投,才可能长久地活在这个市场里。

有人会问为什么一定是基金定投,就不能是股票定投?这当然可以的,你要是2015年开始定投茅台、天齐锂业,收益肯定不错,但普通投资者能做到吗?你真以为自己是巴菲特?还是你家里有矿?或者你能象巴老一样天天看研究报告?做不到的事,不如沉下心脚踏实地做基金投资。不过,我还是那句话——你觉得你有能力,可以直接投资股票。

你知道为什么基金的对比都是拿沪深300做标的吗?因为这个市场里最大市值的前300只股票都在那里,那些你觉得不错的价值类股票也都在其中,哪怕去年行情不好,从2015年6月截止到2021年底仍有近4%的年化收益。

那问题来了,有一朋友就说,那我坚持买沪深300的基金,我不贪多。持有一只基金的好处是收益集中,但亏损也会集中,这中间的波动是否能承受,就看每个人的风险承受能力。比方说2021年的中概互联,如果把资金都投入其中,你是否经受得这一波下跌呢?

因此,我不建议大家只投一只基金,特别在结构性行情里很容易损兵折将,下图是我去年的基金持仓情况,我曾说过,去年的基金收益是持平的,都被“中丐互怜”吞噬了。

只定投一只基金可以吗 定投基金也要分散投资-第1张图片-牧野网

截图只有一半,之后的就是中概互联以及建仓不久的其它基金,假设我只投中概互联一只基金,估计我会输得很惨,但正因为做了均衡配置,才保下了本金。

你会说那假设不投中概,不都是赚的吗?这个假设其实是建立在一个有效市场的基础上,但市场大多数时间是无效的。我们只能做好自己的功课。

有人说,股市里的价格是小狗,主人是价值,小狗经常乱跑,有时跑在主人前面有时跑在主人后面,但最终它还是要回到主人身边。我仍然相信,中概互联涵盖的股票在未来两至三年会回到它该有的价格。也许这也是芒格加仓阿里巴巴的原因吧。

回到正题,从我个人的经历来看,我们更应该学会做基金配置,收益、风控这个鱼和熊掌兼得的问题才能解决。

很多人说我配了好多基金,结果打开一看,都是同类型的,这其实是打着分散的旗号做集中的仓位。

第一,配置的框架

宽基+行业基金+主动型基金

很多人不喜欢买宽基,觉得收益跑不快,其实这个观点是不对的,用宽基打底自己的配置,风险系数降低很多。

指数基金有着长生不老的特性,除非股市不存在了,否则它永远在那里,同时还会根据制度要求每隔一段时间进行样本调整,让指数更加优化。大家可以再看看《为啥要从宽基指数入手投资》《指数样本调整会对指数基金造成什么影响》这两篇文章,思路会更清晰。

如果对宽基实在不感冒的,我的建议至少配上一只,MSCI中国A50其实挺不错的,之前只有ETF,最近已经推出联接基金,场内场外都可以买滴。如果觉得自己对大势判断已经有一些功底,可以根据行情配上两只宽基,比方创业板、科创50这类。

那什么是行业基金呢?行业基金还是属于指数基金类,有时候称之为“窄基”。根据WIND行业分类,共有11个大类,而这些年以来,长期跑赢其它行业的就是消费、医疗,这也是为什么大多数基金经理看好这两大类行业股票的原因。因此我们的持仓里也是可以配上的。

主动型基金的研究比较复杂,风格、类别等等,配置方面尽量不要超过4只,当然资金面宽松的、想法比较多的再加配2只左右也无妨。只是人的精力有限,别把自己整得太辛苦。

第二,均衡地配置

宽基和行业基金还是容易配置的,主要还是主动型基金难以选择。加之这些年销售渠道的推广,我们经常这也买点那也买点,一下子就超过自己的预算范围了。

从数量上配置:主动型基金主要分成股票型和混合型,而混合型又有分类,因此每个人根据自己的风险偏好来选择。如果以4只基金为例:激进的投资者,可以3只股票型+1只混合型,稳健的,2只股票型+2只混合型。

当然,以上配比并不一定就科学,投资本来就是一项艺术。

从策略上配置:基金经理的策略还是有一定区分的,比方富国天惠的朱少醒,一直重仓位,股票也很少变化;而兴全合润的仓位就相对均衡。如果你抗风险能力强,就可以多关注一些股票重仓位配置的基金,盈亏同源,好的时候会涨得多,跌的时候回辙也大。仍以朱少醒的富国天惠成长混合为例,成立以来的年化收益有20.68%,但最大回辙也曾达到58.96%,也就是说他能帮你赚钱,大势差的时候利润也回吐一半以上,你持有这样的基金就需要很好的心态。

从行业上配置:很多基金的持仓类似,比方易方达蓝筹、景顺长城新兴成长都持有白酒;比方崔宸龙管理的前海开源公用事业股票和前海开源新经济混合的持仓基本类似,只是一个是股票型一个是混合型,前者规模较大,股票持仓比例控制严格点,后者规模只有前者一半,持有股票的比例反而更多些,貌似激进,其实和整体规模也有关系。

如果你的持仓里已经配有相应的行业指数基金,在主动型基金的选择上就不要雷同;如果你更喜欢基金经理,比方你持有胡昕炜的汇添富消费行业混合,就没有太多必要再买消费类的指数基金,除非你特别看好未来这一行业的发展趋势。

从风格上配置:股票一般分成价值、成长、还有周期,一般经济下行时,市场更看中成长类的股票,比方2020-2021年,受疫情影响,新能源车整体产业链的股票都还不错;而经济开始恢复,价值类的股票会更受欢迎。配置的时候可以根据经济发展、行情走势有所偏重,不过作为普通投资者哪里搞得清这些经济大方向(不能不懂装懂),我是连半吊子的水平都没有,只能老实做好定投,啥都配置上。

还有一种情况,就是一些之前以“成长”命名的基金,因为前几年业绩不错,名声在外,规模越来越大,而一些成长类的股票其市值不大,根据双十规定,这些基金可能会转向选择一些市值较大的股票,而这些股票其中一部分属于价值一类。

做好基金配置其目的就是降低风险,我们平时还是要多琢磨一下如何配置各类基金,并不是数量买得多就是合理的。

今天的行情果真如周末所说,反弹了,大家的心态应该平和一些了。

做投资其实没有太多技巧,有的是信念和坚持,无论是股票还是基金,当时购入的理由(包括基本面、技术面等)如果没有发生变化没有消失,就可以长期持有,不去羡慕别人,认真做好自己的投资,这也是为什么赚钱的总是那些能耐住寂寞的人。

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